{"id":6163,"date":"2026-10-05T17:30:00","date_gmt":"2026-10-05T17:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-utile-q3-bitcoin-20-miliardi\/"},"modified":"2026-10-05T17:30:00","modified_gmt":"2026-10-05T17:30:00","slug":"strategy-utile-q3-bitcoin-20-miliardi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-utile-q3-bitcoin-20-miliardi\/","title":{"rendered":"Strategy Torna in Utile: +20,9 Miliardi dai Bitcoin nel Q3"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Strategy<\/strong> torna in utile grazie a <strong>Bitcoin<\/strong>: luned\u00ec 5 ottobre 2026 la societ\u00e0 di Michael Saylor ha comunicato alla SEC un <strong>guadagno stimato di 20,91 miliardi di dollari<\/strong> sui propri asset digitali nel terzo trimestre. Lo stesso <a href=\"https:\/\/assets.contentstack.io\/v3\/assets\/bltf8d808d9b8cebd37\/bltd758420c2660e3e6\/6ac33fb066fa969f48e8abe4\/form-8-k_10-05-2026.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">documento 8-K<\/a> conferma l&#8217;acquisto di 334 BTC e porta la riserva a 848.000 BTC. Dopo la perdita del trimestre precedente, il rialzo di Bitcoin ha ribaltato i conti della pi\u00f9 grande tesoreria aziendale al mondo.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-utile-q3-bitcoin-20-miliardi\/#Strategy_e_Bitcoin_nel_Q3_cosa_dice_il_filing_del_5_ottobre\" >Strategy e Bitcoin nel Q3: cosa dice il filing del 5 ottobre<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-utile-q3-bitcoin-20-miliardi\/#Dalla_perdita_di_luglio_al_guadagno_di_ottobre\" >Dalla perdita di luglio al guadagno di ottobre<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-utile-q3-bitcoin-20-miliardi\/#Il_nuovo_acquisto_334_BTC_a_85838_dollari\" >Il nuovo acquisto: 334 BTC a 85.838 dollari<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-utile-q3-bitcoin-20-miliardi\/#Piu_riacquisti_di_STRC_che_acquisti_di_Bitcoin\" >Pi\u00f9 riacquisti di STRC che acquisti di Bitcoin<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-utile-q3-bitcoin-20-miliardi\/#Cosa_significa_per_gli_investitori\" >Cosa significa per gli investitori<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-utile-q3-bitcoin-20-miliardi\/#Prospettive_il_ritmo_degli_acquisti_dopo_il_Q3\" >Prospettive: il ritmo degli acquisti dopo il Q3<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-utile-q3-bitcoin-20-miliardi\/#Domande_frequenti\" >Domande frequenti<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Strategy_e_Bitcoin_nel_Q3_cosa_dice_il_filing_del_5_ottobre\"><\/span>Strategy e Bitcoin nel Q3: cosa dice il filing del 5 ottobre<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Strategy stima un guadagno di 20,91 miliardi di dollari sui Bitcoin per il trimestre chiuso il 30 settembre 2026. Il dato compare nel <a href=\"https:\/\/assets.contentstack.io\/v3\/assets\/bltf8d808d9b8cebd37\/bltd758420c2660e3e6\/6ac33fb066fa969f48e8abe4\/form-8-k_10-05-2026.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">modulo 8-K<\/a> (la comunicazione che le societ\u00e0 quotate negli USA depositano alla SEC per gli eventi rilevanti) pubblicato questa mattina. Al 30 settembre il valore contabile degli asset digitali era di <strong>70,82 miliardi di dollari<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il filing contiene un passaggio tecnico ma importante. A fine settembre il valore di mercato dei Bitcoin di Strategy ha superato il loro costo di acquisto. Per questo la societ\u00e0 ha annullato un credito d&#8217;imposta da 4,12 miliardi registrato a giugno, quando la riserva era in perdita. Il risultato \u00e8 una spesa fiscale differita stimata in 1,88 miliardi di dollari, contro i circa 6 miliardi che sarebbero emersi senza questa correzione.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si tratta di stime della direzione: secondo lo stesso documento, la societ\u00e0 di revisione KPMG non ha ancora verificato i numeri. I conti completi arriveranno con la trimestrale. Su X, <a href=\"https:\/\/x.com\/saylor\/status\/2107079051525362126\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Michael Saylor ha riassunto<\/a> il dato in una riga: un guadagno di 21 miliardi sugli asset digitali nel Q3 2026.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Dalla_perdita_di_luglio_al_guadagno_di_ottobre\"><\/span>Dalla perdita di luglio al guadagno di ottobre<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il confronto con il trimestre precedente spiega la notizia. A fine luglio Strategy aveva chiuso il secondo trimestre con una perdita di circa 8,2 miliardi di dollari, come avevamo raccontato nell&#8217;articolo su <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-perdita-q2-dividendi-preferred\/\">Strategy, la perdita del Q2 e il peso dei dividendi<\/a>. Il motivo era lo stesso, con il segno opposto: le regole contabili USA obbligano la societ\u00e0 a registrare a bilancio le oscillazioni del prezzo di Bitcoin.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nel terzo trimestre Bitcoin \u00e8 salito di oltre il 40%, il miglior trimestre da anni secondo <a href=\"https:\/\/bitcoinmagazine.com\/news\/strategy-announces-profits-last-quarter\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener\">Bitcoin Magazine<\/a>. Su BitcoinLive24 avevamo analizzato le cause di questo movimento nell&#8217;articolo su <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-terzo-trimestre-buyback-tesoro\/\">Bitcoin +40% nel Q3 e i buyback del Tesoro USA<\/a>. Per una societ\u00e0 con 848.000 BTC, un rialzo di questa portata si traduce direttamente in miliardi di utile contabile.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><thead><tr><th>Voce<\/th><th>Valore<\/th><th>Periodo<\/th><\/tr><\/thead><tbody><tr><td>Guadagno stimato su asset digitali<\/td><td>20,91 mld $<\/td><td>Q3 2026 (lug-set)<\/td><\/tr><tr><td>Spesa fiscale differita stimata<\/td><td>1,88 mld $<\/td><td>Q3 2026<\/td><\/tr><tr><td>Valore contabile asset digitali<\/td><td>70,82 mld $<\/td><td>al 30 settembre 2026<\/td><\/tr><tr><td>Perdita del trimestre precedente<\/td><td>circa 8,2 mld $<\/td><td>Q2 2026 (apr-giu)<\/td><\/tr><tr><td>Bitcoin in riserva<\/td><td>848.000 BTC<\/td><td>al 4 ottobre 2026<\/td><\/tr><tr><td>Costo medio di acquisto<\/td><td>75.440,7 $ per BTC<\/td><td>al 4 ottobre 2026<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_nuovo_acquisto_334_BTC_a_85838_dollari\"><\/span>Il nuovo acquisto: 334 BTC a 85.838 dollari<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Strategy ha comprato 334 BTC tra il 1\u00b0 e il 4 ottobre 2026, spendendo 28,7 milioni di dollari a un prezzo medio di 85.838,8 dollari. L&#8217;operazione conferma il segnale di domenica, quando Saylor aveva pubblicato il grafico degli acquisti con la frase \u00abMore orange than ever\u00bb, come avevamo riportato nell&#8217;articolo su <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/strategy-bitcoin-saylor-nuovo-acquisto\/\">Saylor e il nuovo acquisto anticipato<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;acquisto \u00e8 piccolo rispetto alle settimane precedenti. Secondo il <a href=\"https:\/\/assets.contentstack.io\/v3\/assets\/bltf8d808d9b8cebd37\/bltd758420c2660e3e6\/6ac33fb066fa969f48e8abe4\/form-8-k_10-05-2026.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">filing<\/a>, 15,7 milioni sono arrivati dalla vendita di 92.894 azioni MSTR tramite il programma ATM (la vendita graduale di azioni direttamente sul mercato), mentre 13 milioni provengono dalla liquidit\u00e0 in dollari della societ\u00e0. Con questa operazione la riserva sale a <strong>848.000 BTC<\/strong>, pagati in totale 63,97 miliardi di dollari.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ai prezzi di luned\u00ec, intorno a 85.655 dollari per BTC secondo <a href=\"https:\/\/bitcoinmagazine.com\/news\/strategy-announces-profits-last-quarter\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener\">Bitcoin Magazine<\/a>, la riserva vale circa 72,6 miliardi di dollari. Il guadagno latente rispetto al costo di acquisto \u00e8 quindi di circa 8,6 miliardi, secondo un nostro calcolo sui dati del filing.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Piu_riacquisti_di_STRC_che_acquisti_di_Bitcoin\"><\/span>Pi\u00f9 riacquisti di STRC che acquisti di Bitcoin<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Strategy ha speso 176,3 milioni di dollari per riacquistare le proprie azioni privilegiate STRC tra il 28 settembre e il 4 ottobre: 102,6 milioni negli ultimi tre giorni di settembre e 73,7 milioni nei primi giorni di ottobre. \u00c8 una cifra sei volte superiore a quella destinata a Bitcoin nello stesso periodo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">STRC \u00e8 un titolo a dividendo variabile che Strategy usa per finanziarsi. Riacquistarlo riduce gli impegni futuri verso i suoi detentori. Il filing indica che restano disponibili 547,2 milioni sul programma di riacquisto delle azioni privilegiate e 1 miliardo su quello delle azioni ordinarie MSTR.<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Riserva in dollari (USD Reserve):<\/strong> 4,88 miliardi al 4 ottobre, destinata a dividendi e interessi; nell&#8217;ultima settimana ne sono stati usati 142,5 milioni.<\/li>\n\n<li><strong>Liquidit\u00e0 operativa (USD Cash):<\/strong> 833,4 milioni, utilizzabile per comprare Bitcoin, ampliare la riserva o riacquistare titoli.<\/li>\n\n<li><strong>Capacit\u00e0 ATM residua su MSTR:<\/strong> 18,83 miliardi di dollari, la principale leva per acquisti futuri.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_significa_per_gli_investitori\"><\/span>Cosa significa per gli investitori<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il ritorno all&#8217;utile cambia il racconto su Strategy, ma non il suo modello. Il risultato del trimestre dipende quasi interamente dal prezzo di Bitcoin al 30 settembre: un calo nel quarto trimestre produrrebbe di nuovo una perdita contabile. Il titolo MSTR ha reagito con un rialzo vicino al 2% nella seduta di luned\u00ec, secondo <a href=\"https:\/\/bitcoinmagazine.com\/news\/strategy-announces-profits-last-quarter\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener\">Bitcoin Magazine<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Restano aperti i punti che seguiamo da mesi. Le azioni privilegiate richiedono pagamenti fissi, coperti dalla riserva in dollari. La vendita di azioni MSTR diluisce gli azionisti esistenti. Il trattamento delle societ\u00e0 con tesoreria in Bitcoin negli indici resta in discussione, come visto nella <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/msci-strategy-metaplanet-bpi-regola\/\">contestazione del Bitcoin Policy Institute alla regola MSCI<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Prospettive_il_ritmo_degli_acquisti_dopo_il_Q3\"><\/span>Prospettive: il ritmo degli acquisti dopo il Q3<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Strategy entra nel quarto trimestre con un bilancio in utile, una riserva in dollari vicina ai 5 miliardi e ampia capacit\u00e0 di emettere azioni. Lo scenario positivo vede Bitcoin stabile o in crescita, con un premio di MSTR sufficiente a finanziare acquisti pi\u00f9 grandi di quello di questa settimana.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Lo scenario negativo vede un ritorno della volatilit\u00e0 che riporta i conti in rosso e spinge la societ\u00e0 a privilegiare riacquisti e riserva di liquidit\u00e0 rispetto a nuovi Bitcoin. Su BitcoinLive24 seguiamo ogni comunicato di Strategy: per ricevere le notizie in tempo reale, <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\">scarica l&#8217;app BitcoinLive24<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Domande_frequenti\"><\/span>Domande frequenti<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quanto ha guadagnato Strategy con Bitcoin nel terzo trimestre 2026?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Strategy stima un guadagno di 20,91 miliardi di dollari sui propri asset digitali nel terzo trimestre 2026. Il dato \u00e8 una stima non ancora revisionata da KPMG ed \u00e8 stato comunicato nel filing 8-K del 5 ottobre.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quanti Bitcoin possiede Strategy al 5 ottobre 2026?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Strategy possiede 848.000 BTC al 4 ottobre 2026, dopo l&#8217;acquisto di 334 BTC per 28,7 milioni di dollari. Il costo totale della riserva \u00e8 di 63,97 miliardi, con un prezzo medio di 75.440,7 dollari per BTC.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Perch\u00e9 il guadagno di Strategy \u00e8 solo contabile?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il guadagno \u00e8 contabile perch\u00e9 Strategy non ha venduto i suoi Bitcoin: le regole USA impongono di registrare a bilancio il valore di mercato a fine trimestre. Se il prezzo scendesse prima del 31 dicembre, il quarto trimestre potrebbe chiudersi in perdita.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cosa sono i riacquisti di STRC?<\/h3>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I riacquisti di STRC sono acquisti da parte di Strategy delle proprie azioni privilegiate a dividendo variabile. Tra il 28 settembre e il 4 ottobre la societ\u00e0 ne ha riacquistate per 176,3 milioni, riducendo i pagamenti futuri ai detentori.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Strategy stima un guadagno di 20,91 miliardi sui Bitcoin nel Q3 2026 e compra altri 334 BTC: la riserva sale a 848.000 BTC. 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