{"id":3722,"date":"2026-06-29T06:03:26","date_gmt":"2026-06-29T06:03:26","guid":{"rendered":"https:\/\/news.bitcoinlive24.com\/bitcoin-peggior-ciclo-halving-storia-2024\/"},"modified":"2026-06-29T06:03:26","modified_gmt":"2026-06-29T06:03:26","slug":"bitcoin-peggior-ciclo-halving-storia-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-peggior-ciclo-halving-storia-2024\/","title":{"rendered":"Bitcoin: il Peggior Ciclo Post-Halving della Storia \u2014 il 2024 Rompe Ogni Schema"},"content":{"rendered":"<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-peggior-ciclo-halving-storia-2024\/#Un_ciclo_senza_precedenti_il_rally_%E2%80%9Chype%E2%80%9D_non_e_mai_arrivato\" >Un ciclo senza precedenti: il rally &#8220;hype&#8221; non \u00e8 mai arrivato<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-peggior-ciclo-halving-storia-2024\/#I_quattro_cicli_a_confronto_cosa_e_andato_diversamente\" >I quattro cicli a confronto: cosa \u00e8 andato diversamente<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-peggior-ciclo-halving-storia-2024\/#Le_cause_Strategy_tassi_dinteresse_e_leva_finanziaria\" >Le cause: Strategy, tassi d&#8217;interesse e leva finanziaria<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-peggior-ciclo-halving-storia-2024\/#Il_rendimento_degli_ETF_Spot_un_indicatore_di_stress\" >Il rendimento degli ETF Spot: un indicatore di stress<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-peggior-ciclo-halving-storia-2024\/#Cosa_significa_per_gli_investitori\" >Cosa significa per gli investitori<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-peggior-ciclo-halving-storia-2024\/#Conclusione_un_ciclo_anomalo_che_riscrive_la_storia\" >Conclusione: un ciclo anomalo che riscrive la storia<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-peggior-ciclo-halving-storia-2024\/#FAQ_%E2%80%94_Le_domande_piu_frequenti\" >FAQ \u2014 Le domande pi\u00f9 frequenti<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Un_ciclo_senza_precedenti_il_rally_%E2%80%9Chype%E2%80%9D_non_e_mai_arrivato\"><\/span>Un ciclo senza precedenti: il rally &#8220;hype&#8221; non \u00e8 mai arrivato<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il 20 aprile 2024, Bitcoin ha completato il suo quarto halving (dimezzamento della ricompensa per i miner): la produzione di nuovi BTC \u00e8 scesa da 6,25 a <strong>3,125 BTC per blocco<\/strong>. Il prezzo in quel momento era di circa <strong>63.514 dollari<\/strong>. Quindici mesi dopo, Bitcoin scambia sotto i 60.000 dollari \u2014 una condizione inedita: per la prima volta nella storia, chi ha acquistato BTC il giorno dell&#8217;halving oggi si trova in perdita.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Secondo un&#8217;analisi pubblicata da U.Today e amplificata da Pierre Rochard su X, \u00abfinora questo \u00e8 il peggior ciclo post-halving nella storia di Bitcoin\u00bb. I dati parlano chiaro: nei tre cicli precedenti (2012, 2016, 2020) il prezzo aveva sempre registrato ritorni positivi significativi nell&#8217;anno successivo all&#8217;halving. Nel 2024, per la prima volta, la \u00abfase hype\u00bb \u2014 quella di apprezzamento parabolico guidato dallo shock d&#8217;offerta \u2014 non si \u00e8 mai materializzata.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"I_quattro_cicli_a_confronto_cosa_e_andato_diversamente\"><\/span>I quattro cicli a confronto: cosa \u00e8 andato diversamente<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Negli studi tradizionali sul ciclo Bitcoin, i 1.460 giorni successivi a ogni halving vengono suddivisi in tre fasi distinte. La comprensione di questo schema aiuta a contestualizzare la situazione attuale.<\/p>\n<figure class=\"wp-block-table\"><div style=\"overflow-x:auto\"><table>\n  <thead>\n    <tr>\n      <th>Halving<\/th>\n      <th>Anno<\/th>\n      <th>Prezzo al Halving<\/th>\n      <th>Picco successivo<\/th>\n      <th>Fase hype attivata?<\/th>\n    <\/tr>\n  <\/thead>\n  <tbody>\n    <tr>\n      <td>1\u00b0<\/td>\n      <td>2012<\/td>\n      <td>~$12<\/td>\n      <td>~$1.150 (2013)<\/td>\n      <td>S\u00ec \u2014 +9.500%<\/td>\n    <\/tr>\n    <tr>\n      <td>2\u00b0<\/td>\n      <td>2016<\/td>\n      <td>~$650<\/td>\n      <td>~$20.000 (2017)<\/td>\n      <td>S\u00ec \u2014 +2.977%<\/td>\n    <\/tr>\n    <tr>\n      <td>3\u00b0<\/td>\n      <td>2020<\/td>\n      <td>~$8.600<\/td>\n      <td>~$69.000 (2021)<\/td>\n      <td>S\u00ec \u2014 +702%<\/td>\n    <\/tr>\n    <tr>\n      <td>4\u00b0<\/td>\n      <td>2024<\/td>\n      <td>~$63.514<\/td>\n      <td>~$109.000 (gen 2025)<\/td>\n      <td>Parziale \u2014 poi -50%<\/td>\n    <\/tr>\n  <\/tbody>\n<\/table><\/div><\/figure>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il ciclo 2024 presenta un&#8217;anomalia strutturale: il massimo storico di <strong>circa 109.000 dollari<\/strong> \u00e8 stato raggiunto a gennaio 2025 \u2014 solo nove mesi dopo l&#8217;halving \u2014 ma si \u00e8 rivelato un picco anticipato, seguito da un ritracciamento di oltre il 50%. Oggi il prezzo \u00e8 <strong>sotto il livello dell&#8217;halving<\/strong>, situazione mai verificatasi nei tre cicli precedenti a questa distanza temporale.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Le_cause_Strategy_tassi_dinteresse_e_leva_finanziaria\"><\/span>Le cause: Strategy, tassi d&#8217;interesse e leva finanziaria<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mike Novogratz, CEO di Galaxy Digital (uno dei principali fondi d&#8217;investimento crypto, con oltre 10 miliardi di dollari in gestione), ha identificato due catalizzatori principali della debolezza attuale. Il primo \u00e8 la pressione sulle azioni di <strong>Strategy (MSTR)<\/strong>: la societ\u00e0 di Michael Saylor, che detiene oltre 580.000 BTC in bilancio, ha visto il titolo scendere di oltre il 45% nel primo semestre 2026, creando un effetto contagio sul sentiment degli investitori istituzionali. Il secondo \u00e8 la preoccupazione per potenziali <strong>rialzi dei tassi d&#8217;interesse<\/strong> da parte della Federal Reserve, che penalizza gli asset ad alto rischio come Bitcoin.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A questi fattori si aggiunge l&#8217;effetto leva: secondo i dati di CoinGlass, a inizio giugno 2026 erano aperti oltre <strong>2,26 miliardi di dollari di posizioni short<\/strong> su Bitcoin, alimentando una spirale ribassista che ha amplificato i movimenti naturali del mercato. Il primo semestre 2026 si \u00e8 chiuso con una perdita del <strong>30% per Bitcoin<\/strong> \u2014 la peggiore performance semestrale dal 2022.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_rendimento_degli_ETF_Spot_un_indicatore_di_stress\"><\/span>Il rendimento degli ETF Spot: un indicatore di stress<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gli ETF Bitcoin spot, lanciati negli USA a gennaio 2024 con grandi aspettative istituzionali, stanno registrando deflussi storici. Secondo CoinDesk, <strong>$4,06 miliardi<\/strong> sono usciti dagli ETF Bitcoin nel solo mese di giugno 2026, superando il precedente record di $3,56 miliardi di febbraio 2025. I deflussi netti nel primo semestre 2026 ammontano a circa <strong>5 miliardi di dollari<\/strong>. Il prodotto di punta BlackRock (IBIT) registra perdite medie del 40% per gli investitori che hanno acquistato all&#8217;avvio, secondo Bespoke Investment Group.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Questo scenario riflette una dinamica inedita: l&#8217;adozione istituzionale, che avrebbe dovuto sostenere il prezzo, si \u00e8 trasformata in un canale di deflusso accelerato nelle fasi di ribasso.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_significa_per_gli_investitori\"><\/span>Cosa significa per gli investitori<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La rottura dello schema ciclico non significa necessariamente la fine del ciclo stesso. Gli analisti on-chain segnalano segnali contrastanti: da un lato, il rapporto UTXO (indicatore che misura la percentuale di Bitcoin in perdita) ha toccato i minimi del ciclo, un livello storicamente associato a fasi di capitolazione e successivi rimbalzi. Dall&#8217;altro, il contesto macroeconomico \u2014 tassi elevati, rotazione verso AI, dollaro forte \u2014 crea venti contrari strutturali che non esistevano nei cicli precedenti.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per BitcoinLive24, il dato pi\u00f9 rilevante \u00e8 questo: i <strong>long-term holder (LTH)<\/strong> continuano ad accumulare, con 14,8 milioni di BTC in mano a chi non ha venduto da pi\u00f9 di 155 giorni \u2014 un record assoluto. La storia dei cicli precedenti mostra che i mercati ribassisti pi\u00f9 intensi hanno sempre preceduto i rally pi\u00f9 potenti. Ma il 2024 ci ricorda che gli schemi del passato non sono garanzie del futuro.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Conclusione_un_ciclo_anomalo_che_riscrive_la_storia\"><\/span>Conclusione: un ciclo anomalo che riscrive la storia<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il ciclo post-halving 2024 rappresenta un caso studio unico: il primo in cui gli acquirenti al giorno dell&#8217;halving sono ancora in perdita a oltre un anno di distanza. Le cause sono multiple \u2014 leva finanziaria eccessiva, pressione su Strategy, macro avversa, ETF come vettore di deflussi istituzionali \u2014 e nessuna da sola spiega il quadro completo.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quel che \u00e8 certo \u00e8 che il mercato Bitcoin sta attraversando una fase di maturazione strutturale, in cui gli schemi del passato si attenuano e nuove dinamiche prendono il sopravvento. Gli investitori a lungo termine che hanno attraversato i cicli precedenti riconoscono i segnali di capitolazione, ma sanno anche che la pazienza \u00e8 la variabile pi\u00f9 difficile da gestire.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Segui <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/category\/analisi-tecnica\/\">le analisi on-chain di BitcoinLive24<\/a> per monitorare l&#8217;evoluzione del ciclo in tempo reale. Puoi ricevere <strong>push notification<\/strong> direttamente sullo smartphone con l&#8217;app <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\" rel=\"noopener\">BitcoinLive24<\/a> \u2014 <strong>Scarica l&#8217;app<\/strong> e non perdere i prossimi aggiornamenti.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Fonte: <a href=\"https:\/\/u.today\/this-is-bitcoins-worst-halving-cycle-ever\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">U.Today \u2014 &#8220;This Is Bitcoin&#8217;s Worst Halving Cycle Ever&#8221;<\/a>, Alex Dovbnya, 29 giugno 2026.<\/em><\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"FAQ_%E2%80%94_Le_domande_piu_frequenti\"><\/span>FAQ \u2014 Le domande pi\u00f9 frequenti<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Perch\u00e9 il ciclo halving 2024 \u00e8 considerato il peggiore della storia?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Perch\u00e9 per la prima volta in quattro cicli, il prezzo di Bitcoin \u00e8 sceso al di sotto del livello registrato il giorno dell&#8217;halving (circa $63.514 il 20 aprile 2024). Nei cicli precedenti \u2014 2012, 2016, 2020 \u2014 il prezzo aveva sempre generato ritorni positivi a questa distanza temporale.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cosa si intende per &#8220;fase hype&#8221; nel ciclo Bitcoin?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La fase hype \u00e8 il periodo di apprezzamento parabolico che storicamente segue ogni halving, guidato dallo shock d&#8217;offerta (meno BTC prodotti per blocco) e dall&#8217;aumento della domanda. Nel ciclo 2024 questa fase non si \u00e8 sviluppata in modo completo, con un picco anticipato a gennaio 2025 (~$109.000) e un successivo crollo del 50%.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quanto ha perso Bitcoin nel primo semestre 2026?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bitcoin ha perso circa il 30% nel primo semestre 2026, chiudendo sia il Q1 che il Q2 in negativo \u2014 solo la terza volta in 17 anni di storia. Il prezzo attuale \u00e8 sotto i 60.000 dollari, sotto il livello dell&#8217;halving di aprile 2024.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Gli ETF Bitcoin stanno influenzando il ciclo?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">S\u00ec. Gli ETF spot USA, lanciati a gennaio 2024, hanno registrato $4,06 miliardi di deflussi nel solo giugno 2026 \u2014 il record mensile assoluto. I deflussi del primo semestre 2026 ammontano a circa 5 miliardi di dollari, trasformando un canale di adozione istituzionale in un amplificatore del ribasso.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">I long-term holder stanno vendendo Bitcoin?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">No. I long-term holder (chi detiene BTC da pi\u00f9 di 155 giorni) controllano attualmente 14,8 milioni di BTC \u2014 un record assoluto. Questo segnale di accumulazione storica \u00e8 considerato dagli analisti on-chain come uno degli indicatori pi\u00f9 affidabili di un futuro recupero del mercato.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><small><em>Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria. Le informazioni sono fornite a scopo informativo e non rappresentano una raccomandazione di investimento. Investire in criptovalute comporta rischi significativi.<\/em><\/small><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Un ciclo senza precedenti: il rally &#8220;hype&#8221; non \u00e8 mai arrivato Il 20 aprile 2024, Bitcoin ha completato il suo quarto halving (dimezzamento della ricompensa&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3614,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[608],"tags":[],"class_list":["post-3722","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-novita"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3722","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3722"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3722\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3614"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3722"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3722"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3722"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}