{"id":5087,"date":"2026-08-26T18:16:26","date_gmt":"2026-08-26T18:16:26","guid":{"rendered":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/ibit-blackrock-soglia-in-kind-1-milione\/"},"modified":"2026-08-26T18:16:26","modified_gmt":"2026-08-26T18:16:26","slug":"ibit-blackrock-soglia-in-kind-1-milione","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/ibit-blackrock-soglia-in-kind-1-milione\/","title":{"rendered":"BlackRock Riduce la Soglia In-Kind di IBIT del 96% a $1M"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\">BlackRock ha abbassato del 96% la soglia minima per le conversioni <em>in-kind<\/em> (in natura) del suo ETF spot Bitcoin IBIT, da 25 milioni di dollari ad appena 1 milione. Lo ha rivelato Robbie Mitchnick, responsabile digital asset di BlackRock, in un&#8217;intervista a Bloomberg Television, come documentato dall&#8217;analista ETF di Bloomberg <a href=\"https:\/\/x.com\/EricBalchunas\/status\/2086855864955048157\" rel=\"dofollow\" target=\"_blank\">Eric Balchunas<\/a>.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La misura allarga il meccanismo di scambio diretto Bitcoin-contro-quote-ETF a un pool molto piu&#8217; ampio di istituzioni di media grandezza, prima escluse dal meccanismo.<\/p>\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/ibit-blackrock-soglia-in-kind-1-milione\/#Cose_la_conversione_in-kind_e_perche_conta\" >Cos&#8217;e&#8217; la conversione in-kind e perche&#8217; conta<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/ibit-blackrock-soglia-in-kind-1-milione\/#Da_25_milioni_a_1_milione_il_taglio_del_96\" >Da 25 milioni a 1 milione: il taglio del 96%<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/ibit-blackrock-soglia-in-kind-1-milione\/#Il_contesto_normativo_la_svolta_SEC_del_2025\" >Il contesto normativo: la svolta SEC del 2025<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/ibit-blackrock-soglia-in-kind-1-milione\/#Chi_ne_beneficia_il_nuovo_pool_di_Authorized_Participants\" >Chi ne beneficia: il nuovo pool di Authorized Participants<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/ibit-blackrock-soglia-in-kind-1-milione\/#Cosa_significa_per_il_mercato_Bitcoin\" >Cosa significa per il mercato Bitcoin<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/ibit-blackrock-soglia-in-kind-1-milione\/#Domande_frequenti\" >Domande frequenti<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cose_la_conversione_in-kind_e_perche_conta\"><\/span>Cos&#8217;e&#8217; la conversione in-kind e perche&#8217; conta<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nella maggior parte degli ETF, la creazione e il riscatto di nuove quote avvengono in contanti: un <strong>Authorized Participant<\/strong> (AP, un intermediario autorizzato a creare o distruggere quote del fondo) versa dollari a BlackRock e riceve azioni IBIT, oppure viceversa. Nella conversione <em>in-kind<\/em>, invece, l&#8217;AP consegna Bitcoin fisico e riceve azioni IBIT in cambio, senza che il denaro passi mai di mano.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Questo dettaglio tecnico ha una conseguenza fiscale non banale: chi detiene Bitcoin gia&#8217; apprezzato puo&#8217; trasferirlo nell&#8217;ETF senza dover vendere prima l&#8217;asset sul mercato spot, evitando cosi&#8217; di realizzare una plusvalenza imponibile immediata negli Stati Uniti.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Da_25_milioni_a_1_milione_il_taglio_del_96\"><\/span>Da 25 milioni a 1 milione: il taglio del 96%<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Fino a poche settimane fa, la soglia minima per accedere al canale in-kind di IBIT era fissata a <strong>25 milioni di dollari<\/strong>, un livello che di fatto limitava l&#8217;operazione ai grandi market maker e ai desk di trading dei principali istituzionali. Con il nuovo tetto a <strong>1 milione di dollari<\/strong>, BlackRock apre la porta a un numero molto piu&#8217; ampio di banche regionali, family office e gestori di media dimensione.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Mitchnick ha dichiarato che l&#8217;obiettivo di BlackRock e&#8217; spingere ulteriormente verso il basso questa soglia, &#8220;auspicabilmente fino a renderla accessibile a qualsiasi importo&#8221; \u2014 un segnale che la societa&#8217; considera il canale in-kind una infrastruttura da democratizzare, non un privilegio riservato a pochi attori.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_contesto_normativo_la_svolta_SEC_del_2025\"><\/span>Il contesto normativo: la svolta SEC del 2025<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il meccanismo in-kind per gli ETF spot Bitcoin non esisteva fin dal lancio dei fondi nel gennaio 2024: la <strong>SEC<\/strong> (l&#8217;autorita&#8217; di vigilanza sui mercati finanziari statunitense) lo ha approvato solo il <a href=\"https:\/\/www.sec.gov\/newsroom\/press-releases\/2025-101-sec-permits-kind-creations-redemptions-crypto-etps\" rel=\"dofollow noopener\" target=\"_blank\">29 luglio 2025<\/a>, dopo mesi di pressioni da parte degli emittenti.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Prima di allora, ogni creazione o riscatto di quote IBIT doveva passare obbligatoriamente per il contante, con costi di transazione piu&#8217; alti e un disallineamento piu&#8217; frequente tra il prezzo dell&#8217;ETF e il suo valore patrimoniale netto (NAV).<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il taglio della soglia annunciato da Mitchnick rappresenta quindi il secondo passo di questa liberalizzazione: prima l&#8217;apertura del canale in-kind in se&#8217;, ora l&#8217;abbassamento della barriera d&#8217;ingresso per usarlo concretamente.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Chi_ne_beneficia_il_nuovo_pool_di_Authorized_Participants\"><\/span>Chi ne beneficia: il nuovo pool di Authorized Participants<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un ventaglio piu&#8217; ampio di AP abilitati a operare in-kind significa, in pratica, piu&#8217; arbitraggisti pronti a intervenire quando il prezzo di IBIT si allontana dal valore del Bitcoin sottostante. Questo si traduce in <strong>spread denaro-lettera piu&#8217; stretti<\/strong> e in una migliore tracciabilita&#8217; del prezzo dell&#8217;ETF rispetto al mercato spot, a vantaggio di tutti gli azionisti \u2014 anche i piccoli risparmiatori che comprano quote IBIT in borsa e non hanno accesso diretto al meccanismo in-kind.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><div style=\"overflow-x:auto\"><table>\n<thead>\n<tr><th>Parametro<\/th><th>Prima (fino ad agosto 2026)<\/th><th>Dopo il taglio<\/th><\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr><td>Soglia minima in-kind<\/td><td>$25.000.000<\/td><td>$1.000.000<\/td><\/tr>\n<tr><td>Riduzione<\/td><td>\u2014<\/td><td>-96%<\/td><\/tr>\n<tr><td>Pool di Authorized Participants<\/td><td>Grandi market maker<\/td><td>Banche regionali, family office, gestori mid-size<\/td><\/tr>\n<tr><td>Regolamentazione di riferimento<\/td><td colspan=\"2\">Approvazione SEC in-kind creation\/redemption, 29 luglio 2025<\/td><\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table><\/div><\/figure>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_significa_per_il_mercato_Bitcoin\"><\/span>Cosa significa per il mercato Bitcoin<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La mossa di BlackRock si inserisce in un momento in cui il tema dell&#8217;accesso istituzionale a Bitcoin resta centrale: <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/etf-bitcoin-afflussi-agosto-3-miliardi\/\">i flussi netti degli ETF spot Bitcoin sono saliti oltre i 3 miliardi di dollari ad agosto<\/a>, e prodotti come <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/mutuo-bitcoin-coinbase-nazionale-usa\/\">il mutuo ipotecario garantito da Bitcoin lanciato da Coinbase<\/a> mostrano come l&#8217;industria stia cercando nuovi modi per far interagire l&#8217;asset con la finanza tradizionale senza costringere i detentori a liquidarlo.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Anche sul fronte corporate, <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-riserva-cash-buyback-saylor\/\">la gestione della riserva di cassa di Strategy, la societa&#8217; di Michael Saylor<\/a>, resta un termometro di quanto le aziende trattino ormai Bitcoin come un asset di tesoreria a tutti gli effetti.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Se BlackRock manterra&#8217; la promessa di abbassare ulteriormente la soglia, il canale in-kind potrebbe diventare nel tempo uno strumento non piu&#8217; riservato ai grandi player, ma parte integrante dell&#8217;infrastruttura standard con cui il capitale istituzionale entra ed esce da Bitcoin. Su <strong>BitcoinLive24<\/strong> continueremo a seguire ogni sviluppo di questo processo di maturazione dei mercati regolamentati.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Domande_frequenti\"><\/span>Domande frequenti<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cos&#8217;e&#8217; una conversione in-kind in un ETF Bitcoin?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">E&#8217; uno scambio diretto tra Bitcoin fisico e quote dell&#8217;ETF, senza passaggio intermedio in contanti. L&#8217;Authorized Participant consegna BTC e riceve azioni IBIT, o viceversa.<\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Perche&#8217; BlackRock ha abbassato la soglia da $25M a $1M?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per allargare il numero di istituzioni in grado di usare il meccanismo, migliorando la liquidita&#8217; e l&#8217;allineamento tra il prezzo di IBIT e il valore del Bitcoin sottostante.<\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\">La conversione in-kind e&#8217; disponibile per i piccoli investitori?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">No, resta uno strumento riservato agli Authorized Participants istituzionali: i risparmiatori privati continuano a comprare e vendere quote IBIT normalmente in borsa.<\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Da quando esiste il meccanismo in-kind per gli ETF spot Bitcoin?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dal 29 luglio 2025, data in cui la SEC ha approvato la creazione e il riscatto in natura per i fondi spot su Bitcoin, inclusi IBIT di BlackRock e i suoi concorrenti.<\/p>\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quali vantaggi fiscali offre lo scambio in-kind?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Permette a chi detiene Bitcoin gia&#8217; apprezzato di trasferirlo nell&#8217;ETF senza doverlo prima venderlo sul mercato spot, evitando di realizzare una plusvalenza imponibile immediata.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Disclaimer: questo articolo ha finalita&#8217; esclusivamente informativa e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. Bitcoin e gli asset digitali sono strumenti ad alta volatilita&#8217;: valuta sempre in autonomia, o con un consulente professionista, prima di qualsiasi decisione finanziaria.<\/em><\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Fonti: post su X di <a href=\"https:\/\/x.com\/EricBalchunas\/status\/2086855864955048157\" rel=\"dofollow\" target=\"_blank\">Eric Balchunas<\/a> (Bloomberg Intelligence), <a href=\"https:\/\/www.sec.gov\/newsroom\/press-releases\/2025-101-sec-permits-kind-creations-redemptions-crypto-etps\" rel=\"dofollow noopener\" target=\"_blank\">comunicato SEC<\/a> del 29 luglio 2025, <a href=\"https:\/\/www.newsbtc.com\/news\/blackrock-cuts-ibit-in-kind-conversion-minimum-to-1m\/\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">NewsBTC<\/a>, <a href=\"https:\/\/cryptonews.com\/news\/ibit-in-kind-blackrock-bitcoin-access\/\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">Cryptonews<\/a>.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Scarica l&#8217;app <strong>BitcoinLive24<\/strong> per ricevere notifiche push istantanee su ogni sviluppo del mercato Bitcoin: <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\">bitcoinlive24.com<\/a>.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>BlackRock ha abbassato del 96% la soglia minima per le conversioni in-kind (in natura) del suo ETF spot Bitcoin IBIT, da 25 milioni di dollari&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":4410,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[609],"tags":[],"class_list":["post-5087","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-aziendali"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5087","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5087"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5087\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4410"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5087"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5087"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5087"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}