{"id":1992,"date":"2026-05-16T19:03:46","date_gmt":"2026-05-16T19:03:46","guid":{"rendered":"https:\/\/news.bitcoinlive24.com\/bitcoin-exchange-supply-minimi-8-anni-santiment-2026\/"},"modified":"2026-05-16T19:03:46","modified_gmt":"2026-05-16T19:03:46","slug":"bitcoin-exchange-supply-minimi-8-anni-santiment-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-exchange-supply-minimi-8-anni-santiment-2026\/","title":{"rendered":"Bitcoin agli Minimi da 8 Anni sugli Exchange: il Segnale Santiment che Sfida la Correzione"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\">Mentre il prezzo di Bitcoin oscilla attorno agli <strong>$79.400<\/strong> e molti analisti parlano di correzione, i dati on-chain raccontano una storia diversa: la quantit\u00e0 di BTC depositata sugli exchange centralizzati ha raggiunto i <strong>minimi degli ultimi otto anni<\/strong>, ferma al <strong>5,6% del supply totale<\/strong>. Secondo Santiment, societ\u00e0 specializzata in analisi on-chain, questo indicatore \u00e8 al livello pi\u00f9 basso dal 2018 e rimane piatto da oltre un mese nonostante la volatilit\u00e0 dei prezzi. La redazione di BitcoinLive24 analizza il dato e le sue implicazioni pratiche.<\/p>\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-exchange-supply-minimi-8-anni-santiment-2026\/#Cosa_Dicono_i_Dati_On-Chain_di_Santiment\" >Cosa Dicono i Dati On-Chain di Santiment<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-exchange-supply-minimi-8-anni-santiment-2026\/#Il_Significato_del_56_Accumulo_o_Indifferenza\" >Il Significato del 5,6%: Accumulo o Indifferenza?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-exchange-supply-minimi-8-anni-santiment-2026\/#Bitcoin_vs_Ethereum_Due_Comportamenti_a_Confronto\" >Bitcoin vs Ethereum: Due Comportamenti a Confronto<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-exchange-supply-minimi-8-anni-santiment-2026\/#Gli_ETF_Spot_Cambiano_lEquazione\" >Gli ETF Spot Cambiano l&#8217;Equazione<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-exchange-supply-minimi-8-anni-santiment-2026\/#Cosa_Significa_per_gli_Investitori\" >Cosa Significa per gli Investitori<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-exchange-supply-minimi-8-anni-santiment-2026\/#Contesto_di_Mercato_Bitcoin_a_79400_e_la_Sfida_degli_80000\" >Contesto di Mercato: Bitcoin a $79.400 e la Sfida degli $80.000<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-exchange-supply-minimi-8-anni-santiment-2026\/#Conclusione\" >Conclusione<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-exchange-supply-minimi-8-anni-santiment-2026\/#FAQ_Bitcoin_Exchange_Supply_e_On-Chain_Analisi\" >FAQ: Bitcoin Exchange Supply e On-Chain Analisi<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_Dicono_i_Dati_On-Chain_di_Santiment\"><\/span>Cosa Dicono i Dati On-Chain di Santiment<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La metrica &#8220;Supply On Exchanges&#8221; traccia la percentuale di Bitcoin detenuta nei wallet degli exchange centralizzati. Quando questo valore sale, indica che i possessori stanno spostando i propri BTC verso piattaforme di trading, segnalando potenziale pressione di vendita. Quando scende \u2014 o rimane basso \u2014 indica che gli holder preferiscono custodire il proprio Bitcoin fuori dagli exchange, in cold wallet o soluzioni di auto-custodia.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Oggi quel valore \u00e8 <strong>5,6%<\/strong>. Per contestualizzare: nel 2018, anno del grande bear market, il dato era a livelli simili. L&#8217;anno di picco degli exchange fu invece il 2019-2020, quando percentuali tra il 12% e il 14% riflettevano un mercato pi\u00f9 &#8220;liquido&#8221; e orientato alla speculazione di breve termine.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><div style=\"overflow-x:auto\"><table>\n  <thead>\n    <tr>\n      <th>Anno<\/th>\n      <th>Supply BTC sugli Exchange (approx.)<\/th>\n      <th>Contesto di Mercato<\/th>\n    <\/tr>\n  <\/thead>\n  <tbody>\n    <tr>\n      <td>2018<\/td>\n      <td>~5,5\u20136%<\/td>\n      <td>Bear market post-ATH $20K<\/td>\n    <\/tr>\n    <tr>\n      <td>2020<\/td>\n      <td>~12\u201314%<\/td>\n      <td>Bull run pre-halving<\/td>\n    <\/tr>\n    <tr>\n      <td>2022<\/td>\n      <td>~10\u201311%<\/td>\n      <td>Crollo FTX, capitolazione<\/td>\n    <\/tr>\n    <tr>\n      <td>Maggio 2026<\/td>\n      <td><strong>5,6%<\/strong><\/td>\n      <td>Correzione a $79K, ETF spot attivi<\/td>\n    <\/tr>\n  <\/tbody>\n<\/table><\/div><\/figure>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_Significato_del_56_Accumulo_o_Indifferenza\"><\/span>Il Significato del 5,6%: Accumulo o Indifferenza?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Secondo l&#8217;interpretazione di Santiment, il dato indica che <strong>i possessori di Bitcoin non stanno prendendo profitto nonostante l&#8217;opportunit\u00e0<\/strong>. In un contesto in cui BTC \u00e8 sceso del 3% in sette giorni \u2014 portandosi da $82.000 ai $79.400 attuali \u2014 ci si aspetterebbe un aumento dei depositi sugli exchange da parte di chi vuole liquidare posizioni. Invece, il dato rimane piatto.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Questo comportamento ha due letture possibili:<\/p>\n<ul class=\"wp-block-list\">\n  <li><strong>Lettura rialzista<\/strong>: chi detiene Bitcoin non si fida del prezzo attuale come momento di vendita. La convinzione a lungo termine \u00e8 alta e la supply &#8220;flottante&#8221; (disponibile per scambi immediati) \u00e8 ai minimi storici recenti. Storicamente, exchange supply basse precedono movimenti di prezzo significativi verso l&#8217;alto, perch\u00e9 anche una domanda modesta incontra poca offerta disponibile.<\/li>\n  <li><strong>Lettura neutrale<\/strong>: il dato potrebbe riflettere semplicemente un cambiamento strutturale nel mercato, con il Bitcoin sempre pi\u00f9 detenuto attraverso canali alternativi come gli ETF spot americani, che non si riflettono nelle reserve degli exchange tradizionali.<\/li>\n<\/ul>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Bitcoin_vs_Ethereum_Due_Comportamenti_a_Confronto\"><\/span>Bitcoin vs Ethereum: Due Comportamenti a Confronto<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il confronto con Ethereum rende il dato ancora pi\u00f9 interessante. Mentre il supply BTC sugli exchange \u00e8 rimasto piatto, quello di ETH ha visto un <strong>incremento dal 4,2% al 4,6% nel corso degli ultimi dieci giorni<\/strong>. Si tratta comunque di livelli storicamente bassi per Ethereum (i minimi dalla sua nascita nel 2015), ma la divergenza rispetto a Bitcoin \u00e8 netta.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In pratica: i detentori di Ethereum stanno portando pi\u00f9 ETH sugli exchange rispetto ai detentori di Bitcoin. Secondo Santiment, questo riflette una maggiore propensione alla liquidazione da parte degli holder ETH durante questa fase di correzione del mercato, in contrasto con la &#8220;fermezza&#8221; degli holder BTC.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Gli_ETF_Spot_Cambiano_lEquazione\"><\/span>Gli ETF Spot Cambiano l&#8217;Equazione<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">C&#8217;\u00e8 per\u00f2 un elemento strutturale che complica l&#8217;analisi: gli <strong>ETF Bitcoin spot americani<\/strong>. Da quando BlackRock, Fidelity e gli altri emittenti hanno lanciato i loro prodotti nel gennaio 2024, una quota crescente di Bitcoin istituzionale \u00e8 custodita fuori dagli exchange tradizionali, presso custodian come Coinbase Institutional o BNY Mellon.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Come riportato da Santiment, &#8220;i dati sulle riserve degli exchange non catturano pi\u00f9 l&#8217;intero quadro del mercato&#8221;. Gli ETF spot detengono oggi oltre <strong>$104 miliardi in asset netti Bitcoin<\/strong> \u2014 una quota non conteggiata nelle statistiche delle exchange reserve tradizionali. Il 5,6% di supply sugli exchange potrebbe quindi essere ancora pi\u00f9 &#8220;stretto&#8221; di quanto suggerisca il dato grezzo, dal momento che miliardi in BTC si trovano in veicoli istituzionali off-exchange.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_Significa_per_gli_Investitori\"><\/span>Cosa Significa per gli Investitori<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;exchange supply \u00e8 uno strumento di analisi, non una previsione. Detto questo, ecco le implicazioni pratiche per chi monitora Bitcoin in questo momento:<\/p>\n<ol class=\"wp-block-list\">\n  <li><strong>Scarsa pressione di vendita immediata<\/strong>: con solo il 5,6% del supply disponibile sugli exchange, eventuali scatti di domanda istituzionale o al dettaglio potrebbero trovare poca offerta, amplificando i movimenti di prezzo verso l&#8217;alto.<\/li>\n  <li><strong>Segnale di convinzione degli holder<\/strong>: il dato suggerisce che la base di holder a lungo termine (&#8220;long-term holders&#8221; o LTH) mantiene le proprie posizioni, nonostante la correzione da $82.000 a $78.000-79.000 degli ultimi giorni.<\/li>\n  <li><strong>Da monitorare<\/strong>: se nei prossimi giorni il dato dovesse risalire bruscamente, indicherebbe una svolta del sentiment con potenziale pressione al ribasso sul prezzo. Il livello critico da tenere d&#8217;occhio \u00e8 il <strong>6% di supply sugli exchange<\/strong> come soglia di attenzione.<\/li>\n<\/ol>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per restare aggiornato sui movimenti on-chain di Bitcoin in tempo reale, <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\" rel=\"nofollow\">scarica l&#8217;app BitcoinLive24<\/a> con notifiche push personalizzabili.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Contesto_di_Mercato_Bitcoin_a_79400_e_la_Sfida_degli_80000\"><\/span>Contesto di Mercato: Bitcoin a $79.400 e la Sfida degli $80.000<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin quota circa <strong>$79.400<\/strong>, con una perdita dello 0,9% nelle ultime sette sessioni. La resistenza degli <strong>$82.000<\/strong> continua a rappresentare il principale ostacolo tecnico, mentre il supporto critico rimane in area <strong>$78.000<\/strong>. Nelle ultime ore si sono registrate liquidazioni per oltre <strong>$500 milioni<\/strong> sul mercato dei derivati, con le posizioni long colpite dalla discesa sotto $79.000.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per un&#8217;analisi completa degli indicatori tecnici su Bitcoin, leggi il nostro approfondimento su <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-resistenza-200-giorni-treasury-yield\/\">Bitcoin e la resistenza dei 200 giorni<\/a>.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conclusione\"><\/span>Conclusione<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il dato Santiment \u00e8 uno dei segnali on-chain pi\u00f9 citati nella comunit\u00e0 Bitcoin come indicatore di &#8220;pressione latente&#8221;. Con il 5,6% di supply sugli exchange \u2014 i minimi dall&#8217;era pre-bull-run del 2018 \u2014 il mercato presenta una struttura in cui la vendita di massa appare improbabile nel breve termine. Questo non significa che il prezzo non possa scendere ulteriormente: la macro (Treasury yield, tensioni geopolitiche) rimane il principale driver di breve periodo.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ma per chi analizza Bitcoin con un orizzonte di medio-lungo termine, il fatto che i detentori non stiano spostando i propri BTC sugli exchange \u00e8 un segnale di fiducia strutturale nel protocollo \u2014 indipendentemente dalle oscillazioni di prezzo giornaliere.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per restare aggiornato sulle analisi on-chain di Bitcoin e ricevere alert in tempo reale, visita <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/categoria\/analisi-tecnica\/\">la sezione Analisi Tecnica di BitcoinLive24<\/a>.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"FAQ_Bitcoin_Exchange_Supply_e_On-Chain_Analisi\"><\/span>FAQ: Bitcoin Exchange Supply e On-Chain Analisi<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<dl>\n  <dt><strong>Cosa significa che il supply Bitcoin sugli exchange \u00e8 ai minimi da 8 anni?<\/strong><\/dt>\n  <dd>Significa che solo il 5,6% del totale dei Bitcoin in circolazione \u00e8 attualmente depositato su exchange centralizzati come Binance o Coinbase. \u00c8 il livello pi\u00f9 basso dal 2018: indica che i possessori preferiscono tenere i propri BTC in auto-custodia (cold wallet) piuttosto che posizionarli per una vendita immediata.<\/dd>\n\n  <dt><strong>Un exchange supply basso \u00e8 sempre un segnale rialzista per Bitcoin?<\/strong><\/dt>\n  <dd>Non necessariamente, ma storicamente \u00e8 correlato a periodi di bassa pressione di vendita. Meno BTC sugli exchange significa meno offerta disponibile per soddisfare la domanda: se la domanda aumenta, il prezzo pu\u00f2 muoversi pi\u00f9 rapidamente verso l&#8217;alto. Tuttavia, altri fattori macro e regolatori influenzano il prezzo in modo indipendente da questo indicatore.<\/dd>\n\n  <dt><strong>Come mai gli ETF Bitcoin influenzano il dato sugli exchange?<\/strong><\/dt>\n  <dd>Gli ETF spot (come IBIT di BlackRock) custodiscono i Bitcoin presso custodian istituzionali off-exchange. Questo BTC non compare nelle statistiche di &#8220;supply sugli exchange&#8221; tradizionali, rendendo il dato effettivo di offerta circolante ancora pi\u00f9 compresso rispetto a quello riportato.<\/dd>\n\n  <dt><strong>Qual \u00e8 la differenza tra Bitcoin ed Ethereum nel comportamento degli holder?<\/strong><\/dt>\n  <dd>Secondo Santiment, nell&#8217;ultima settimana gli holder di Ethereum hanno aumentato i depositi sugli exchange (dal 4,2% al 4,6%), mentre quelli di Bitcoin sono rimasti fermi al 5,6%. Questo suggerisce una maggiore propensione alla vendita o al trading attivo da parte degli holder ETH rispetto agli holder BTC.<\/dd>\n\n  <dt><strong>A quale livello di exchange supply si deve prestare attenzione?<\/strong><\/dt>\n  <dd>Il livello del 6% di supply BTC sugli exchange \u00e8 una soglia di attenzione: un&#8217;accelerazione del flusso verso gli exchange sopra quel livello potrebbe indicare un cambio di sentiment degli holder verso la distribuzione. Va monitorato in combinazione con altri indicatori come l&#8217;MVRV Ratio e il Net Unrealized Profit\/Loss (NUPL).<\/dd>\n<\/dl>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria. Le analisi on-chain sono strumenti informativi e non previsioni di prezzo. Investire in criptovalute comporta rischi significativi, inclusa la perdita totale del capitale investito.<\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mentre il prezzo di Bitcoin oscilla attorno agli $79.400 e molti analisti parlano di correzione, i dati on-chain raccontano una storia diversa: la quantit\u00e0 di&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":825,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-1992","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analisi-tecnica"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1992","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1992"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1992\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media\/825"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1992"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1992"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1992"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}