{"id":4790,"date":"2026-08-04T08:20:18","date_gmt":"2026-08-04T08:20:18","guid":{"rendered":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bhutan-3iq-mandato-riserve-bitcoin\/"},"modified":"2026-08-04T08:20:18","modified_gmt":"2026-08-04T08:20:18","slug":"bhutan-3iq-mandato-riserve-bitcoin","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bhutan-3iq-mandato-riserve-bitcoin\/","title":{"rendered":"Bhutan: 3iQ Gestir\u00e0 il Tesoro Bitcoin Sceso a 3.100 BTC"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\">La <strong>Gelephu Mindfulness City<\/strong> (GMC), regione amministrativa speciale nel sud del Bhutan, ha affidato a 3iQ Corp., gestore patrimoniale digitale di Toronto, il mandato di gestire una porzione del tesoro Bitcoin del Bhutan con una strategia &#8220;market-neutral&#8221; orientata al rendimento, non pi\u00f9 alla semplice detenzione. La notizia, riportata da CoinDesk il 4 agosto 2026 sulla base di un comunicato ufficiale del 30 luglio, arriva mentre i dati on-chain di Arkham Intelligence mostrano che le riserve BTC tracciate del fondo sovrano sono scese da circa 13.000 a 3.100 BTC in meno di due anni, una contrazione che il CEO dell&#8217;ente nega apertamente. Bitcoin \u00e8 scambiato a circa <strong>63.668$<\/strong> al momento della stesura (+1,8% nelle ultime 24 ore secondo CoinGecko).<\/p>\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bhutan-3iq-mandato-riserve-bitcoin\/#Il_Mandato_a_3iQ_per_il_Tesoro_Bitcoin_del_Bhutan\" >Il Mandato a 3iQ per il Tesoro Bitcoin del Bhutan<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bhutan-3iq-mandato-riserve-bitcoin\/#Il_Giallo_dei_Bitcoin_Spariti_dai_Wallet_di_Stato\" >Il Giallo dei Bitcoin Spariti dai Wallet di Stato<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bhutan-3iq-mandato-riserve-bitcoin\/#Dalla_Promessa_di_10000_BTC_a_una_Riserva_Ridotta\" >Dalla Promessa di 10.000 BTC a una Riserva Ridotta<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bhutan-3iq-mandato-riserve-bitcoin\/#Cosa_Significa_per_lAdozione_Istituzionale_di_Bitcoin\" >Cosa Significa per l&#8217;Adozione Istituzionale di Bitcoin<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bhutan-3iq-mandato-riserve-bitcoin\/#Prospettive\" >Prospettive<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bhutan-3iq-mandato-riserve-bitcoin\/#Domande_Frequenti\" >Domande Frequenti<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_Mandato_a_3iQ_per_il_Tesoro_Bitcoin_del_Bhutan\"><\/span>Il Mandato a 3iQ per il Tesoro Bitcoin del Bhutan<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">3iQ gestir\u00e0 &#8220;una porzione&#8221; del tesoro Bitcoin di GMC con un approccio a basso rischio orientato a generare rendimento nel lungo periodo, invece di limitarsi a detenere le monete, secondo quanto <a href=\"https:\/\/www.coindesk.com\/markets\/2026\/08\/04\/bhutan-s-gmc-puts-part-of-its-bitcoin-treasury-to-work-after-10-000-btc-pledge\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">GMC ha dichiarato a CoinDesk<\/a>. Una <strong>strategia market-neutral<\/strong> copre un ventaglio di tecniche \u2014 dai basis trade (arbitraggio tra prezzo spot e futures) al lending \u2014 che nel mercato generale rendono in media almeno il 5% annuo; GMC non ha specificato quale tecnica user\u00e0 3iQ. La dimensione del mandato non \u00e8 stata resa pubblica: n\u00e9 GMC n\u00e9 3iQ hanno confermato quanti Bitcoin siano coinvolti.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il comunicato ufficiale del 30 luglio, distribuito su <a href=\"https:\/\/www.prnewswire.com\/news-releases\/3iq-and-bhutans-gelephu-mindfulness-city-announce-strategic-partnership-to-advance-gmcs-digital-asset-ambitions-302838444.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">PR Newswire<\/a>, cita il CEO di 3iQ <strong>Pascal St-Jean<\/strong>: &#8220;Essere scelti da GMC per questo compito \u00e8 una responsabilit\u00e0 significativa, che prendiamo sul serio [&#8230;] mettendo il capitale del Bhutan al lavoro in modo responsabile, trasparente e con un orizzonte di lungo termine.&#8221; Il consigliere di GMC <strong>Jigdrel Singay<\/strong> ha definito l&#8217;accordo &#8220;il primo passo importante&#8221; verso un ecosistema di gestori patrimoniali istituzionali a Gelephu.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><div style=\"overflow-x:auto\"><table>\n<tr><th>Dato<\/th><th>Valore<\/th><th>Fonte \/ Periodo<\/th><\/tr>\n<tr><td>Pledge iniziale (dic. 2025)<\/td><td>Fino a 10.000 BTC<\/td><td>Annuncio del re Jigme Khesar Namgyel Wangchuck<\/td><\/tr>\n<tr><td>Riserve tracciate (ott. 2024)<\/td><td>~13.000 BTC<\/td><td>Arkham Intelligence via CoinDesk<\/td><\/tr>\n<tr><td>Riserve tracciate (16 mag. 2026)<\/td><td>~3.100 BTC (~252 mln $)<\/td><td>Arkham Intelligence via CoinDesk<\/td><\/tr>\n<tr><td>Deflusso stimato dal lug. 2025<\/td><td>~1 mld $<\/td><td>Arkham Intelligence via CoinDesk<\/td><\/tr>\n<tr><td>Deflusso 2026 (al 16 mag.)<\/td><td>~207 mln $<\/td><td>Arkham Intelligence via CoinDesk<\/td><\/tr>\n<tr><td>Prezzo BTC al momento della stesura<\/td><td>~63.668$ (+1,8% 24h)<\/td><td>CoinGecko<\/td><\/tr>\n<\/table><\/div><\/figure>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_Giallo_dei_Bitcoin_Spariti_dai_Wallet_di_Stato\"><\/span>Il Giallo dei Bitcoin Spariti dai Wallet di Stato<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I dati di Arkham Intelligence, la societ\u00e0 di analisi on-chain citata da CoinDesk fin da maggio 2026, mostrano che i wallet attribuiti a <strong>Druk Holding and Investments<\/strong> (DHI), il fondo sovrano del Bhutan, hanno spostato verso exchange come OKX e desk di trading come Galaxy Digital circa 1 miliardo di dollari in Bitcoin dal luglio 2025. Le riserve tracciate sono passate da circa 13.000 BTC nell&#8217;ottobre 2024 a circa 3.100 BTC alla met\u00e0 di maggio 2026, con un ritmo di deflusso che \u2014 se mantenuto \u2014 avrebbe portato Arkham a stimare l&#8217;esaurimento delle riserve residue entro ottobre 2026.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il CEO di DHI, <strong>Ujjwal Deep Dahal<\/strong>, ha respinto la ricostruzione in una dichiarazione via email a CoinDesk: &#8220;Non ricordo l&#8217;ultima volta che abbiamo venduto Bitcoin.&#8221; Interpellato specificamente sui movimenti dei wallet tracciati da Arkham, l&#8217;ente ha risposto solo che &#8220;la nostra dichiarazione resta valida, nulla da aggiungere.&#8221; DHI non ha contestato l&#8217;attribuzione dei wallet fatta da Arkham n\u00e9 ha confermato quanti Bitcoin detenga oggi.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Come riportato da <a href=\"https:\/\/www.coindesk.com\/markets\/2026\/05\/16\/bhutan-doesn-t-recall-selling-any-bitcoin-disputing-widely-tracked-usd1-billion-btc-drawdown\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">CoinDesk<\/a>, un analista di Arkham ha spiegato che l&#8217;invio di asset a un exchange o a una piattaforma di trading OTC &#8220;generalmente indica un&#8217;attivit\u00e0 di vendita&#8221;, anche se una volta che i fondi raggiungono un exchange centralizzato non c&#8217;\u00e8 modo di confermare con certezza l&#8217;operazione, perch\u00e9 i registri ordini restano fuori dalla blockchain.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Dalla_Promessa_di_10000_BTC_a_una_Riserva_Ridotta\"><\/span>Dalla Promessa di 10.000 BTC a una Riserva Ridotta<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nel dicembre 2025 il re del Bhutan aveva promesso fino a 10.000 Bitcoin \u2014 allora valutati circa 1 miliardo di dollari \u2014 per finanziare lo sviluppo di Gelephu Mindfulness City, presentandoli come &#8220;asset nazionale di lungo periodo&#8221;. Il comunicato del 30 luglio con cui GMC ha ufficializzato il mandato a 3iQ descrive l&#8217;accordo come &#8220;il prossimo passo&#8221; verso quell&#8217;obiettivo. Ma se le riserve effettivamente tracciabili on-chain del fondo sovrano ammontano a circa un terzo della cifra promessa, resta aperta la domanda \u2014 che n\u00e9 GMC n\u00e9 3iQ hanno affrontato pubblicamente \u2014 su quale porzione del tesoro sia ancora disponibile per onorare l&#8217;impegno originale.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">GMC non ha voluto specificare a CoinDesk l&#8217;origine dei fondi affidati a 3iQ n\u00e9 se provengano da riserve gi\u00e0 esistenti o da nuove allocazioni. Il Bhutan \u00e8 stata la seconda nazione al mondo, dopo El Salvador, a minare e detenere Bitcoin a livello statale, sfruttando l&#8217;energia idroelettrica del paese; secondo <a href=\"https:\/\/www.coindesk.com\/markets\/2026\/05\/16\/bhutan-doesn-t-recall-selling-any-bitcoin-disputing-widely-tracked-usd1-billion-btc-drawdown\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">i dati Arkham citati da CoinDesk<\/a> il governo gestisce almeno quattro siti di mining dal 2019, anche se segnali recenti suggeriscono un possibile rallentamento dell&#8217;attivit\u00e0 estrattiva.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_Significa_per_lAdozione_Istituzionale_di_Bitcoin\"><\/span>Cosa Significa per l&#8217;Adozione Istituzionale di Bitcoin<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La vicenda del Bhutan mette a nudo un limite strutturale della narrativa sulle &#8220;riserve strategiche nazionali&#8221; di Bitcoin: la trasparenza on-chain, spesso citata come punto di forza di Bitcoin rispetto alle riserve auree tradizionali, funziona solo se le entit\u00e0 coinvolte confermano le proprie etichette di wallet. Arkham attribuisce gli indirizzi a DHI da anni senza contestazioni; solo ora che il saldo tracciato si \u00e8 ridotto in modo marcato, il fondo sovrano nega le vendite senza per\u00f2 smentire i singoli movimenti. Il caso, <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bhutan-3iq-tesoro-bitcoin-gelephu\/\">di cui BitcoinLive24 aveva gi\u00e0 raccontato l&#8217;annuncio iniziale del mandato<\/a>, complica il confronto con altri stati che puntano su riserve pubbliche pi\u00f9 verificabili, come il <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/kazakhstan-riserva-bitcoin-miner\/\">Kazakhstan, che ha lanciato una riserva statale basata sul 10% dei Bitcoin minati sul proprio territorio<\/a>.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il mandato a 3iQ, se davvero orientato a generare rendimento tramite strategie market-neutral, segnerebbe comunque un cambio di paradigma: da riserva passiva detenuta e basta, ad asset gestito attivamente da un operatore istituzionale terzo.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Prospettive\"><\/span>Prospettive<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nei prossimi mesi due elementi chiariranno la reale portata dell&#8217;operazione: se GMC e 3iQ renderanno pubblica la dimensione del mandato, come anticipato nel comunicato (&#8220;il primo di diversi traguardi nei prossimi mesi&#8221;), e se i wallet tracciati da Arkham mostreranno nuovi afflussi che confermino la disponibilit\u00e0 di riserve sufficienti a coprire l&#8217;impegno di 10.000 BTC. Fino ad allora, il divario tra la promessa pubblica e i dati on-chain resta il principale banco di prova per la credibilit\u00e0 del Bhutan come &#8220;nazione Bitcoin&#8221;.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria. Le decisioni di investimento vanno valutate autonomamente.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Domande_Frequenti\"><\/span>Domande Frequenti<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Cos&#8217;\u00e8 la Gelephu Mindfulness City?<\/strong><br>\n\u00c8 una regione amministrativa speciale nel sud del Bhutan, un progetto di zona economica costruita lungo il confine con l&#8217;India, finanziato in parte con Bitcoin promessi dal re nel dicembre 2025.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Cos&#8217;\u00e8 una strategia &#8220;market-neutral&#8221; applicata a Bitcoin?<\/strong><br>\n\u00c8 un approccio che punta a generare rendimento indipendentemente dalla direzione del prezzo, tramite tecniche come basis trade o lending, invece di limitarsi a detenere le monete sperando in un apprezzamento.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Quanti Bitcoin ha davvero il Bhutan oggi?<\/strong><br>\nNon \u00e8 certo. I wallet tracciati da Arkham Intelligence e attribuiti al fondo sovrano DHI mostravano circa 3.100 BTC a met\u00e0 maggio 2026, contro i circa 13.000 BTC di ottobre 2024; DHI non ha confermato la cifra attuale.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Perch\u00e9 il CEO di Druk Holdings nega le vendite nonostante i dati on-chain?<\/strong><br>\nDHI sostiene di non ricordare vendite recenti, ma non ha contestato l&#8217;attribuzione dei wallet fatta da Arkham n\u00e9 spiegato la destinazione dei fondi trasferiti verso exchange come OKX, lasciando aperta la possibilit\u00e0 che i movimenti non vengano classificati internamente come &#8220;vendite&#8221;.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Fonte: <a href=\"https:\/\/www.prnewswire.com\/news-releases\/3iq-and-bhutans-gelephu-mindfulness-city-announce-strategic-partnership-to-advance-gmcs-digital-asset-ambitions-302838444.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">PR Newswire<\/a>, <a href=\"https:\/\/www.coindesk.com\/markets\/2026\/08\/04\/bhutan-s-gmc-puts-part-of-its-bitcoin-treasury-to-work-after-10-000-btc-pledge\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">CoinDesk<\/a>. Scarica l&#8217;app di <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\" target=\"_blank\">BitcoinLive24<\/a> per restare aggiornato in tempo reale.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La Gelephu Mindfulness City (GMC), regione amministrativa speciale nel sud del Bhutan, ha affidato a 3iQ Corp., gestore patrimoniale digitale di Toronto, il mandato di&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":265,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[610],"tags":[],"class_list":["post-4790","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-geopolitica"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4790","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4790"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4790\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media\/265"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4790"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4790"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4790"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}