{"id":1637,"date":"2026-05-10T05:03:42","date_gmt":"2026-05-10T05:03:42","guid":{"rendered":"https:\/\/news.bitcoinlive24.com\/strategy-ceo-phong-le-vendita-bitcoin-tre-casi\/"},"modified":"2026-05-10T05:03:42","modified_gmt":"2026-05-10T05:03:42","slug":"strategy-ceo-phong-le-vendita-bitcoin-tre-casi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-ceo-phong-le-vendita-bitcoin-tre-casi\/","title":{"rendered":"Strategy: il CEO Phong Le Rivela i 3 Casi in cui Bitcoin Sar\u00e0 Venduto"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Strategy<\/strong> (gi\u00e0 MicroStrategy) detiene <strong>818.334 Bitcoin<\/strong> \u2014 oltre il 4% dell&#8217;intera offerta massima della criptovaluta \u2014 e il mercato si chiede da mesi quando e se l&#8217;azienda di Michael Saylor inizier\u00e0 a vendere. Il 9 maggio 2026, il CEO Phong Le ha risposto direttamente: Strategy vender\u00e0 BTC solo in tre casi precisi. La dichiarazione, rilasciata durante una conference call con gli investitori, \u00e8 la prima presa di posizione pubblica dettagliata sull&#8217;argomento da parte del nuovo management.<\/p>\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-ceo-phong-le-vendita-bitcoin-tre-casi\/#818334_BTC_la_Posizione_di_Strategy_nel_Dettaglio\" >818.334 BTC: la Posizione di Strategy nel Dettaglio<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-ceo-phong-le-vendita-bitcoin-tre-casi\/#I_3_Casi_in_cui_Strategy_Vendera_Bitcoin\" >I 3 Casi in cui Strategy Vender\u00e0 Bitcoin<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-ceo-phong-le-vendita-bitcoin-tre-casi\/#Il_Ragionamento_di_Saylor_la_Soglia_del_23\" >Il Ragionamento di Saylor: la Soglia del 2,3%<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-ceo-phong-le-vendita-bitcoin-tre-casi\/#Perche_la_Dichiarazione_e_Importante_per_il_Mercato\" >Perch\u00e9 la Dichiarazione \u00e8 Importante per il Mercato<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-ceo-phong-le-vendita-bitcoin-tre-casi\/#Cosa_Significa_per_gli_Investitori_Bitcoin\" >Cosa Significa per gli Investitori Bitcoin<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-ceo-phong-le-vendita-bitcoin-tre-casi\/#Conclusione_una_Strategia_Basata_sulla_Matematica\" >Conclusione: una Strategia Basata sulla Matematica<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-ceo-phong-le-vendita-bitcoin-tre-casi\/#FAQ_%E2%80%94_Domande_Frequenti\" >FAQ \u2014 Domande Frequenti<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"818334_BTC_la_Posizione_di_Strategy_nel_Dettaglio\"><\/span>818.334 BTC: la Posizione di Strategy nel Dettaglio<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Strategy \u00e8 oggi la <strong>pi\u00f9 grande azienda quotata in borsa per esposizione diretta a Bitcoin<\/strong>. Con 818.334 BTC in portafoglio \u2014 valorizzati a circa <strong>66 miliardi di dollari<\/strong> al momento della stesura \u2014 il gruppo controlla una quota di mercato che nessun concorrente si avvicina. Il volume giornaliero di scambio di Bitcoin sul mercato globale \u00e8 di circa <strong>60 miliardi di dollari<\/strong>: qualsiasi vendita di Strategy sarebbe facilmente assorbita, secondo quanto dichiarato da Le.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La societ\u00e0 ha costruito questa posizione attraverso anni di acquisizioni finanziate con emissioni obbligazionarie e azionarie, trasformando il proprio bilancio in un veicolo di esposizione Bitcoin per investitori istituzionali. Secondo la redazione di BitcoinLive24, nessun&#8217;altra societ\u00e0 quotata si \u00e8 spinta cos\u00ec lontano nella strategia di accumulo.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><div style=\"overflow-x:auto\"><table>\n<thead>\n<tr><th>Indicatore<\/th><th>Valore<\/th><\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr><td>BTC detenuti<\/td><td>818.334 BTC<\/td><\/tr>\n<tr><td>Valore stimato (mag. 2026)<\/td><td>~$66 miliardi<\/td><\/tr>\n<tr><td>Quota su supply massima<\/td><td>>4%<\/td><\/tr>\n<tr><td>Volume giornaliero BTC globale<\/td><td>~$60 miliardi<\/td><\/tr>\n<tr><td>Obblighi dividendi annui STRC<\/td><td>>$1 miliardo<\/td><\/tr>\n<tr><td>Tasso dividendo STRC<\/td><td>11,5%<\/td><\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table><\/div><\/figure>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"I_3_Casi_in_cui_Strategy_Vendera_Bitcoin\"><\/span>I 3 Casi in cui Strategy Vender\u00e0 Bitcoin<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Phong Le ha delineato con precisione le uniche tre condizioni che potrebbero portare Strategy a liquidare una parte del proprio tesoro di Bitcoin:<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>1. Pagamento dei dividendi STRC.<\/strong> Strategy ha emesso le azioni preferenziali perpetue di Serie A (ticker STRC) con un tasso di dividendo dell&#8217;<strong>11,5% annuo<\/strong>, che genera obbligazioni superiori a <strong>1 miliardo di dollari l&#8217;anno<\/strong>. Se il prezzo di Bitcoin non crescesse abbastanza da coprire questi costi attraverso emissioni azionarie pi\u00f9 convenienti, la vendita di BTC diventerebbe un&#8217;opzione concreta.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>2. Compensazione fiscale.<\/strong> Strategy potrebbe vendere Bitcoin per <strong>differire o compensare passivit\u00e0 fiscali<\/strong>, utilizzando le eventuali minusvalenze per ottimizzare la posizione tributaria del gruppo. Si tratta di una pratica standard nel treasury management aziendale, adattata al contesto Bitcoin.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>3. Accretivit\u00e0 per gli azionisti.<\/strong> Le ha ribadito che qualsiasi vendita deve essere <strong>&#8220;accretiva&#8221; al Bitcoin per azione<\/strong> \u2014 ovvero deve aumentare, non diminuire, la quantit\u00e0 di BTC attribuibile a ogni azione ordinaria. \u00abCredo nella matematica pi\u00f9 che nell&#8217;ideologia\u00bb, ha dichiarato il CEO. \u00abNel momento in cui vendere Bitcoin \u00e8 pi\u00f9 conveniente che vendere azioni per pagare un dividendo, e questo va a beneficio dei nostri azionisti in termini di BTC per azione, lo faremo\u00bb.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_Ragionamento_di_Saylor_la_Soglia_del_23\"><\/span>Il Ragionamento di Saylor: la Soglia del 2,3%<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Michael Saylor, cofondatore e presidente esecutivo di Strategy, ha aggiunto una prospettiva quantitativa. Se Bitcoin si apprezza di almeno il <strong>2,3% annuo<\/strong>, la societ\u00e0 potrebbe finanziare indefinitamente i dividendi STRC senza dover vendere BTC n\u00e9 emettere nuove azioni ordinarie. Con un Bitcoin che storicamente ha reso in media ben oltre il 2,3% annuo su periodi pluriennali, Saylor considera questo scenario come il caso base pi\u00f9 probabile.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La soglia del 2,3% \u00e8 calcolata sul rapporto tra gli obblighi dividendi annui (>$1 miliardo) e il valore totale del portafoglio BTC (~$66 miliardi): una percentuale bassa rispetto alla volatilit\u00e0 storica dell&#8217;asset.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Perche_la_Dichiarazione_e_Importante_per_il_Mercato\"><\/span>Perch\u00e9 la Dichiarazione \u00e8 Importante per il Mercato<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La chiarezza di Phong Le su questo punto risolve uno dei principali fattori di incertezza che pesavano sull&#8217;azione Strategy (MSTR). Molti investitori temevano che l&#8217;azienda potesse essere costretta a vendite di BTC in massa per far fronte agli obblighi finanziari, creando pressione ribassista sul mercato. Le ha invece comunicato che:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le vendite sono condizionate e non indiscriminate<\/li>\n<li>Ogni transazione sar\u00e0 valutata in termini di BTC per azione<\/li>\n<li>Il volume giornaliero di Bitcoin (~$60B) assicura che anche vendite significative non muoverebbero il mercato in modo rilevante<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per gli investitori istituzionali che seguono Strategy come proxy di esposizione a Bitcoin, si tratta di un segnale di disciplina finanziaria. Per i lettori di BitcoinLive24 che monitorano i grandi movimenti on-chain, le <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-supply-shock-100000-btc-exchange-90-giorni\/\">riserve degli exchange<\/a> sono un indicatore da tenere d&#8217;occhio in caso di future vendite dell&#8217;azienda.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_Significa_per_gli_Investitori_Bitcoin\"><\/span>Cosa Significa per gli Investitori Bitcoin<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La posizione di Strategy \u00e8 talmente rilevante \u2014 oltre il 4% della supply massima di 21 milioni di BTC \u2014 che qualsiasi movimento diventa sistemicamente significativo. La dichiarazione del CEO riduce il rischio percepito di un&#8217;uscita improvvisa e disordinata dal mercato.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sul fronte opposto, l&#8217;accumulo continuo di Strategy ha contribuito negli ultimi anni a comprimere l&#8217;offerta disponibile sugli exchange, un tema gi\u00e0 analizzato in dettaglio dall&#8217;analisi sul <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-supply-shock-100000-btc-exchange-90-giorni\/\">supply shock dei 100.000 BTC usciti dagli exchange<\/a>. Se Strategy non vender\u00e0 se non in condizioni molto specifiche, quella pressione al ribasso non arriver\u00e0 dal lato pi\u00f9 grande del mercato istituzionale.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per restare aggiornato in tempo reale sulle mosse di Strategy e dei principali treasury Bitcoin, <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\">scarica l&#8217;app BitcoinLive24<\/a> e attiva le notifiche istantanee.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conclusione_una_Strategia_Basata_sulla_Matematica\"><\/span>Conclusione: una Strategia Basata sulla Matematica<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Strategy non vender\u00e0 Bitcoin per paura o per necessit\u00e0 operativa ordinaria. Vender\u00e0 solo quando la matematica \u2014 e non l&#8217;ideologia \u2014 lo richieder\u00e0. Con 818.334 BTC e obblighi annui da oltre 1 miliardo di dollari, la soglia di attivazione esiste ma \u00e8 tutt&#8217;altro che imminente nelle condizioni di mercato attuali. La dichiarazione di Phong Le \u00e8 un segnale di maturit\u00e0 gestionale che pochi si aspettavano dalla societ\u00e0 che ha rivoluzionato il concetto di corporate treasury.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria. Le informazioni riportate sono di natura informativa e giornalistica.<\/em><\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"FAQ_%E2%80%94_Domande_Frequenti\"><\/span>FAQ \u2014 Domande Frequenti<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quanti Bitcoin detiene Strategy?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Strategy detiene 818.334 BTC, valorizzati circa 66 miliardi di dollari a maggio 2026. Rappresentano oltre il 4% della supply massima di 21 milioni di Bitcoin.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Perch\u00e9 Strategy potrebbe vendere Bitcoin?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il CEO Phong Le ha indicato tre scenari: pagamento dei dividendi STRC (tasso 11,5%), ottimizzazione fiscale, o quando la vendita risulta pi\u00f9 conveniente dell&#8217;emissione azionaria in termini di BTC per azione.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Le vendite di Strategy muoverebbero il mercato Bitcoin?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il volume giornaliero di Bitcoin \u00e8 circa 60 miliardi di dollari. Secondo il CEO Le, anche vendite significative di Strategy sarebbero assorbite dal mercato senza impatti rilevanti sul prezzo.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cos&#8217;\u00e8 la soglia del 2,3% di Saylor?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Se Bitcoin si apprezza almeno del 2,3% annuo, Strategy pu\u00f2 pagare i dividendi STRC senza vendere BTC n\u00e9 emettere azioni. Con gli obblighi annui >$1 miliardo su un portafoglio da ~$66 miliardi, il 2,3% \u00e8 la soglia minima di sostenibilit\u00e0 finanziaria.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cosa sono le azioni STRC di Strategy?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">STRC \u00e8 il ticker delle azioni preferenziali perpetue di Serie A emesse da Strategy, con un tasso di dividendo dell&#8217;11,5% annuo. Generano obblighi finanziari superiori a 1 miliardo di dollari l&#8217;anno per la societ\u00e0.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Strategy (gi\u00e0 MicroStrategy) detiene 818.334 Bitcoin \u2014 oltre il 4% dell&#8217;intera offerta massima della criptovaluta \u2014 e il mercato si chiede da mesi quando e&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":823,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[609],"tags":[],"class_list":["post-1637","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-aziendali"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1637","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1637"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1637\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media\/823"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1637"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1637"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1637"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}