{"id":6402,"date":"2026-11-13T20:02:27","date_gmt":"2026-11-13T20:02:27","guid":{"rendered":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/nakamoto-debito-kraken-165-milioni-borsa\/"},"modified":"2026-11-13T20:02:27","modified_gmt":"2026-11-13T20:02:27","slug":"nakamoto-debito-kraken-165-milioni-borsa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/nakamoto-debito-kraken-165-milioni-borsa\/","title":{"rendered":"Nakamoto deve 165 milioni a Kraken: debito sopra il valore in Borsa"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Nakamoto, la societ\u00e0 quotata al Nasdaq che tiene Bitcoin in tesoreria, deve a Kraken 165 milioni di dollari, mentre la sua capitalizzazione di Borsa \u00e8 di circa 104 milioni.<\/strong> Il debito supera quindi il valore delle azioni, e il collaterale che lo garantisce \u00e8 fatto di Bitcoin, con il prezzo sotto i 69.000 dollari al momento della stesura. La societ\u00e0 ha ottenuto un allungamento delle scadenze che cancella i rimborsi di capitale previsti nel 2026. Lo riporta <a href=\"https:\/\/www.coindesk.com\/markets\/2026\/11\/13\/bitcoin-firm-nakamoto-owes-kraken-usd165-million-more-than-its-ent\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">CoinDesk<\/a>, con i dettagli dell&#8217;accordo ricostruiti da <a href=\"https:\/\/crypto.news\/nakamoto-165-million-kraken-loan-bitcoin-collateral\/\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">Crypto.news<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_89 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/nakamoto-debito-kraken-165-milioni-borsa\/#Cosa_e_successo\" >Cosa \u00e8 successo<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/nakamoto-debito-kraken-165-milioni-borsa\/#Perche_il_debito_pesa_piu_del_valore_in_Borsa\" >Perch\u00e9 il debito pesa pi\u00f9 del valore in Borsa<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/nakamoto-debito-kraken-165-milioni-borsa\/#I_numeri_principali_in_una_tabella\" >I numeri principali in una tabella<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/nakamoto-debito-kraken-165-milioni-borsa\/#Il_conto_trimestrale\" >Il conto trimestrale<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/nakamoto-debito-kraken-165-milioni-borsa\/#Un_problema_che_riguarda_tutto_il_settore\" >Un problema che riguarda tutto il settore<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/nakamoto-debito-kraken-165-milioni-borsa\/#Cosa_significa_per_gli_investitori\" >Cosa significa per gli investitori<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-7\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/nakamoto-debito-kraken-165-milioni-borsa\/#Cosa_aspettarsi_nelle_prossime_settimane\" >Cosa aspettarsi nelle prossime settimane<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-8\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/nakamoto-debito-kraken-165-milioni-borsa\/#Domande_frequenti\" >Domande frequenti<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_e_successo\"><\/span>Cosa \u00e8 successo<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nakamoto (Nasdaq: NAKA), guidata da David Bailey, ha firmato mercoled\u00ec 11 novembre un accordo modificativo con Payward Interactive, la societ\u00e0 che controlla Kraken e che ha concesso il finanziamento alla controllata Nakamoto Holdings. Il prestito risale a dicembre 2025 e partiva da 210 milioni di USDT. A giugno la societ\u00e0 ne aveva gi\u00e0 rimborsati 45 milioni, vendendo Bitcoin e derivati. Il residuo oggi \u00e8 di 165 milioni di USDT.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Con il nuovo accordo, 60 milioni scadono il 4 dicembre 2027 invece che il 4 dicembre 2026. I restanti 105 milioni maturano il 30 giugno 2027. Nel 2026 non restano quindi rimborsi di capitale programmati. Il CIO Tyler Evans ha dichiarato che le nuove condizioni \u00aballungano il margine di manovra e rendono pi\u00f9 solida la posizione di collaterale\u00bb.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Perche_il_debito_pesa_piu_del_valore_in_Borsa\"><\/span>Perch\u00e9 il debito pesa pi\u00f9 del valore in Borsa<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il punto centrale \u00e8 il collaterale. A fine settembre Nakamoto deteneva 4.283 BTC, di cui 3.030 vincolati al prestito di Kraken, cio\u00e8 circa il 71% della riserva. Al prezzo di riferimento di venerd\u00ec, vicino a 68.800 dollari, quei 3.030 BTC valgono circa 208 milioni di dollari, pari a circa il 126% del capitale residuo. La copertura esiste, ma si assottiglia a ogni calo del prezzo.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A pesare \u00e8 anche il prezzo di carico. Secondo i bilanci, il costo totale di acquisto dei Bitcoin in portafoglio \u00e8 di 506,3 milioni di dollari, in media circa 118.200 dollari per moneta. Il valore di bilancio di fine trimestre era di 357,9 milioni. Chi ha comprato a quei livelli oggi \u00e8 in perdita latente, e il prezzo attuale \u00e8 ben al di sotto di quella media.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"I_numeri_principali_in_una_tabella\"><\/span>I numeri principali in una tabella<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><div style=\"overflow-x:auto\"><table>\n<thead>\n<tr><th>Voce<\/th><th>Valore<\/th><th>Nota<\/th><\/tr>\n<\/thead>\n<tbody>\n<tr><td>Residuo del prestito con Kraken<\/td><td>165 milioni USDT<\/td><td>Era 210 milioni a dicembre 2025<\/td><\/tr>\n<tr><td>Capitalizzazione di Borsa<\/td><td>circa 104 milioni $<\/td><td>Azioni a 5,79 $ nel giorno di riferimento<\/td><\/tr>\n<tr><td>BTC detenuti (30 settembre)<\/td><td>4.283 BTC<\/td><td>1.253 BTC fuori dal collaterale<\/td><\/tr>\n<tr><td>BTC vincolati a Kraken<\/td><td>3.030 BTC (circa 208 milioni $)<\/td><td>Prezzo di riferimento intorno a 68.800 $<\/td><\/tr>\n<tr><td>Costo medio di acquisto<\/td><td>circa 118.200 $ per BTC<\/td><td>Costo totale di 506,3 milioni $<\/td><\/tr>\n<tr><td>Valore di bilancio dei BTC<\/td><td>357,9 milioni $<\/td><td>Dato di fine settembre<\/td><\/tr>\n<tr><td>Rimborsi di capitale nel 2026<\/td><td>Nessuno programmato<\/td><td>Prossime scadenze: giugno e dicembre 2027<\/td><\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table><\/div><\/figure>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_conto_trimestrale\"><\/span>Il conto trimestrale<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nel terzo trimestre i ricavi operativi della societ\u00e0 sono scesi sotto zero, dopo una perdita di 5,8 milioni di dollari sulle opzioni su Bitcoin. Il titolo ha ceduto circa il 6% nelle contrattazioni pre-mercato, come riporta <a href=\"https:\/\/cointelegraph.com\/markets\/nakamoto-shares-fall-after-negative-q3-revenue\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">CoinTelegraph<\/a>. L&#8217;allungamento delle scadenze alleggerisce la pressione nel breve periodo, ma non cambia la struttura: il debito resta garantito da Bitcoin e il suo valore dipende dal prezzo della criptovaluta.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Un_problema_che_riguarda_tutto_il_settore\"><\/span>Un problema che riguarda tutto il settore<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nakamoto non \u00e8 un caso isolato. Le societ\u00e0 con Bitcoin in tesoreria stanno vendendo parte delle riserve per ridurre il debito o riacquistare azioni. Hut 8 ha ceduto 3.102 BTC per riacquistare azioni da 250 milioni, come abbiamo raccontato in <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/hut-8-vende-bitcoin-riacquisto-azioni\/\">Hut 8 vende 3.102 Bitcoin per riacquistare azioni da 250 milioni<\/a>. Core Scientific ha venduto 3.374 BTC in nove mesi, come ricostruito in <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/core-scientific-vende-3374-bitcoin\/\">Core Scientific vende 3.374 Bitcoin in nove mesi<\/a>. Anche la pressione dagli indici \u00e8 in aumento: MSCI ha confermato l&#8217;uscita di Strategy e Metaplanet dai suoi indici dal 30 novembre, un passaggio gi\u00e0 anticipato nel nostro approfondimento sul <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/msci-regole-strategy-metaplanet-esclusione\/\">rischio di esclusione<\/a>.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il meccanismo \u00e8 sempre lo stesso. Un prestito garantito da Bitcoin funziona finch\u00e9 il collaterale vale pi\u00f9 del debito. Quando il prezzo scende, il prestatore pu\u00f2 chiedere di rimborsare una parte, di aggiungere garanzie o di vendere. Il dato da seguire, quindi, non \u00e8 solo il prezzo del Bitcoin ma il rapporto tra debito e collaterale delle singole societ\u00e0.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_significa_per_gli_investitori\"><\/span>Cosa significa per gli investitori<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per chi segue le societ\u00e0 quotate con Bitcoin in tesoreria, la lettura richiede tre verifiche: le scadenze del debito, la quota di Bitcoin vincolata e la capacit\u00e0 di generare ricavi indipendenti dal prezzo della criptovaluta. Nel caso di Nakamoto, le scadenze sono state allungate. Restano per\u00f2 la quota vincolata alta e i termini di margine: se il valore del collaterale scende sotto la soglia prevista, la societ\u00e0 deve rimborsare una parte del debito, aggiungere Bitcoin in garanzia o fare entrambe le cose.<\/p>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria. Le informazioni servono a capire il contesto della notizia e non suggeriscono operazioni su titoli o criptovalute.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_aspettarsi_nelle_prossime_settimane\"><\/span>Cosa aspettarsi nelle prossime settimane<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il prossimo passaggio dipende dal prezzo del Bitcoin. Se la criptovaluta resta sotto il costo medio di carico della societ\u00e0, la pressione sul collaterale continuer\u00e0. Le scadenze principali sono lontane, a giugno e dicembre 2027, ma una soglia di margine pu\u00f2 farsi sentire prima. Per BitcoinLive24 gli indicatori da seguire sono la quota di Bitcoin vincolata nelle prossime comunicazioni trimestrali e l&#8217;andamento delle altre societ\u00e0 con debiti garantiti da BTC.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Domande_frequenti\"><\/span>Domande frequenti<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quanto deve Nakamoto a Kraken?<\/h3>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il residuo del prestito \u00e8 di 165 milioni di USDT. Il debito era di 210 milioni a dicembre 2025 ed \u00e8 stato ridotto di 45 milioni a giugno, con la vendita di Bitcoin e derivati.<\/p>\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">I Bitcoin di Nakamoto bastano a coprire il debito?<\/h3>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Al prezzo di riferimento citato dalle fonti, i 3.030 BTC vincolati valgono circa 208 milioni di dollari, pi\u00f9 del residuo. La copertura dipende per\u00f2 dal prezzo e cala se la criptovaluta scende.<\/p>\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Nakamoto deve rimborsare qualcosa nel 2026?<\/h3>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">No, secondo l&#8217;accordo modificato non ci sono rimborsi di capitale programmati nel 2026. Il primo scadenzario arriva a giugno 2027, con 105 milioni, mentre 60 milioni scadono a dicembre 2027.<\/p>\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Che cosa succede se il collaterale scende troppo?<\/h3>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il contratto prevede che, sotto una soglia minima di garanzia, la societ\u00e0 debba rimborsare una parte del debito, aggiungere Bitcoin come collaterale o fare entrambe le cose.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Segui ogni movimento del mercato Bitcoin con l&#8217;app BitcoinLive24: <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\">scarica l&#8217;app BitcoinLive24<\/a> e ricevi gli aggiornamenti in tempo reale.<\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nakamoto, la societ\u00e0 quotata al Nasdaq che tiene Bitcoin in tesoreria, deve a Kraken 165 milioni di dollari, mentre la sua capitalizzazione di Borsa \u00e8&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":830,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[609],"tags":[],"class_list":["post-6402","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-aziendali"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6402","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6402"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6402\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media\/830"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6402"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6402"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6402"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}