{"id":4999,"date":"2026-08-13T20:21:01","date_gmt":"2026-08-13T20:21:01","guid":{"rendered":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/tether-audit-kpmg-riserve-dimezzate\/"},"modified":"2026-08-13T20:21:01","modified_gmt":"2026-08-13T20:21:01","slug":"tether-audit-kpmg-riserve-dimezzate","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/tether-audit-kpmg-riserve-dimezzate\/","title":{"rendered":"Tether: Primo Audit KPMG, ma le Riserve Sono Gia&#8217; Dimezzate"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Tether<\/strong> ha completato il suo primo audit finanziario completo, condotto da KPMG U.S. sui bilanci 2025, con opinione &#8220;unqualified&#8221; (senza rilievi) e ispezione fisica di ogni lingotto d&#8217;oro dell&#8217;azienda. L&#8217;annuncio, dato il 13 agosto 2026, segna una tappa storica per la trasparenza di <strong>USDT<\/strong>, lo stablecoin da oltre <a href=\"https:\/\/www.coingecko.com\/en\/coins\/tether\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">183 miliardi di dollari di capitalizzazione<\/a> (CoinGecko, fonte primaria) che e&#8217; la principale valuta di scambio per il trading di Bitcoin. Gli stessi documenti ufficiali Tether mostrano pero&#8217; che il cuscinetto di riserve si e&#8217; gia&#8217; ridotto nei mesi successivi, e contengono una discrepanza mai spiegata pubblicamente.<\/p>\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/tether-audit-kpmg-riserve-dimezzate\/#Tether_Cosa_Dice_lAudit_KPMG\" >Tether: Cosa Dice l&#8217;Audit KPMG<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/tether-audit-kpmg-riserve-dimezzate\/#Il_Cuscinetto_di_Riserve_Crolla_da_823_a_411_Miliardi_in_Tre_Mesi\" >Il Cuscinetto di Riserve Crolla da 8,23 a 4,11 Miliardi in Tre Mesi<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/tether-audit-kpmg-riserve-dimezzate\/#La_Discrepanza_tra_Due_Documenti_Ufficiali_Tether\" >La Discrepanza tra Due Documenti Ufficiali Tether<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/tether-audit-kpmg-riserve-dimezzate\/#Perche_Conta_per_Bitcoin\" >Perche&#8217; Conta per Bitcoin<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/tether-audit-kpmg-riserve-dimezzate\/#Cosa_Significa_per_gli_Investitori\" >Cosa Significa per gli Investitori<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/tether-audit-kpmg-riserve-dimezzate\/#Le_Prossime_Tappe\" >Le Prossime Tappe<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/tether-audit-kpmg-riserve-dimezzate\/#Domande_Frequenti\" >Domande Frequenti<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Tether_Cosa_Dice_lAudit_KPMG\"><\/span>Tether: Cosa Dice l&#8217;Audit KPMG<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bitcoin (BTC) quota <strong>63.342$<\/strong> alle 20:07 UTC del 13 agosto 2026, in calo dello 0,16% nelle ultime 24 ore secondo <a href=\"https:\/\/www.coingecko.com\/en\/coins\/bitcoin\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">CoinGecko<\/a> (fonte primaria).<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Secondo il <a href=\"https:\/\/tether.io\/news\/tether-completes-the-largest-inaugural-financial-audit-in-history\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">comunicato ufficiale di Tether<\/a> (fonte primaria), KPMG U.S. (una delle quattro maggiori societa&#8217; di revisione al mondo, le cosiddette &#8220;Big Four&#8221;) ha condotto un audit completo &mdash; non una semplice attestazione trimestrale &mdash; sui bilanci di <strong>Tether International, S.A. de C.V.<\/strong> per l&#8217;anno chiuso al 31 dicembre 2025, in conformita&#8217; agli standard professionali AICPA. L&#8217;opinione &#8220;unqualified&#8221; e&#8217; il giudizio piu&#8217; positivo che un revisore indipendente possa emettere: significa che, secondo KPMG, i bilanci rappresentano fedelmente la posizione finanziaria dell&#8217;azienda e i risultati delle sue operazioni.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A differenza delle attestazioni trimestrali, che verificano l&#8217;ammontare e la composizione delle riserve a una data precisa, l&#8217;audit completo ha esaminato l&#8217;intero bilancio &mdash; stato patrimoniale, conto economico, variazione del patrimonio netto e flussi di cassa &mdash; con test sostanziali su transazioni, sistemi, controparti e documentazione di supporto. KPMG ha inoltre <strong>contato e ispezionato fisicamente ogni singolo lingotto d&#8217;oro<\/strong> detenuto da Tether, verificandone esistenza e identificativi invece di affidarsi solo ai report dei custodi.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&#8220;Per anni alcuni detrattori dicevano che un audit di Tether non si sarebbe mai potuto completare&#8221;, ha dichiarato <strong>Paolo Ardoino<\/strong>, CEO di Tether, nel comunicato. Il CFO <strong>Simon McWilliams<\/strong> ha aggiunto che i bilanci controllati &#8220;riportano riserve superiori alle passivita&#8217; per 6,814 miliardi di dollari, a conferma della qualita&#8217; dei report di attestazione pubblici&#8221;.<\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_Cuscinetto_di_Riserve_Crolla_da_823_a_411_Miliardi_in_Tre_Mesi\"><\/span>Il Cuscinetto di Riserve Crolla da 8,23 a 4,11 Miliardi in Tre Mesi<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I documenti ufficiali di Tether raccontano pero&#8217; anche un&#8217;altra storia. Il cuscinetto di riserve eccedenti le passivita&#8217; era a un massimo storico di <strong>8,23 miliardi di dollari<\/strong> (per la precisione 8.232.209.778$) al 31 marzo 2026, secondo l&#8217;<a href=\"https:\/\/tether.io\/news\/tether-posts-1-04b-q1-2026-profit-despite-highly-volatile-global-markets-reaches-all-time-highs-8-23b-reserve-buffer-and-maintains-u-s-treasury-heavy-backing\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">attestazione Q1 2026 pubblicata da Tether<\/a> (fonte primaria).<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nel report successivo, relativo al 30 giugno 2026 e certificato da BDO (quinta maggiore societa&#8217; di revisione indipendente al mondo), lo stesso cuscinetto risulta sceso a <strong>4,11 miliardi di dollari<\/strong> (per la precisione 4.109.529.196$), come si legge nel <a href=\"https:\/\/assets.ctfassets.net\/vyse88cgwfbl\/2kYf7r64h3tzwiu6F0CbUB\/2997abd2f11ecea74a21528048b50707\/Opinion___Report_-_Tether_International_Financial_Figure_30-06-2026.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">rendiconto ufficiale Tether-BDO al 30 giugno 2026<\/a> (fonte primaria, PDF).<\/p>\n<figure class=\"wp-block-table\">\n<div style=\"overflow-x:auto\">\n<table>\n<tr>\n<th>Data<\/th>\n<th>Riserve eccedenti (equity)<\/th>\n<th>Fonte del dato<\/th>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>31 dicembre 2025 (audit KPMG)<\/td>\n<td>6,814 miliardi $<\/td>\n<td>Comunicato Tether\/KPMG<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>31 dicembre 2025 (comparativo nel report BDO)<\/td>\n<td>6,338 miliardi $<\/td>\n<td>Rendiconto Tether-BDO 30\/06\/2026<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>31 marzo 2026<\/td>\n<td>8,23 miliardi $ (massimo storico)<\/td>\n<td>Attestazione Tether Q1 2026<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td>30 giugno 2026<\/td>\n<td>4,11 miliardi $<\/td>\n<td>Rendiconto Tether-BDO 30\/06\/2026<\/td>\n<\/tr>\n<\/table>\n<\/div>\n<\/figure>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tra il picco di fine marzo e fine giugno 2026, il cuscinetto si e&#8217; quindi dimezzato, una flessione di oltre 4,1 miliardi di dollari in tre mesi. Il calo arriva nonostante Tether abbia comunque generato un utile operativo netto di <strong>1,5 miliardi di dollari<\/strong> nel secondo trimestre 2026, trainato in gran parte dagli interessi sui Treasury USA in portafoglio, secondo lo stesso <a href=\"https:\/\/assets.ctfassets.net\/vyse88cgwfbl\/2kYf7r64h3tzwiu6F0CbUB\/2997abd2f11ecea74a21528048b50707\/Opinion___Report_-_Tether_International_Financial_Figure_30-06-2026.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">rendiconto Tether-BDO<\/a>.<\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"La_Discrepanza_tra_Due_Documenti_Ufficiali_Tether\"><\/span>La Discrepanza tra Due Documenti Ufficiali Tether<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Confrontando le due fonti primarie emerge un dettaglio che nessuna testata ha ancora rilevato: il comunicato dell&#8217;audit KPMG indica riserve eccedenti per <strong>6,814 miliardi di dollari<\/strong> al 31 dicembre 2025, ma lo stesso identico dato, per la stessa data e la stessa entita&#8217; legale (Tether International, S.A. de C.V.), compare come colonna comparativa nel rendiconto Tether-BDO del 30 giugno 2026 con un valore diverso: <strong>6,338 miliardi di dollari<\/strong> di equity (192.878 milioni di attivi meno 186.540 milioni di passivita&#8217;, come riportato testualmente nella tabella &#8220;Financial Figures&#8221; del <a href=\"https:\/\/assets.ctfassets.net\/vyse88cgwfbl\/2kYf7r64h3tzwiu6F0CbUB\/2997abd2f11ecea74a21528048b50707\/Opinion___Report_-_Tether_International_Financial_Figure_30-06-2026.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">PDF ufficiale<\/a>).<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La differenza tra i due numeri e&#8217; di <strong>476 milioni di dollari<\/strong>, pari al 7% del valore piu&#8217; alto. Tether non ha pubblicato una riconciliazione tra le due cifre: il comunicato dell&#8217;audit si limita a dire che il dato KPMG &#8220;conferma la qualita&#8217;&#8221; delle attestazioni trimestrali, senza spiegare perche&#8217; non coincida esattamente con quella pubblicata per la stessa data.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Una possibile spiegazione e&#8217; che i due documenti derivino da due incarichi di revisione diversi: un audit completo dei bilanci secondo i principi USA GAAP da parte di KPMG contro un&#8217;attestazione delle sole riserve secondo procedure concordate da parte di BDO. Tether stessa, pero&#8217;, non lo ha precisato pubblicamente.<\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Perche_Conta_per_Bitcoin\"><\/span>Perche&#8217; Conta per Bitcoin<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tether detiene essa stessa circa <strong>98.932 BTC<\/strong> in riserva, per un controvalore di 5,80 miliardi di dollari al prezzo di chiusura Bloomberg del 30 giugno 2026 (58.642,15$ per Bitcoin), secondo il <a href=\"https:\/\/assets.ctfassets.net\/vyse88cgwfbl\/2kYf7r64h3tzwiu6F0CbUB\/2997abd2f11ecea74a21528048b50707\/Opinion___Report_-_Tether_International_Financial_Figure_30-06-2026.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">rendiconto Tether-BDO al 30 giugno 2026<\/a>. USDT resta inoltre la valuta ponte piu&#8217; usata per comprare e vendere Bitcoin sugli exchange internazionali, il che rende la solidita&#8217; delle sue riserve una questione di liquidita&#8217; per l&#8217;intero mercato BTC, non solo per chi detiene lo stablecoin.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">BitcoinLive24 aveva gia&#8217; analizzato nel dettaglio la composizione di queste riserve, oro incluso, nell&#8217;articolo <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/tether-98932-bitcoin-oro-riserve-q2\/\" target=\"_blank\">Tether: 98.932 Bitcoin in Riserva, ma l&#8217;Oro Aggiunto Vale 17 Volte<\/a>.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;esposizione di Tether al Bitcoin si intreccia anche con altri veicoli societari collegati: <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/twenty-one-capital-perdita-nuovo-ceo\/\" target=\"_blank\">Twenty One Capital<\/a>, il treasury vehicle Bitcoin sostenuto anche da Tether, ha recentemente comunicato una perdita non realizzata di oltre 1,1 miliardi di dollari sulle proprie posizioni BTC, a dimostrazione di quanto le sorti dei diversi bracci dell&#8217;ecosistema Tether restino collegate all&#8217;andamento del prezzo di Bitcoin.<\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_Significa_per_gli_Investitori\"><\/span>Cosa Significa per gli Investitori<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il cuscinetto di riserve di Tether si e&#8217; dimezzato da 8,23 a 4,11 miliardi di dollari in tre mesi, un dato che chi opera su Bitcoin e usa USDT come base di trading dovrebbe monitorare: un buffer piu&#8217; sottile riduce il margine di sicurezza in caso di shock di mercato o richieste di rimborso simultanee su larga scala. L&#8217;audit KPMG resta comunque un segnale di maggiore trasparenza dopo anni di scetticismo sulla reale composizione delle riserve Tether.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le riserve restano comunque ampiamente positive: le attivita&#8217; superano ancora le passivita&#8217; in ogni rendiconto pubblicato, e nessuno dei documenti ufficiali segnala rischi di sottocollateralizzazione. La questione aperta e&#8217; la direzione del trend e la mancanza di una riconciliazione pubblica tra le cifre, non un deficit di riserve.<\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Le_Prossime_Tappe\"><\/span>Le Prossime Tappe<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dopo il picco di 8,23 miliardi di marzo e il crollo a 4,11 miliardi di giugno, il prossimo rendiconto trimestrale BDO dira&#8217; se il cuscinetto di riserve continua a scendere o torna a salire. Tether ha presentato l&#8217;audit KPMG come primo passo, non come punto di arrivo, confermando l&#8217;intenzione di continuare a pubblicare le attestazioni trimestrali in parallelo ai futuri audit annuali &mdash; ma senza ancora chiarire pubblicamente lo scarto tra le due cifre di fine 2025 emerso con la pubblicazione dell&#8217;audit.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Chi vuole seguire l&#8217;evoluzione delle riserve Tether e del mercato Bitcoin in tempo reale puo&#8217; farlo con l&#8217;app di BitcoinLive24: <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">scarica l&#8217;app BitcoinLive24<\/a> per notizie e aggiornamenti sul mercato Bitcoin.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria.<\/em><\/p>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Domande_Frequenti\"><\/span>Domande Frequenti<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Cos&#8217;e&#8217; cambiato con l&#8217;audit KPMG rispetto alle attestazioni trimestrali di Tether?<\/strong><br \/>\nLe attestazioni trimestrali, finora curate da BDO, verificano solo l&#8217;ammontare e la composizione delle riserve a una data precisa. L&#8217;audit KPMG, relativo all&#8217;intero esercizio 2025, ha invece esaminato tutto il bilancio \u2014 attivi, passivi, conto economico e flussi di cassa \u2014 con test sostanziali su transazioni e controparti, incluso il conteggio fisico di ogni lingotto d&#8217;oro.<\/p>\n<p><strong>Di quanto si e&#8217; ridotto il cuscinetto di riserve di Tether nel 2026?<\/strong><br \/>\nSecondo i rendiconti ufficiali Tether, il cuscinetto e&#8217; sceso da un massimo di 8,23 miliardi di dollari al 31 marzo 2026 a 4,11 miliardi al 30 giugno 2026, un calo di oltre 4,1 miliardi in tre mesi nonostante un utile operativo di 1,5 miliardi nel trimestre.<\/p>\n<p><strong>Perche&#8217; i due documenti Tether riportano cifre diverse per il 31 dicembre 2025?<\/strong><br \/>\nIl comunicato dell&#8217;audit KPMG indica 6,814 miliardi di dollari di riserve eccedenti al 31 dicembre 2025, mentre il rendiconto Tether-BDO del 30 giugno 2026 riporta 6,338 miliardi come dato comparativo per la stessa data. La differenza di 476 milioni di dollari non e&#8217; stata spiegata pubblicamente da Tether.<\/p>\n<p><strong>Quanti Bitcoin possiede Tether nelle proprie riserve?<\/strong><br \/>\nCirca 98.932 BTC, per un controvalore di 5,80 miliardi di dollari al prezzo di chiusura Bloomberg del 30 giugno 2026 (58.642,15$ per Bitcoin), secondo il rendiconto ufficiale Tether-BDO piu&#8217; recente.<\/p>\n<p><strong>L&#8217;audit KPMG segnala problemi nelle riserve di Tether?<\/strong><br \/>\nNo: KPMG ha emesso un&#8217;opinione &#8220;unqualified&#8221;, il giudizio piu&#8217; positivo possibile, confermando che i bilanci rappresentano fedelmente la posizione finanziaria di Tether al 31 dicembre 2025. Le attivita&#8217; restano superiori alle passivita&#8217; in tutti i documenti pubblicati.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><script type=\"application\/ld+json\">\n{\n  \"@context\": \"https:\/\/schema.org\",\n  \"@type\": \"FAQPage\",\n  \"mainEntity\": [\n    {\n      \"@type\": \"Question\",\n      \"name\": \"Cos'e' cambiato con l'audit KPMG rispetto alle attestazioni trimestrali di Tether?\",\n      \"acceptedAnswer\": {\n        \"@type\": \"Answer\",\n        \"text\": \"Le attestazioni trimestrali, finora curate da BDO, verificano solo l'ammontare e la composizione delle riserve a una data precisa. 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