{"id":3175,"date":"2026-06-14T14:04:28","date_gmt":"2026-06-14T14:04:28","guid":{"rendered":"https:\/\/news.bitcoinlive24.com\/cftc-perpetual-futures-bitcoin-usa-regolamentati\/"},"modified":"2026-06-14T14:04:28","modified_gmt":"2026-06-14T14:04:28","slug":"cftc-perpetual-futures-bitcoin-usa-regolamentati","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/cftc-perpetual-futures-bitcoin-usa-regolamentati\/","title":{"rendered":"CFTC Via Libera ai Perpetual Futures su Bitcoin: la Svolta che Aspettavano gli Istituzionali"},"content":{"rendered":"<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/cftc-perpetual-futures-bitcoin-usa-regolamentati\/#La_CFTC_apre_ai_perpetual_futures_regolamentati_cosa_cambia_per_Bitcoin\" >La CFTC apre ai perpetual futures regolamentati: cosa cambia per Bitcoin<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/cftc-perpetual-futures-bitcoin-usa-regolamentati\/#Cosa_sono_i_perpetual_futures_e_perche_dominano_il_mercato_crypto\" >Cosa sono i perpetual futures e perch\u00e9 dominano il mercato crypto<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/cftc-perpetual-futures-bitcoin-usa-regolamentati\/#Chi_si_muove_per_primo_Kraken_e_Kalshi_pronti_al_lancio\" >Chi si muove per primo: Kraken e Kalshi pronti al lancio<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/cftc-perpetual-futures-bitcoin-usa-regolamentati\/#Limpatto_sul_mercato_Bitcoin_volumi_e_dinamiche_di_prezzo\" >L&#8217;impatto sul mercato Bitcoin: volumi e dinamiche di prezzo<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/cftc-perpetual-futures-bitcoin-usa-regolamentati\/#Il_contesto_piu_ampio_verso_la_maturita_dei_mercati_Bitcoin_USA\" >Il contesto pi\u00f9 ampio: verso la maturit\u00e0 dei mercati Bitcoin USA<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/cftc-perpetual-futures-bitcoin-usa-regolamentati\/#Conclusione_un_mattone_nella_costruzione_dei_mercati_Bitcoin_regolamentati\" >Conclusione: un mattone nella costruzione dei mercati Bitcoin regolamentati<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/cftc-perpetual-futures-bitcoin-usa-regolamentati\/#FAQ_%E2%80%94_Domande_frequenti\" >FAQ \u2014 Domande frequenti<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"La_CFTC_apre_ai_perpetual_futures_regolamentati_cosa_cambia_per_Bitcoin\"><\/span>La CFTC apre ai perpetual futures regolamentati: cosa cambia per Bitcoin<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il 14 giugno 2026, lo staff della <strong>Commodity Futures Trading Commission (CFTC)<\/strong> \u2014 l&#8217;ente federale USA che sovrintende ai mercati dei derivati \u2014 ha emesso una <strong>no-action letter<\/strong> che apre ufficialmente la strada ai perpetual futures su commodity digitali, incluso Bitcoin, all&#8217;interno dei mercati statunitensi regolamentati. Si tratta della prima volta che un&#8217;agenzia federale americana fornisce una guida formale su questo tipo di strumento, finora confinato alle piattaforme offshore.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La lettera autorizza i <strong>Designated Contract Markets (DCM)<\/strong> \u2014 le borse derivati con licenza CFTC \u2014 a convertire i contratti futures perpetual-style esistenti in veri e propri perpetual futures, a condizione di rispettare specifiche regole di trasparenza, meccanismi di uscita per i partecipanti e adeguate divulgazioni del rischio. La portata \u00e8 limitata ai mercati domestici USA: gli exchange offshore non regolamentati restano esclusi.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per i mercati Bitcoin, il provvedimento rappresenta un cambiamento strutturale: trasferisce una fetta significativa del trading speculativo su BTC dall&#8217;ecosistema non regolamentato alla supervisione federale americana, aprendo la strada all&#8217;ingresso degli operatori istituzionali che finora ne erano rimasti ai margini per ragioni di compliance.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_sono_i_perpetual_futures_e_perche_dominano_il_mercato_crypto\"><\/span>Cosa sono i perpetual futures e perch\u00e9 dominano il mercato crypto<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I <strong>perpetual futures<\/strong> (o &#8220;perps&#8221;) sono contratti derivati senza data di scadenza che consentono di mantenere posizioni long o short su un asset \u2014 come Bitcoin \u2014 a tempo indeterminato, pagando o ricevendo un tasso di finanziamento periodico (funding rate). A differenza dei futures tradizionali, non richiedono il rinnovo periodico della posizione (rollover), il che li rende strumenti molto pi\u00f9 semplici da gestire.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Questi strumenti <strong>dominano il mercato globale dei derivati crypto<\/strong> e generano la grande maggioranza dei volumi giornalieri sull&#8217;intero ecosistema digitale. A livello mondiale, il mercato dei derivati crypto movimenta trilioni di dollari di volume annuo, con i perpetual futures come componente principale.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Fino ad oggi, il mercato statunitense dei perps era praticamente inesistente per ragioni regolamentari: gli operatori USA che volevano accedere a questi strumenti erano costretti a rivolgersi a piattaforme offshore come <strong>Hyperliquid<\/strong>, che rimane il principale provider globale di perpetual futures crypto. La no-action letter della CFTC cambia radicalmente questo scenario.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><div style=\"overflow-x:auto\"><table>\n  <thead>\n    <tr>\n      <th>Caratteristica<\/th>\n      <th>Futures tradizionali<\/th>\n      <th>Perpetual futures<\/th>\n    <\/tr>\n  <\/thead>\n  <tbody>\n    <tr>\n      <td>Scadenza contratto<\/td>\n      <td>Data fissa (trimestrale)<\/td>\n      <td>Nessuna scadenza<\/td>\n    <\/tr>\n    <tr>\n      <td>Rollover posizione<\/td>\n      <td>Necessario ogni ciclo<\/td>\n      <td>Non richiesto<\/td>\n    <\/tr>\n    <tr>\n      <td>Meccanismo prezzo<\/td>\n      <td>Convergenza a scadenza<\/td>\n      <td>Funding rate periodico<\/td>\n    <\/tr>\n    <tr>\n      <td>Complessit\u00e0 operativa<\/td>\n      <td>Moderata<\/td>\n      <td>Ridotta<\/td>\n    <\/tr>\n    <tr>\n      <td>Presenza USA regolamentata<\/td>\n      <td>S\u00ec (CME, Cboe)<\/td>\n      <td>Da oggi (CFTC no-action)<\/td>\n    <\/tr>\n  <\/tbody>\n<\/table><\/div><\/figure>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Chi_si_muove_per_primo_Kraken_e_Kalshi_pronti_al_lancio\"><\/span>Chi si muove per primo: Kraken e Kalshi pronti al lancio<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Due operatori sono gi\u00e0 pronti a cogliere l&#8217;opportunit\u00e0 aperta dalla CFTC. <strong>Kraken<\/strong> (exchange crypto con sede a San Francisco, fondato nel 2011, tra i pi\u00f9 grandi USA per volumi) ha acquisito NinjaTrader e Bitnomial negli ultimi mesi proprio per ottenere le licenze CFTC necessarie: il lancio dei perpetual futures su Kraken Pro \u00e8 atteso &#8220;nelle prossime settimane&#8221;, secondo John Palmer, responsabile derivati dell&#8217;exchange.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;altra piattaforma in pole position \u00e8 <strong>Kalshi<\/strong> (mercato di prediction markets regolamentato CFTC, fondato nel 2018), che ha gi\u00e0 lanciato i propri perpetual futures la settimana scorsa, superando <strong>$1 miliardo di volume di scambio in pochi giorni<\/strong>. Un risultato che conferma la domanda repressa degli operatori USA per questo tipo di prodotto.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Palmer di Kraken ha tracciato un parallelo esplicito con il lancio degli ETF Bitcoin spot nel gennaio 2024: &#8220;Vedremo la stessa cosa che abbiamo visto con gli ETF Bitcoin: retail, clienti sofisticati che entrano molto rapidamente nel mercato&#8221;. Secondo l&#8217;analisi della redazione di <strong>BitcoinLive24<\/strong>, il confronto \u00e8 pertinente \u2014 ma con una differenza: i perpetual futures coinvolgono leva finanziaria, e il profilo di rischio per il retail \u00e8 sensibilmente pi\u00f9 elevato rispetto a un ETF.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Limpatto_sul_mercato_Bitcoin_volumi_e_dinamiche_di_prezzo\"><\/span>L&#8217;impatto sul mercato Bitcoin: volumi e dinamiche di prezzo<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La migrazione di parte del volume dei perps verso mercati USA regolamentati avr\u00e0 effetti strutturali sui meccanismi di formazione del prezzo di Bitcoin. Oggi, la pressione di liquidazione dei perps offshore \u2014 in assenza di supervisione \u2014 ha contribuito in passato ad amplificare i movimenti di prezzo in entrambe le direzioni. La presenza di un mercato USA regolamentato introduce cuscinetti normativi: margini standardizzati, limiti di posizione, obblighi di segnalazione.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nel breve termine, lo staff della CFTC avverte esplicitamente che <strong>un impatto immediato sul prezzo di Bitcoin non \u00e8 atteso<\/strong>: l&#8217;effetto reale dipender\u00e0 da quanti DCM adotteranno la no-action letter e dalla successiva chiarezza regolamentare completa. La prima ondata di adozione sar\u00e0 guidata dai trader proprietari sofisticati e dal retail pi\u00f9 esperto; i grandi asset manager istituzionali \u2014 che si muovono pi\u00f9 lentamente per le procedure di governance interne \u2014 seguiranno in una seconda fase.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il punto di svolta strategico \u00e8 un altro: i perpetual futures USA regolamentati rendono possibile l&#8217;uso di <strong>collaterale crypto<\/strong> all&#8217;interno di strutture compliant, aprendo la porta a strategie di copertura (hedging) che oggi molti operatori istituzionali non possono implementare per ragioni regolamentari.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_contesto_piu_ampio_verso_la_maturita_dei_mercati_Bitcoin_USA\"><\/span>Il contesto pi\u00f9 ampio: verso la maturit\u00e0 dei mercati Bitcoin USA<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La no-action letter della CFTC si inserisce in un contesto di rapida istituzionalizzazione dei mercati Bitcoin negli Stati Uniti. Dall&#8217;approvazione degli <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/etf-bitcoin-77-miliardi-asset-trump-istituzionali\/\" rel=\"nofollow\">ETF Bitcoin spot nel 2024<\/a>, che hanno raggiunto oltre $77 miliardi di asset in gestione, il mercato USA ha progressivamente sviluppato l&#8217;infrastruttura normativa per ospitare strumenti pi\u00f9 sofisticati.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il passo successivo naturale \u2014 dopo gli ETF \u2014 era proprio la regolamentazione dei derivati perpetual. <strong>CME Group<\/strong> (Chicago Mercantile Exchange, la principale piazza derivati USA per volumi) aveva gi\u00e0 lanciato i Bitcoin Volatility Futures (BVIV) a giugno 2026 come strumento complementare; i perps regolamentati completano ora l&#8217;offerta di strumenti Bitcoin per gli operatori istituzionali americani.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A livello globale, il mercato dei derivati crypto regolamentati \u00e8 ancora marginale rispetto all&#8217;offshore: la no-action letter \u00e8 un passo verso il riequilibrio, ma la distanza rimane ampia. Per approfondire l&#8217;evoluzione dei mercati Bitcoin in Italia e nel mondo, segui la sezione <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/category\/aziendali\/\">Aziendali di BitcoinLive24<\/a>.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conclusione_un_mattone_nella_costruzione_dei_mercati_Bitcoin_regolamentati\"><\/span>Conclusione: un mattone nella costruzione dei mercati Bitcoin regolamentati<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La no-action letter della CFTC sui perpetual futures \u00e8 meno visibile di un ETF o di una riserva strategica presidenziale, ma potrebbe avere un impatto di lungo periodo altrettanto rilevante. Portare i perps \u2014 lo strumento derivato pi\u00f9 usato al mondo sui mercati crypto \u2014 sotto la supervisione regolamentare americana significa costruire infrastruttura, non solo prodotti. \u00c8 il tipo di progresso silenzioso che prepara il terreno per i capitali istituzionali del decennio successivo.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il mercato guarda ora a Kraken e Kalshi come apripista: il volume e la qualit\u00e0 degli operatori che utilizzeranno i nuovi strumenti nelle prossime settimane daranno la misura reale dell&#8217;impatto. Per restare aggiornato in tempo reale sulle novit\u00e0 Bitcoin, <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\">Scarica l&#8217;app BitcoinLive24<\/a> e attiva le notifiche push.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"FAQ_%E2%80%94_Domande_frequenti\"><\/span>FAQ \u2014 Domande frequenti<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<dl>\n  <dt><strong>Cos&#8217;\u00e8 una no-action letter della CFTC?<\/strong><\/dt>\n  <dd>Una no-action letter \u00e8 una comunicazione formale dello staff della CFTC che indica l&#8217;intenzione di non avviare azioni di enforcement contro un operatore che segue determinate condizioni. Non \u00e8 una norma con forza di legge, ma fornisce un ombrello regolamentare affidabile per operare in aree grigie.<\/dd>\n\n  <dt><strong>Cosa sono i perpetual futures su Bitcoin?<\/strong><\/dt>\n  <dd>I perpetual futures su Bitcoin sono contratti derivati senza scadenza che permettono di speculare sul prezzo di BTC usando leva finanziaria, senza dover rinnovare periodicamente la posizione. Sono lo strumento derivato crypto pi\u00f9 diffuso al mondo per volumi di scambio.<\/dd>\n\n  <dt><strong>Quale piattaforma ha gi\u00e0 superato $1 miliardo di volume in perps USA?<\/strong><\/dt>\n  <dd>Kalshi, il mercato di prediction markets regolamentato CFTC, ha lanciato i perpetual futures la settimana scorsa e ha superato $1 miliardo di volume di scambio in pochi giorni, a dimostrazione della forte domanda repressa dagli operatori americani.<\/dd>\n\n  <dt><strong>Questo provvedimento si applica a Binance o Bybit?<\/strong><\/dt>\n  <dd>No. La no-action letter della CFTC si applica esclusivamente ai Designated Contract Markets (DCM) con licenza CFTC, ovvero le borse derivati regolamentate USA. Piattaforme offshore come Binance, Bybit o Hyperliquid non rientrano nell&#8217;ambito della lettera.<\/dd>\n\n  <dt><strong>Quando entreranno nel mercato i grandi asset manager istituzionali?<\/strong><\/dt>\n  <dd>Secondo Kraken, la prima ondata sar\u00e0 composta da trader sofisticati e retail esperti. I grandi asset manager \u2014 fondi pensione, hedge fund, banche \u2014 si muoveranno in una seconda fase, pi\u00f9 lentamente, per via delle procedure interne di governance e approvazione dei prodotti.<\/dd>\n<\/dl>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Disclaimer: Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria. I perpetual futures sono strumenti con leva finanziaria ad alto rischio. Ogni decisione di investimento \u00e8 responsabilit\u00e0 esclusiva del lettore.<\/em><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La CFTC apre ai perpetual futures regolamentati: cosa cambia per Bitcoin Il 14 giugno 2026, lo staff della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) \u2014 l&#8217;ente&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2851,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[609],"tags":[],"class_list":["post-3175","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-aziendali"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3175","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3175"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3175\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2851"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3175"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3175"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3175"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}