{"id":5527,"date":"2026-09-08T14:21:43","date_gmt":"2026-09-08T14:21:43","guid":{"rendered":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/xce-bitcoin-treasury-acquisizione\/"},"modified":"2026-09-08T14:21:43","modified_gmt":"2026-09-08T14:21:43","slug":"xce-bitcoin-treasury-acquisizione","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/xce-bitcoin-treasury-acquisizione\/","title":{"rendered":"Bitcoin in Bilancio: Come XCE Cresce da 9 a 73 BTC con l&#8217;M&#038;A"},"content":{"rendered":"<p class=\"wp-block-paragraph\">Il 1\u00b0 settembre 2026 la societ\u00e0 di recruiting britannica <strong>Connecting Excellence Group<\/strong> (XCE, quotata su Aquis Stock Exchange con ticker AQSE:XCE e su OTCQB come XCELF) ha annunciato la sua prima acquisizione: un accordo preliminare (Heads of Terms) per rilevare una societ\u00e0 di reclutamento specializzata in costruzioni e ingegneria, attiva da 20 anni nel Regno Unito. L&#8217;operazione non \u00e8 per\u00f2 una normale acquisizione: XCE la user\u00e0 anche per far crescere la propria riserva di <strong>Bitcoin<\/strong>, che dai 72,94 BTC detenuti oggi salir\u00e0 a circa 81 BTC una volta completato il deal, senza comprare le nuove monete sul mercato.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il meccanismo, che l&#8217;azienda descrive come &#8220;cash-for-cash round-tripping into BTC&#8221; (il contante usato per finanziare l&#8217;acquisizione rientra nel gruppo sotto forma di Bitcoin gi\u00e0 detenuti dal target), ha gi\u00e0 permesso a XCE di far crescere la riserva da <strong>9,27 BTC<\/strong> all&#8217;IPO dell&#8217;11 dicembre 2025 a <strong>72,94 BTC<\/strong> in meno di nove mesi (dall&#8217;11 dicembre 2025 al 1\u00b0 settembre 2026), secondo il comunicato ufficiale ripreso da <a href=\"https:\/\/www.stocktitan.net\/news\/XCELF\/connecting-excellence-group-plc-announces-first-acquisition-heads-of-eldcednwougw.html\" rel=\"dofollow noopener\" target=\"_blank\">StockTitan<\/a> e da <a href=\"https:\/\/bitcoinmagazine.com\/bitcoin-for-corporations\/how-one-executive-recruitment-firm-is-using-ma-to-turn-earnings-into-bitcoin\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">Bitcoin Magazine<\/a>.<\/p>\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/xce-bitcoin-treasury-acquisizione\/#Come_Funziona_il_%E2%80%9CCash-for-Cash_Round-Tripping_into_BTC%E2%80%9D\" >Come Funziona il &#8220;Cash-for-Cash Round-Tripping into BTC&#8221;<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/xce-bitcoin-treasury-acquisizione\/#La_Prima_Acquisizione_una_Recruiting_Company_con_Bitcoin_gia_in_Cassa\" >La Prima Acquisizione: una Recruiting Company con Bitcoin gi\u00e0 in Cassa<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/xce-bitcoin-treasury-acquisizione\/#Da_927_a_7294_BTC_in_Meno_di_Nove_Mesi\" >Da 9,27 a 72,94 BTC in Meno di Nove Mesi<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/xce-bitcoin-treasury-acquisizione\/#Spencer_Riley_il_Motore_Operativo_Dietro_la_Riserva_Bitcoin\" >Spencer Riley: il Motore Operativo Dietro la Riserva Bitcoin<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/xce-bitcoin-treasury-acquisizione\/#Perche_il_Modello_XCE_Interessa_alle_Piccole_Aziende_Bitcoin-Treasury\" >Perch\u00e9 il Modello XCE Interessa alle Piccole Aziende Bitcoin-Treasury<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Come_Funziona_il_%E2%80%9CCash-for-Cash_Round-Tripping_into_BTC%E2%80%9D\"><\/span>Come Funziona il &#8220;Cash-for-Cash Round-Tripping into BTC&#8221;<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;idea alla base della strategia XCE \u00e8 semplice: invece di comprare Bitcoin sul mercato pagando il prezzo corrente, l&#8217;azienda cresce la propria riserva rilevando piccole societ\u00e0 di recruiting che hanno gi\u00e0 accumulato BTC in cassa. Guidata dal CEO <strong>Scott Ellam<\/strong> e dal CFO <strong>Angus Gladish<\/strong>, XCE finanzia ogni acquisizione con un mix di contanti e debito compensato, mentre le riserve in Bitcoin del target confluiscono nel bilancio del gruppo &#8220;al valore di mercato e senza premio&#8221;, come riportato da <a href=\"https:\/\/bitcointreasuries.net\/news\/xce-turns-recruitment-into-a-bitcoin-reserve\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">bitcointreasuries.net<\/a>.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nel caso della prima acquisizione, XCE pagher\u00e0 un corrispettivo iniziale di <strong>\u00a3575.000<\/strong>, di cui <strong>\u00a3425.000<\/strong> verranno compensati contro debiti che il target aveva gi\u00e0 verso il gruppo: l&#8217;esborso netto in contanti scende quindi a circa <strong>\u00a3150.000<\/strong>. In cambio, XCE incorpora nel proprio bilancio anche gli oltre <strong>8 Bitcoin<\/strong> che la societ\u00e0 acquisita detiene gi\u00e0 in cassa, secondo quanto riportato da <a href=\"https:\/\/www.proactiveinvestors.com\/companies\/news\/1097981\/connecting-excellence-ceo-on-first-acquisition-and-bitcoin-strategy-1097981.html\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ProactiveInvestors<\/a>.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"La_Prima_Acquisizione_una_Recruiting_Company_con_Bitcoin_gia_in_Cassa\"><\/span>La Prima Acquisizione: una Recruiting Company con Bitcoin gi\u00e0 in Cassa<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il target, il cui nome non \u00e8 stato ancora reso pubblico, \u00e8 una societ\u00e0 di reclutamento specializzata nei settori costruzioni e ingegneria, attiva da 20 anni nel Regno Unito. Negli ultimi 12 mesi (al 30 giugno 2026) ha generato un fatturato di <strong>\u00a31,79 milioni<\/strong> e un EBITDA di <strong>\u00a3431.000<\/strong>.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><div style=\"overflow-x:auto\"><table>\n<thead>\n<tr><th>Voce dell&#8217;acquisizione<\/th><th>Dato<\/th><\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr><td>Settore del target<\/td><td>Recruiting per costruzioni e ingegneria<\/td><\/tr>\n<tr><td>Anni di attivit\u00e0 del target<\/td><td>20<\/td><\/tr>\n<tr><td>Fatturato (12 mesi al 30\/6\/2026)<\/td><td>\u00a31,79 milioni<\/td><\/tr>\n<tr><td>EBITDA<\/td><td>\u00a3431.000<\/td><\/tr>\n<tr><td>Bitcoin gi\u00e0 in cassa nel target<\/td><td>oltre 8 BTC<\/td><\/tr>\n<tr><td>Corrispettivo iniziale<\/td><td>\u00a3575.000<\/td><\/tr>\n<tr><td>Di cui compensato contro debiti pregressi<\/td><td>\u00a3425.000<\/td><\/tr>\n<tr><td>Esborso netto in contanti<\/td><td>~\u00a3150.000<\/td><\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table><\/div><\/figure>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Da_927_a_7294_BTC_in_Meno_di_Nove_Mesi\"><\/span>Da 9,27 a 72,94 BTC in Meno di Nove Mesi<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La crescita della riserva Bitcoin di XCE non passa (solo) da acquisti diretti sul mercato, ma soprattutto dal modello di M&#038;A appena descritto, applicato pi\u00f9 volte dall&#8217;IPO a oggi.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><div style=\"overflow-x:auto\"><table>\n<thead>\n<tr><th>Data<\/th><th>Evento<\/th><th>Riserva Bitcoin XCE<\/th><\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr><td>11 dicembre 2025<\/td><td>IPO su Aquis Stock Exchange<\/td><td>9,27 BTC<\/td><\/tr>\n<tr><td>1 settembre 2026<\/td><td>Annuncio prima acquisizione (Heads of Terms)<\/td><td>72,94 BTC (~\u00a34,2 milioni)<\/td><\/tr>\n<tr><td>Al completamento del deal (stima)<\/td><td>Incorporazione del BTC del target<\/td><td>~81 BTC<\/td><\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table><\/div><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In termini percentuali, la riserva \u00e8 pi\u00f9 che settuplicata in meno di nove mesi. \u00c8 una crescita che si affianca ad altri modelli di tesoreria Bitcoin su scala pi\u00f9 piccola visti di recente: <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/capital-b-21-milioni-bitcoin-treasury\/\">Capital B in Francia ha raccolto capitale fresco per comprare Bitcoin direttamente<\/a>, mentre XCE preferisce la via delle acquisizioni operative per arrivare allo stesso risultato.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Spencer_Riley_il_Motore_Operativo_Dietro_la_Riserva_Bitcoin\"><\/span>Spencer Riley: il Motore Operativo Dietro la Riserva Bitcoin<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A differenza di altre societ\u00e0 che si limitano a detenere Bitcoin in bilancio senza un business sottostante rilevante, XCE genera cassa da un&#8217;attivit\u00e0 di recruiting vera e propria. La controllata <strong>Spencer Riley<\/strong> \u2014 la societ\u00e0 di recruiting operativa storica del gruppo, distinta dal target della nuova acquisizione \u2014 ha chiuso gli ultimi 12 mesi (al 30 giugno 2026) con un fatturato di <strong>\u00a31,84 milioni<\/strong>, in crescita del <strong>20,6%<\/strong>, e un margine lordo del 58%, secondo lo stesso comunicato ufficiale ripreso da StockTitan.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c8 questa attivit\u00e0 operativa, insieme alle nuove acquisizioni, ad alimentare il flusso di cassa che XCE reinveste nella strategia Bitcoin.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Perche_il_Modello_XCE_Interessa_alle_Piccole_Aziende_Bitcoin-Treasury\"><\/span>Perch\u00e9 il Modello XCE Interessa alle Piccole Aziende Bitcoin-Treasury<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il caso XCE si inserisce in un trend pi\u00f9 ampio di piccole e medie societ\u00e0 quotate che costruiscono riserve Bitcoin senza le risorse di una Strategy o di un ETF: BitcoinLive24 ha raccontato di recente anche <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strive-1800-bitcoin-quinto-tesoriere\/\">il sorpasso di Strive su Bullish nella classifica dei tesorieri pubblici di Bitcoin<\/a> e <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/metaplanet-superplanet-bitcoin-treasury-usa\/\">lo sbarco di Metaplanet negli USA tramite la controllata Superplanet<\/a>. Rispetto a questi modelli, la particolarit\u00e0 di XCE \u00e8 usare l&#8217;M&#038;A stessa come veicolo di accumulo, comprando aziende che il private equity tradizionale considera &#8220;troppo piccole&#8221; per un&#8217;operazione, come descritto dalla stessa societ\u00e0.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per un&#8217;azienda con un fatturato operativo ancora nell&#8217;ordine di poche milioni di sterline, accumulare Bitcoin attraverso acquisizioni a basso esborso di cassa riduce il rischio di dover vendere azioni sul mercato solo per comprare BTC \u2014 un problema che ha gi\u00e0 toccato tesorieri Bitcoin pi\u00f9 grandi in fasi di diluizione azionaria.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Questo articolo ha scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria. Le informazioni su Bitcoin e altri asset digitali comportano rischi; valuta sempre con attenzione prima di qualsiasi decisione.<\/em><\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per restare aggiornato in tempo reale su ogni nuova azienda che entra nel mondo delle Bitcoin treasury, <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\">scarica l&#8217;app BitcoinLive24<\/a> e ricevi le notifiche push non appena pubblichiamo una nuova notizia.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Domande Frequenti<\/h3>\n\n<h4>Cos&#8217;\u00e8 il &#8220;cash-for-cash round-tripping into BTC&#8221; di XCE?<\/h4>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c8 il meccanismo con cui Connecting Excellence Group finanzia le proprie acquisizioni: il contante usato per pagare il venditore viene in parte compensato contro debiti pregressi del target, mentre i Bitcoin gi\u00e0 detenuti dalla societ\u00e0 acquisita confluiscono nel bilancio di XCE al valore di mercato, senza pagare un premio per comprarli separatamente sul mercato.<\/p>\n\n<h4>Quanti Bitcoin possiede oggi Connecting Excellence Group (XCE)?<\/h4>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Al 1\u00b0 settembre 2026 XCE deteneva 72,94 BTC, per un valore di circa \u00a34,2 milioni, in crescita dai 9,27 BTC detenuti al momento dell&#8217;IPO dell&#8217;11 dicembre 2025.<\/p>\n\n<h4>Chi \u00e8 il target della prima acquisizione di XCE?<\/h4>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">\u00c8 una societ\u00e0 di reclutamento britannica specializzata nei settori costruzioni e ingegneria, attiva da 20 anni, con un fatturato di \u00a31,79 milioni e un EBITDA di \u00a3431.000 negli ultimi 12 mesi. Il nome non \u00e8 ancora stato reso pubblico.<\/p>\n\n<h4>Quanto ha speso XCE in contanti per l&#8217;acquisizione?<\/h4>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;esborso netto in contanti \u00e8 di circa \u00a3150.000: il corrispettivo iniziale di \u00a3575.000 viene infatti in gran parte compensato (\u00a3425.000) contro debiti che il target aveva gi\u00e0 verso il gruppo.<\/p>\n\n<h4>Da quando \u00e8 quotata Connecting Excellence Group?<\/h4>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">XCE si \u00e8 quotata sull&#8217;Aquis Stock Exchange di Londra l&#8217;11 dicembre 2025, con ticker AQSE:XCE (e OTCQB:XCELF negli Stati Uniti), portando in dote una riserva iniziale di 9,27 Bitcoin.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Il 1\u00b0 settembre 2026 la societ\u00e0 di recruiting britannica Connecting Excellence Group (XCE, quotata su Aquis Stock Exchange con ticker AQSE:XCE e su OTCQB come&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":5526,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[609],"tags":[],"class_list":["post-5527","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-aziendali"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5527","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5527"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5527\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5526"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5527"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5527"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5527"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}