{"id":2967,"date":"2026-06-09T06:02:56","date_gmt":"2026-06-09T06:02:56","guid":{"rendered":"https:\/\/news.bitcoinlive24.com\/fca-uk-fondi-retail-10-percento-crypto-etn-2026\/"},"modified":"2026-06-09T06:02:56","modified_gmt":"2026-06-09T06:02:56","slug":"fca-uk-fondi-retail-10-percento-crypto-etn-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/fca-uk-fondi-retail-10-percento-crypto-etn-2026\/","title":{"rendered":"FCA UK: i Fondi Retail Potranno Investire il 10% in Crypto ETN"},"content":{"rendered":"<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/fca-uk-fondi-retail-10-percento-crypto-etn-2026\/#La_FCA_Apre_ai_Fondi_Retail_fino_al_10_in_Crypto_Exchange-Traded_Notes\" >La FCA Apre ai Fondi Retail: fino al 10% in Crypto Exchange-Traded Notes<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/fca-uk-fondi-retail-10-percento-crypto-etn-2026\/#Cosa_Ha_Proposto_Esattamente_la_FCA\" >Cosa Ha Proposto Esattamente la FCA<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/fca-uk-fondi-retail-10-percento-crypto-etn-2026\/#Il_Contesto_Regolamentare_Perche_Arriva_Ora\" >Il Contesto Regolamentare: Perch\u00e9 Arriva Ora<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/fca-uk-fondi-retail-10-percento-crypto-etn-2026\/#Le_Conseguenze_per_Bitcoin_e_per_gli_Investitori\" >Le Conseguenze per Bitcoin e per gli Investitori<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/fca-uk-fondi-retail-10-percento-crypto-etn-2026\/#Le_Reazioni_del_Settore\" >Le Reazioni del Settore<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/fca-uk-fondi-retail-10-percento-crypto-etn-2026\/#Prospettive_e_Scenari\" >Prospettive e Scenari<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/fca-uk-fondi-retail-10-percento-crypto-etn-2026\/#FAQ_FCA_e_i_Fondi_Crypto_nel_Regno_Unito\" >FAQ: FCA e i Fondi Crypto nel Regno Unito<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"La_FCA_Apre_ai_Fondi_Retail_fino_al_10_in_Crypto_Exchange-Traded_Notes\"><\/span>La FCA Apre ai Fondi Retail: fino al 10% in Crypto Exchange-Traded Notes<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La <strong>Financial Conduct Authority (FCA)<\/strong>, l&#8217;autorit\u00e0 di vigilanza finanziaria del Regno Unito, ha proposto il 9 giugno 2026 di consentire ai fondi di investimento al dettaglio di allocare fino al <strong>10% del portafoglio in criptovalute<\/strong> tramite exchange-traded notes (ETN, strumenti quotati in borsa che replicano il prezzo di un asset). La misura colma una lacuna normativa tra gli investitori retail e i fondi istituzionali, che gi\u00e0 oggi possono esporsi agli asset digitali senza limiti imposti dalla legge.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La proposta riguarda i fondi UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities, i fondi comuni armonizzati a livello europeo) e alcune categorie di fondi non-UCITS venduti al pubblico. \u00c8 aperta una consultazione pubblica di <strong>cinque settimane<\/strong>, con scadenza <strong>13 luglio 2026<\/strong>. Se confermata, la norma rappresenterebbe la pi\u00f9 significativa apertura regolamentare britannica al Bitcoin e alle criptovalute da parte di un grande regolatore occidentale nel 2026.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per BitcoinLive24, la mossa della FCA segnala un cambio di paradigma: non pi\u00f9 il dibattito &#8220;se&#8221; permettere la crypto nei portafogli retail, ma &#8220;quanto&#8221;.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_Ha_Proposto_Esattamente_la_FCA\"><\/span>Cosa Ha Proposto Esattamente la FCA<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La FCA ha pubblicato il 9 giugno 2026 un documento di consultazione in cui fissa un tetto conservativo del <strong>10% di esposizione<\/strong> agli ETN crypto per i fondi venduti ai consumatori retail. L&#8217;autorit\u00e0 ha chiarito che il limite \u00e8 intenzionalmente prudente, specificando che non ritiene appropriata &#8220;una esposizione significativa&#8221; agli asset digitali &#8220;data la natura speculativa delle criptovalute sottostanti&#8221;.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La condizione chiave \u00e8 che gli investimenti in crypto debbano essere coerenti con gli &#8220;obiettivi di investimento dichiarati e il profilo di rischio&#8221; di ciascun fondo. In pratica, un fondo obbligazionario tradizionale non potr\u00e0 improvvisarsi fondo crypto: dovr\u00e0 prima aggiornare il prospetto informativo e ottenere il benestare dei propri investitori.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sono esclusi dalla proposta gli schemi non regolamentati e i fondi riservati agli investitori qualificati, che non hanno limiti di esposizione ma non possono essere commercializzati al grande pubblico.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_Contesto_Regolamentare_Perche_Arriva_Ora\"><\/span>Il Contesto Regolamentare: Perch\u00e9 Arriva Ora<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La proposta di giugno 2026 \u00e8 il tassello pi\u00f9 recente di un percorso regolamentare avviato con il governo Labour nel 2025. L&#8217;agosto 2025 aveva gi\u00e0 segnato una prima svolta: la FCA aveva revocato il divieto di negoziazione degli ETN crypto per gli investitori retail, allineando il mercato britannico agli standard internazionali.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Da allora il regolatore ha proceduto a passi misurati:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n  <li><strong>Aprile 2026<\/strong>: entrate in vigore le nuove regole sui fondi tokenizzati<\/li>\n  <li><strong>Giugno 2026<\/strong>: la Bank of England ha annunciato una revisione delle proprie regole sulle stablecoin, dopo le critiche dell&#8217;industria alle bozze precedenti<\/li>\n  <li><strong>In corso<\/strong>: consultazioni separate su emissione di stablecoin, trading, custodia e guidance sullo staking<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il quadro complessivo mostra un regolatore che ha scelto la via della gradualit\u00e0 invece del blocco totale, differenziandosi dall&#8217;approccio pi\u00f9 frammentato dell&#8217;Unione Europea con MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation).<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Le_Conseguenze_per_Bitcoin_e_per_gli_Investitori\"><\/span>Le Conseguenze per Bitcoin e per gli Investitori<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il Bitcoin \u00e8 il principale beneficiario della proposta FCA. Gli ETN crypto quotati sulle borse britanniche (London Stock Exchange in primis) replicano prevalentemente il prezzo di BTC. Un limite del 10% applicato all&#8217;universo dei fondi UCITS registrati nel Regno Unito potrebbe tradursi in <strong>miliardi di sterline di domanda potenziale<\/strong> verso i prodotti bitcoin.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><div style=\"overflow-x:auto\"><table>\n  <thead>\n    <tr>\n      <th>Giurisdizione<\/th>\n      <th>Accesso retail a ETN\/ETF crypto<\/th>\n      <th>Limite fondi retail<\/th>\n      <th>Stato<\/th>\n    <\/tr>\n  <\/thead>\n  <tbody>\n    <tr>\n      <td>Regno Unito<\/td>\n      <td>ETN dal 2025<\/td>\n      <td>10% (proposta)<\/td>\n      <td>Consultazione fino 13 lug 2026<\/td>\n    <\/tr>\n    <tr>\n      <td>USA<\/td>\n      <td>ETF spot BTC dal gen 2024<\/td>\n      <td>Nessun limite federale per fondi<\/td>\n      <td>SEC approva caso per caso<\/td>\n    <\/tr>\n    <tr>\n      <td>Unione Europea<\/td>\n      <td>ETP crypto su borse UE<\/td>\n      <td>MiCA: limiti UCITS invariati (max 10% att. illiquide)<\/td>\n      <td>In vigore dic 2024<\/td>\n    <\/tr>\n    <tr>\n      <td>Svizzera<\/td>\n      <td>ETP crypto quotati SIX Exchange<\/td>\n      <td>Nessun limite specifico crypto<\/td>\n      <td>In vigore<\/td>\n    <\/tr>\n  <\/tbody>\n<\/table><\/div><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per il piccolo investitore italiano o europeo, la notizia ha un impatto indiretto ma rilevante: aumenta la legittimit\u00e0 percepita di Bitcoin come asset da portafoglio, e potrebbe influenzare le future decisioni regolamentari dell&#8217;ESMA (European Securities and Markets Authority) sull&#8217;ammissibilit\u00e0 dei crypto-ETP nei fondi UCITS europei.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Le_Reazioni_del_Settore\"><\/span>Le Reazioni del Settore<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La proposta della FCA non ha ancora ricevuto risposte ufficiali dalle principali case di gestione britanniche, ma l&#8217;industria crypto ha accolto positivamente la direzione. La mossa segue la pressione esercitata da anni da emittenti di ETN come WisdomTree (societ\u00e0 di gestione americana quotata al Nasdaq, ~$108 miliardi di asset in gestione) e 21Shares (piattaforma ETP crypto svizzera con oltre 50 prodotti quotati) per ampliare la distribuzione dei loro prodotti ai fondi retail.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sul versante opposto, alcune associazioni di tutela dei consumatori avevano chiesto alla FCA di mantenere un approccio prudente, citando la volatilit\u00e0 storica di Bitcoin \u2014 che nel ciclo 2021-2026 ha registrato un drawdown massimo del 73% dal suo massimo storico di 109.000 dollari. Il limite del 10% sembra rispondere a entrambe le istanze: apre la porta senza spalancarla.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Prospettive_e_Scenari\"><\/span>Prospettive e Scenari<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Con la consultazione aperta fino al <strong>13 luglio 2026<\/strong>, i possibili scenari sono tre:<\/p>\n\n<ol class=\"wp-block-list\">\n  <li><strong>Scenario base (probabilit\u00e0 alta)<\/strong>: la FCA conferma il 10% con modifiche minori dopo la consultazione, implementazione entro fine 2026. Effetto: aumento strutturale della domanda istituzionale retail di BTC-ETN sul mercato britannico.<\/li>\n  <li><strong>Scenario espansivo (probabilit\u00e0 media)<\/strong>: pressioni dell&#8217;industria portano la FCA ad alzare il limite al 15-20% per i fondi non-UCITS. Effetto: potenziale catalizzatore per revisioni analoghe in altri paesi G7.<\/li>\n  <li><strong>Scenario restrittivo (probabilit\u00e0 bassa)<\/strong>: la consultazione rivela opposizione forte; la FCA ritira o rinvia la proposta. Storicamente improbabile dopo un documento di consultazione formale, ma possibile in caso di volatilit\u00e0 estrema del mercato crypto entro luglio.<\/li>\n<\/ol>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La direzione di marcia del regolatore britannico \u00e8 chiara: l&#8217;obiettivo dichiarato del governo Starmer \u00e8 fare del Regno Unito il principale hub europeo per la finanza digitale dopo Brexit. La crypto non fa eccezione.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per restare aggiornato sull&#8217;evoluzione normativa crypto in Europa e nel mondo, <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/category\/geopolitica\/\" rel=\"nofollow\">segui la sezione Geopolitica di BitcoinLive24<\/a>. Puoi anche leggere il nostro approfondimento su <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/riserva-strategica-bitcoin-usa-legge-lock-up-20-anni-proof-reserve\/\" rel=\"nofollow\">la riserva strategica Bitcoin USA e il lock-up 20 anni<\/a>.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Scarica l&#8217;app BitcoinLive24 su <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\">bitcoinlive24.com<\/a> per ricevere notifiche istantanee sulle novit\u00e0 normative che impattano Bitcoin.<\/em><\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"FAQ_FCA_e_i_Fondi_Crypto_nel_Regno_Unito\"><\/span>FAQ: FCA e i Fondi Crypto nel Regno Unito<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<dl>\n  <dt><strong>Cosa ha proposto la FCA per i fondi retail?<\/strong><\/dt>\n  <dd>La FCA ha proposto il 9 giugno 2026 di permettere ai fondi di investimento retail (UCITS e alcuni non-UCITS) di allocare fino al 10% del portafoglio in exchange-traded notes (ETN) che replicano il prezzo di criptovalute come Bitcoin.<\/dd>\n\n  <dt><strong>Quando entrer\u00e0 in vigore la nuova regola?<\/strong><\/dt>\n  <dd>La consultazione pubblica si chiude il 13 luglio 2026. Se confermata, la norma potrebbe essere implementata entro la fine del 2026, dopo il periodo di analisi delle risposte ricevute.<\/dd>\n\n  <dt><strong>I fondi UCITS europei sono coinvolti?<\/strong><\/dt>\n  <dd>La proposta riguarda i fondi UCITS domiciliati nel Regno Unito e commercializzati ai consumatori retail britannici. I fondi UCITS dell&#8217;Unione Europea restano soggetti alle regole MiCA e alle normative ESMA, che non prevedono un limite esplicito del 10% per gli ETN crypto.<\/dd>\n\n  <dt><strong>Qual \u00e8 la differenza tra un ETN e un ETF crypto?<\/strong><\/dt>\n  <dd>Un ETN (exchange-traded note) \u00e8 un titolo di debito quotato in borsa che replica il prezzo di un asset senza detenere fisicamente le criptovalute. Un ETF (exchange-traded fund) \u00e8 un fondo che detiene direttamente gli asset. Nel Regno Unito gli ETN crypto sono autorizzati dal 2025; negli USA gli ETF spot Bitcoin sono stati approvati dalla SEC nel gennaio 2024.<\/dd>\n\n  <dt><strong>Bitcoin \u00e8 legale nel Regno Unito?<\/strong><\/dt>\n  <dd>S\u00ec. Bitcoin \u00e8 legale nel Regno Unito come asset di investimento. La FCA non classifica BTC come valuta legale, ma lo regola come crypto-asset. Dal 2025 gli investitori retail britannici possono acquistare ETN su Bitcoin direttamente sulle borse britanniche.<\/dd>\n<\/dl>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><small><em>Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria. Le informazioni sono fornite a scopo informativo e giornalistico.<\/em><\/small><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La FCA Apre ai Fondi Retail: fino al 10% in Crypto Exchange-Traded Notes La Financial Conduct Authority (FCA), l&#8217;autorit\u00e0 di vigilanza finanziaria del Regno Unito,&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1845,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[610],"tags":[],"class_list":["post-2967","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-geopolitica"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2967","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2967"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2967\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1845"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2967"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2967"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2967"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}