{"id":4284,"date":"2026-07-15T18:17:38","date_gmt":"2026-07-15T18:17:38","guid":{"rendered":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-polymarket-manipolazione-studio\/"},"modified":"2026-07-15T18:17:38","modified_gmt":"2026-07-15T18:17:38","slug":"bitcoin-polymarket-manipolazione-studio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-polymarket-manipolazione-studio\/","title":{"rendered":"Bitcoin: Studio Rivela Manipolazione da $8,2 Milioni su Polymarket"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Uno studio accademico di Stanford University e Singapore Management University ha individuato una <strong>manipolazione<\/strong> sistematica nel contratto Bitcoin a 5 minuti di <strong>Polymarket<\/strong>: un gruppo ristretto di trader ha sottratto $8,2 milioni ai bettori retail dal lancio del prodotto, avvenuto il 12 febbraio 2026. Il meccanismo sfruttava una falla nell&#8217;oracolo di regolamento, spingendo per pochi secondi il prezzo spot di Bitcoin su Binance oltre la soglia della scommessa.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il caso ha gi\u00e0 superato i confini delle crypto: Nasdaq e Cboe hanno depositato richieste alla SEC per quotare contratti binari simili sugli indici azionari, portando lo stesso rischio di manipolazione su mercati molto pi\u00f9 grandi.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-polymarket-manipolazione-studio\/#Cosa_e_Successo_lo_Studio_di_Stanford_su_Polymarket\" >Cosa \u00e8 Successo: lo Studio di Stanford su Polymarket<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-polymarket-manipolazione-studio\/#Come_Funzionava_la_Manipolazione_del_Prezzo_Numeri_alla_Mano\" >Come Funzionava la Manipolazione del Prezzo, Numeri alla Mano<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-polymarket-manipolazione-studio\/#Perche_Interessa_Anche_Chi_Non_Scommette_su_Polymarket\" >Perch\u00e9 Interessa Anche Chi Non Scommette su Polymarket<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-polymarket-manipolazione-studio\/#I_Numeri_Chiave_dello_Studio\" >I Numeri Chiave dello Studio<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-polymarket-manipolazione-studio\/#Cosa_Significa_per_gli_Investitori_Bitcoin\" >Cosa Significa per gli Investitori Bitcoin<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-polymarket-manipolazione-studio\/#Prospettive_la_Soluzione_e_i_Rischi_Futuri\" >Prospettive: la Soluzione (e i Rischi Futuri)<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-polymarket-manipolazione-studio\/#Domande_Frequenti\" >Domande Frequenti<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_e_Successo_lo_Studio_di_Stanford_su_Polymarket\"><\/span>Cosa \u00e8 Successo: lo Studio di Stanford su Polymarket<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lo studio, intitolato <em>&#8220;Settlement Manipulation in Prediction Markets&#8221;<\/em> e firmato da David Dai, Ruizhe Jia e Shihao Yu, analizza il contratto binario lanciato da Polymarket il 12 febbraio 2026: un mercato che paga $1 se Bitcoin chiude una finestra di 5 minuti sopra il prezzo di apertura, $0 in caso contrario, con un nuovo ciclo che si apre ogni 5 minuti 24 ore su 24.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Secondo il <a href=\"https:\/\/arxiv.org\/abs\/2606.31675\" target=\"_blank\" rel=\"dofollow noopener\">paper pubblicato su arXiv<\/a>, nei mesi successivi al lancio i mercati crypto a 5 e 15 minuti di Polymarket hanno scambiato oltre <strong>$4 miliardi<\/strong>, triplicando il volume giornaliero della piattaforma.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il contratto si regola su un oracolo Chainlink che calcola la media del prezzo di Bitcoin su diversi exchange. Gli autori dello studio hanno dimostrato che questa protezione era pi\u00f9 debole di quanto sembrasse: <strong>Binance<\/strong>, il maggiore exchange crypto per volumi, si muove quasi 1 a 1 con l&#8217;oracolo, restando a circa 2,5 punti base (0,025%) di differenza, e finisce dalla stessa parte della soglia dell&#8217;esito finale nell&#8217;<strong>85% dei casi<\/strong>.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bastava quindi spingere il prezzo su Binance di pochi punti base oltre la soglia, nei secondi finali di ogni ciclo, per decidere l&#8217;esito della scommessa.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Come_Funzionava_la_Manipolazione_del_Prezzo_Numeri_alla_Mano\"><\/span>Come Funzionava la Manipolazione del Prezzo, Numeri alla Mano<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Come riportato da <a href=\"https:\/\/bitcoinmagazine.com\/news\/traders-took-8-2-million-from-polymarkets\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener\">Bitcoin Magazine<\/a>, i dati di trading di Binance mostrano un segnale chiaro: dopo il lancio del contratto a 5 minuti, il flusso di ordini negli ultimi 10 secondi prima della chiusura di ogni ciclo \u00e8 aumentato del <strong>50%<\/strong> rispetto al periodo precedente.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nel 6% dei cicli giudicati &#8220;quasi in parit\u00e0&#8221; dal mercato, dove una spinta poteva davvero ribaltare l&#8217;esito, l&#8217;impennata di ordini \u00e8 stata quasi <strong>4 volte<\/strong> superiore alla media \u2014 il segnale pi\u00f9 forte di un intervento attivo sul prezzo.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La prova che si trattasse di manipolazione e non di informazione reale sul prezzo sta nella reversione: entro 10 secondi dalla chiusura, il prezzo tornava indietro di circa un quarto del movimento nei cicli quasi in parit\u00e0. Le spinte si concentravano nelle ore pi\u00f9 illiquide, quando un singolo dollaro di flusso muove di pi\u00f9 il prezzo: il <strong>56%<\/strong> avveniva di notte e il <strong>44%<\/strong> nei weekend.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;effetto sugli esiti delle scommesse \u00e8 netto. Nei cicli quasi in parit\u00e0, una spinta contro il lato favorito ribaltava il vincitore nel <strong>65% dei casi<\/strong>, contro il 41% nel trading normale. Ancora pi\u00f9 impressionante: anche quando un lato aveva tra il 90% e il 100% di probabilit\u00e0 di vincere secondo il mercato prima della chiusura, una spinta ribaltava comunque l&#8217;esito nel <strong>34% dei casi<\/strong>, contro appena l&#8217;1% nei cicli senza manipolazione.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Perche_Interessa_Anche_Chi_Non_Scommette_su_Polymarket\"><\/span>Perch\u00e9 Interessa Anche Chi Non Scommette su Polymarket<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Poich\u00e9 Polymarket regola le scommesse su una blockchain pubblica, gli autori dello studio hanno potuto tracciare ogni wallet coinvolto. Solo <strong>821 trader<\/strong> \u2014 circa 1 su 300 dei 243.000 che hanno operato sul contratto \u2014 rientrano nel profilo del manipolatore: hanno incassato $8,2 milioni nei cicli manipolati e sono rimasti in pareggio nel resto del trading, con il <strong>93%<\/strong> delle perdite ricaduto su trader retail.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Gli autori escludono che si trattasse di semplice copertura (hedging): un contratto binario vicino alla certezza offre poco da coprire, eppure erano proprio quei cicli a essere ribaltati, con ordini arrivati tutti insieme negli ultimi 50 secondi.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La redazione di <strong>BitcoinLive24<\/strong> sottolinea che il rischio non riguarda solo Polymarket: la stessa meccanica \u2014 un prezzo di regolamento che il detentore del contratto pu\u00f2 muovere comprando o vendendo l&#8217;asset sottostante \u2014 vale per qualunque prodotto derivato che si regoli su un prezzo spot manipolabile in una finestra breve.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Non a caso, secondo <a href=\"https:\/\/arxiv.org\/abs\/2606.31675\" target=\"_blank\" rel=\"dofollow noopener\">lo studio<\/a>, sia Nasdaq sia Cboe hanno gi\u00e0 depositato richieste alla SEC per quotare contratti binari legati al prezzo di indici azionari, un formato che replicherebbe lo stesso punto debole di manipolazione su mercati enormemente pi\u00f9 grandi.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"I_Numeri_Chiave_dello_Studio\"><\/span>I Numeri Chiave dello Studio<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table>\n<thead><tr><th>Metrica<\/th><th>Valore<\/th><th>Fonte<\/th><\/tr><\/thead>\n<tbody>\n<tr><td>Lancio contratto Bitcoin 5 minuti<\/td><td>12 febbraio 2026<\/td><td>Studio Stanford\/SMU<\/td><\/tr>\n<tr><td>Volume scambiato (5 e 15 min)<\/td><td>oltre $4 miliardi<\/td><td>Studio Stanford\/SMU<\/td><\/tr>\n<tr><td>Profitto dei manipolatori<\/td><td>$8,2 milioni<\/td><td>Studio Stanford\/SMU<\/td><\/tr>\n<tr><td>Trader &#8220;manipolatori&#8221; identificati<\/td><td>821 su 243.000 (circa 1 su 300)<\/td><td>Studio Stanford\/SMU<\/td><\/tr>\n<tr><td>Perdite ricadute su trader retail<\/td><td>93%<\/td><td>Studio Stanford\/SMU<\/td><\/tr>\n<tr><td>Esiti ribaltati in cicli quasi-certi (90-100%)<\/td><td>34% (contro 1% senza spinta)<\/td><td>Studio Stanford\/SMU<\/td><\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_Significa_per_gli_Investitori_Bitcoin\"><\/span>Cosa Significa per gli Investitori Bitcoin<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per chi opera su Bitcoin, la lezione pratica riguarda soprattutto i prodotti a scadenza brevissima. I contratti binari da 5 minuti \u2014 su Polymarket come su piattaforme simili \u2014 restano tra i pi\u00f9 esposti a questo tipo di manipolazione, perch\u00e9 bastano pochi secondi di pressione su un solo exchange per spostare l&#8217;oracolo di regolamento.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Chi negozia derivati Bitcoin a brevissimo termine dovrebbe considerare la liquidit\u00e0 e la profondit\u00e0 dell&#8217;order book nella finestra di chiusura, non solo il prezzo mostrato in tempo reale.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per chi invece detiene Bitcoin come asset, lo studio \u00e8 un promemoria che il prezzo spot mostrato da un singolo exchange in una finestra di pochi secondi pu\u00f2 essere distorto da flussi di trading estranei al mercato di Bitcoin stesso, e non riflette necessariamente un cambiamento reale di domanda e offerta.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Prospettive_la_Soluzione_e_i_Rischi_Futuri\"><\/span>Prospettive: la Soluzione (e i Rischi Futuri)<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lo studio individua anche il rimedio: la manipolazione risultava praticamente assente nel contratto Polymarket a <strong>15 minuti<\/strong>, perch\u00e9 una finestra pi\u00f9 lunga assorbe pi\u00f9 trading ordinario prima della chiusura e rende la stessa spinta molto meno efficace. \u00c8 un indizio concreto su come i mercati predittivi dovrebbero disegnare i propri prodotti in futuro.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Resta per\u00f2 aperto il fronte regolatorio: se Nasdaq e Cboe otterranno il via libera della SEC per contratti binari sugli indici azionari, la stessa vulnerabilit\u00e0 di manipolazione individuata su Bitcoin potrebbe riproporsi su mercati con volumi molto superiori.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Domande_Frequenti\"><\/span>Domande Frequenti<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Cos&#8217;\u00e8 il contratto Bitcoin a 5 minuti di Polymarket?<\/strong><br>\u00c8 un mercato binario che paga $1 se il prezzo di Bitcoin chiude una finestra di 5 minuti sopra il livello di apertura, $0 in caso contrario, con un nuovo ciclo ogni 5 minuti. \u00c8 stato lanciato il 12 febbraio 2026 e ha superato i $4 miliardi di volume.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Come facevano i trader a manipolare l&#8217;esito?<\/strong><br>Compravano o vendevano Bitcoin reale su Binance nei secondi finali del ciclo, spostando il prezzo di poco oltre la soglia della scommessa: l&#8217;oracolo Chainlink che regola il contratto segue da vicino il prezzo di Binance, quindi bastava una spinta minima per decidere l&#8217;esito.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Quanti trader sono coinvolti e quanto hanno guadagnato?<\/strong><br>Lo studio identifica 821 trader su 243.000 totali (circa 1 su 300) come manipolatori. Hanno incassato $8,2 milioni nei cicli manipolati, con il 93% delle perdite ricadute su trader retail.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Il problema riguarda anche il prezzo &#8220;vero&#8221; di Bitcoin?<\/strong><br>Le spinte duravano pochi secondi e si invertivano quasi subito, quindi non hanno spostato in modo duraturo il prezzo di Bitcoin. Restano per\u00f2 un segnale che i prezzi spot su singoli exchange, in finestre brevissime, possono essere distorti da flussi legati a scommesse esterne.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vuoi restare aggiornato su Bitcoin e i mercati predittivi? Scopri le altre notizie su <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/polymarket-lawsuit-strategy-bitcoin-scommessa-2026\/\">Polymarket e le scommesse su Bitcoin<\/a> e su <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/polymarket-bitcoin-lightning-spark-depositi-istantanei\/\">l&#8217;integrazione Lightning di Polymarket<\/a>, oppure <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\">scarica l&#8217;app di BitcoinLive24<\/a> per non perdere i prossimi aggiornamenti.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria.<\/em><\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Uno studio accademico di Stanford University e Singapore Management University ha individuato una manipolazione sistematica nel contratto Bitcoin a 5 minuti di Polymarket: un gruppo&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":2850,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[608],"tags":[],"class_list":["post-4284","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-novita"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4284","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4284"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4284\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2850"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4284"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4284"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4284"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}