{"id":800,"date":"2026-04-03T06:44:19","date_gmt":"2026-04-03T06:44:19","guid":{"rendered":"https:\/\/news.bitcoinlive24.com\/bitcoin-supply-perdita-livelli-bear-market-2022\/"},"modified":"2026-04-03T07:02:15","modified_gmt":"2026-04-03T07:02:15","slug":"bitcoin-supply-perdita-livelli-bear-market-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-supply-perdita-livelli-bear-market-2022\/","title":{"rendered":"Bitcoin in Perdita si Avvicina ai Livelli del Bear Market 2022: 8,2 Milioni di BTC in Rosso"},"content":{"rendered":"<div id=\"ez-toc-container\" class=\"ez-toc-v2_0_82_2 counter-hierarchy ez-toc-counter ez-toc-transparent ez-toc-container-direction\">\n<div class=\"ez-toc-title-container\">\n<p class=\"ez-toc-title\" style=\"cursor:inherit\">Table of Contents<\/p>\n<span class=\"ez-toc-title-toggle\"><a href=\"#\" class=\"ez-toc-pull-right ez-toc-btn ez-toc-btn-xs ez-toc-btn-default ez-toc-toggle\" aria-label=\"Toggle Table of Content\"><span class=\"ez-toc-js-icon-con\"><span class=\"\"><span class=\"eztoc-hide\" style=\"display:none;\">Toggle<\/span><span class=\"ez-toc-icon-toggle-span\"><svg style=\"fill: #999;color:#999\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" class=\"list-377408\" width=\"20px\" height=\"20px\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\"><path d=\"M6 6H4v2h2V6zm14 0H8v2h12V6zM4 11h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2zM4 16h2v2H4v-2zm16 0H8v2h12v-2z\" fill=\"currentColor\"><\/path><\/svg><svg style=\"fill: #999;color:#999\" class=\"arrow-unsorted-368013\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"10px\" height=\"10px\" viewBox=\"0 0 24 24\" version=\"1.2\" baseProfile=\"tiny\"><path d=\"M18.2 9.3l-6.2-6.3-6.2 6.3c-.2.2-.3.4-.3.7s.1.5.3.7c.2.2.4.3.7.3h11c.3 0 .5-.1.7-.3.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7zM5.8 14.7l6.2 6.3 6.2-6.3c.2-.2.3-.5.3-.7s-.1-.5-.3-.7c-.2-.2-.4-.3-.7-.3h-11c-.3 0-.5.1-.7.3-.2.2-.3.5-.3.7s.1.5.3.7z\"\/><\/svg><\/span><\/span><\/span><\/a><\/span><\/div>\n<nav><ul class='ez-toc-list ez-toc-list-level-1 ' ><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-1\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-supply-perdita-livelli-bear-market-2022\/#82_Milioni_di_Bitcoin_in_Perdita_Cosa_Dicono_i_Dati_On-Chain\" >8,2 Milioni di Bitcoin in Perdita: Cosa Dicono i Dati On-Chain<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-2\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-supply-perdita-livelli-bear-market-2022\/#Il_Confronto_con_il_Bear_Market_2022\" >Il Confronto con il Bear Market 2022<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-3\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-supply-perdita-livelli-bear-market-2022\/#Due_Letture_Opposte_Bottom_Vicino_o_Ulteriore_Ribasso\" >Due Letture Opposte: Bottom Vicino o Ulteriore Ribasso?<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-4\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-supply-perdita-livelli-bear-market-2022\/#Il_Dollaro_Forte_Ostacola_la_Ripresa_di_Bitcoin\" >Il Dollaro Forte Ostacola la Ripresa di Bitcoin<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-5\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-supply-perdita-livelli-bear-market-2022\/#Cosa_Significa_per_gli_Investitori\" >Cosa Significa per gli Investitori<\/a><\/li><li class='ez-toc-page-1 ez-toc-heading-level-2'><a class=\"ez-toc-link ez-toc-heading-6\" href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\/news\/bitcoin-supply-perdita-livelli-bear-market-2022\/#Domande_Frequenti\" >Domande Frequenti<\/a><\/li><\/ul><\/nav><\/div>\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"82_Milioni_di_Bitcoin_in_Perdita_Cosa_Dicono_i_Dati_On-Chain\"><\/span>8,2 Milioni di Bitcoin in Perdita: Cosa Dicono i Dati On-Chain<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I dati on-chain di <strong>CryptoQuant<\/strong> e <strong>Glassnode<\/strong> segnalano un quadro sempre pi\u00f9 teso per il mercato Bitcoin: circa <strong>8,2 milioni di BTC<\/strong> si trovano attualmente in perdita \u2014 un livello che non si vedeva dalla fine del 2022, nel pieno dell&#8217;ultimo bear market.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Contemporaneamente, la <strong>supply in profitto \u00e8 scesa a circa 11,2 milioni di BTC<\/strong>, avvicinandosi ai 9 milioni registrati nel punto pi\u00f9 basso del precedente ciclo ribassista. Si tratta di metriche che gli analisti considerano tra i pi\u00f9 affidabili indicatori dello stato reale del mercato.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&#8220;Questo \u00e8 piuttosto significativo, considerando che durante l&#8217;ultimo bear market questa cifra ha raggiunto circa 10,6 milioni di BTC&#8221; \u2014 ha commentato l&#8217;analista CryptoQuant noto come Darkfost, aggiungendo che il mercato sta raggiungendo &#8220;un livello notevole di sottovalutazione, comparabile alle condizioni osservate durante il precedente bear market.&#8221;<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_Confronto_con_il_Bear_Market_2022\"><\/span>Il Confronto con il Bear Market 2022<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Per capire quanto siamo vicini ai livelli del 2022, ecco un confronto diretto tra le metriche chiave:<\/p>\n<figure class=\"wp-block-table\"><div style=\"overflow-x:auto;-webkit-overflow-scrolling:touch;\"><table style=\"width:100%;min-width:500px;border-collapse:collapse;font-size:14px;\">\n<tr><th style=\"padding:10px 12px;text-align:left;background:#f5f5f5;font-weight:600;border-bottom:2px solid #BD1414;white-space:nowrap;\">Metrica<\/th><th style=\"padding:10px 12px;text-align:left;background:#f5f5f5;font-weight:600;border-bottom:2px solid #BD1414;white-space:nowrap;\">Bear Market 2022 (minimi)<\/th><th style=\"padding:10px 12px;text-align:left;background:#f5f5f5;font-weight:600;border-bottom:2px solid #BD1414;white-space:nowrap;\">Situazione Attuale (Apr 2026)<\/th><\/tr>\n<tr><td style=\"padding:10px 12px;border-bottom:1px solid #eee;vertical-align:top;\">BTC in profitto<\/td><td style=\"padding:10px 12px;border-bottom:1px solid #eee;vertical-align:top;\">~9 milioni<\/td><td style=\"padding:10px 12px;border-bottom:1px solid #eee;vertical-align:top;\">~11,2 milioni<\/td><\/tr>\n<tr><td style=\"padding:10px 12px;border-bottom:1px solid #eee;vertical-align:top;\">BTC in perdita<\/td><td style=\"padding:10px 12px;border-bottom:1px solid #eee;vertical-align:top;\">~10,6 milioni<\/td><td style=\"padding:10px 12px;border-bottom:1px solid #eee;vertical-align:top;\">~8,2 milioni<\/td><\/tr>\n<tr><td style=\"padding:10px 12px;border-bottom:1px solid #eee;vertical-align:top;\">Drawdown dal massimo storico<\/td><td style=\"padding:10px 12px;border-bottom:1px solid #eee;vertical-align:top;\">-77% \/ -84%<\/td><td style=\"padding:10px 12px;border-bottom:1px solid #eee;vertical-align:top;\">~-52%<\/td><\/tr>\n<tr><td style=\"padding:10px 12px;border-bottom:1px solid #eee;vertical-align:top;\">Supply in perdita (%)<\/td><td style=\"padding:10px 12px;border-bottom:1px solid #eee;vertical-align:top;\">>50%<\/td><td style=\"padding:10px 12px;border-bottom:1px solid #eee;vertical-align:top;\">~42%<\/td><\/tr>\n<\/table><\/div><\/figure>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I numeri mostrano una situazione seria ma non ancora estrema come nel 2022. Il drawdown dal massimo storico \u00e8 del 52%, significativamente inferiore rispetto ai precedenti cicli ribassisti che hanno visto cali tra il 77% e l&#8217;84%. Come ha evidenziato anche <strong>Fidelity<\/strong> in una recente analisi, la correzione di questo ciclo \u00e8 &#8220;molto meno drammatica&#8221; rispetto ai precedenti.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Due_Letture_Opposte_Bottom_Vicino_o_Ulteriore_Ribasso\"><\/span>Due Letture Opposte: Bottom Vicino o Ulteriore Ribasso?<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I dati on-chain si prestano a interpretazioni divergenti, e gli analisti sono divisi:<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">La Tesi Ottimista: Sottovalutazione = Opportunit\u00e0<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;analista Darkfost di CryptoQuant sostiene che il mercato sta raggiungendo livelli di sottovalutazione comparabili a quelli del 2022. In passato, condizioni simili hanno preceduto fasi di accumulo e successivi rally. Se la storia si ripete, potremmo essere nella fase finale della correzione.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">La Tesi Pessimista: Non Siamo Ancora al Fondo<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Andri Fauzan Adziima<\/strong>, research lead dell&#8217;exchange Bitrue, offre una lettura pi\u00f9 cauta. Secondo la sua analisi, i dati attuali segnalano &#8220;stress di mercato crescente, non sottovalutazione immediata&#8221;. I veri bottom di capitolazione nel 2022 hanno mostrato:<\/p>\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Supply in perdita superiore al 50% (oggi siamo intorno al 42%)<\/li>\n<li>Supply in profitto sotto il 45%<\/li>\n<li>NUPL (Net Unrealized Profit\/Loss) e MVRV (Market Value to Realized Value) a livelli estremi<\/li>\n<\/ul>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La sua conclusione: i dati suggeriscono una &#8220;transizione nella fase iniziale\/intermedia del bear market, con un potenziale bottom strutturale vicino a $55.000&#8221;, ma con probabile ulteriore ribasso o consolidamento prima di un reset completo.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Il_Dollaro_Forte_Ostacola_la_Ripresa_di_Bitcoin\"><\/span>Il Dollaro Forte Ostacola la Ripresa di Bitcoin<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un fattore macroeconomico che pesa sulla capacit\u00e0 di recupero di Bitcoin \u00e8 il rafforzamento del <strong>dollaro USA<\/strong>. Il <strong>Dollar Index (DXY)<\/strong> \u00e8 salito di circa il 5% negli ultimi due mesi, raggiungendo livelli che non si vedevano dalla met\u00e0 del 2025.<\/p>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Timothy Peterson, autore e analista Bitcoin, ha spiegato il meccanismo: &#8220;Bitcoin tende a soffrire quando il dollaro \u00e8 forte e lo yuan cinese \u00e8 debole&#8221;. Le ragioni includono:<\/p>\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Liquidit\u00e0 globale pi\u00f9 stretta<\/strong> \u2014 Rendimenti pi\u00f9 alti del dollaro attraggono capitale verso cash e obbligazioni, a scapito degli asset rischiosi come Bitcoin<\/li>\n<li><strong>Sentiment cauto degli investitori<\/strong> \u2014 Con la Cina che allenta la politica monetaria, i mercati interpretano il segnale come debolezza economica globale<\/li>\n<li><strong>Tassi di interesse USA ancora alti<\/strong> \u2014 Finch\u00e9 i rendimenti del dollaro restano attraenti, il capitale non ha incentivi a spostarsi verso Bitcoin<\/li>\n<\/ul>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Secondo Peterson, questa dinamica cambier\u00e0 solo quando i tassi USA scenderanno e &#8220;il rendimento del dollaro perder\u00e0 la sua attrattiva&#8221; \u2014 scenario improbabile prima della seconda met\u00e0 del 2026, e pi\u00f9 realisticamente nel 2027.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Cosa_Significa_per_gli_Investitori\"><\/span>Cosa Significa per gli Investitori<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I dati on-chain che si avvicinano ai livelli del bear market 2022 richiedono attenzione, ma anche contestualizzazione:<\/p>\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Segnale di cautela, non di panico<\/strong> \u2014 8,2 milioni di BTC in perdita sono significativi, ma siamo ancora lontani dai 10,6 milioni del 2022. Il drawdown \u00e8 meno severo dei cicli precedenti<\/li>\n<li><strong>Zona di accumulo per i long-term holder<\/strong> \u2014 Storicamente, i livelli attuali di supply in perdita hanno coinciso con le fasi di accumulo da parte degli investitori di lungo periodo<\/li>\n<li><strong>Il dollaro \u00e8 la variabile chiave<\/strong> \u2014 Monitorare il DXY e le decisioni della Fed sui tassi \u00e8 pi\u00f9 importante nel breve termine rispetto alle metriche on-chain<\/li>\n<li><strong>Possibile bottom strutturale a $55.000<\/strong> \u2014 Secondo alcuni analisti, questo potrebbe essere il livello chiave per una vera capitolazione, se dovesse verificarsi<\/li>\n<\/ul>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Su <strong>BitcoinLive24<\/strong> seguiamo quotidianamente i dati on-chain e le analisi di mercato per aiutarti a navigare queste fasi complesse. <a href=\"https:\/\/bitcoinlive24.com\">Scarica l&#8217;app per seguire i mercati in tempo reale<\/a> e ricevere le analisi pi\u00f9 importanti.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><span class=\"ez-toc-section\" id=\"Domande_Frequenti\"><\/span>Domande Frequenti<span class=\"ez-toc-section-end\"><\/span><\/h2>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Cosa significa &#8220;supply in perdita&#8221; di Bitcoin?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La supply in perdita indica il numero di Bitcoin il cui ultimo prezzo di acquisto (on-chain) \u00e8 superiore al prezzo attuale di mercato. In altre parole, sono BTC che se venduti oggi genererebbero una perdita per il detentore. \u00c8 un indicatore chiave del sentiment di mercato.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Siamo in un bear market?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">I dati on-chain mostrano metriche che si avvicinano ai livelli tipici di un bear market, ma non li hanno ancora raggiunti pienamente. Il drawdown dal massimo storico \u00e8 del 52%, significativamente inferiore ai precedenti bear market (-77%\/-84%). Gli analisti sono divisi sulla classificazione.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quando potrebbe riprendersi il prezzo di Bitcoin?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Secondo alcuni analisti, la ripresa \u00e8 legata principalmente al ciclo dei tassi di interesse USA e alla forza del dollaro. Un cambio di tendenza significativo potrebbe non arrivare prima della seconda met\u00e0 del 2026 o del 2027, quando i tassi USA potrebbero scendere rendendo il dollaro meno attraente.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Qual \u00e8 il possibile bottom di questo ciclo?<\/h3>\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le stime variano. Alcuni analisti indicano $55.000 come potenziale bottom strutturale basato sulle metriche on-chain attuali. Tuttavia, se le condizioni macroeconomiche dovessero peggiorare ulteriormente, livelli inferiori non sono esclusi.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Fonte originale: <a href=\"https:\/\/cointelegraph.com\/news\/bitcoin-supply-profit-loss-at-true-bear-market-levels-analyst\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">CoinTelegraph<\/a><\/em><\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em>Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria. Le informazioni riportate sono a scopo informativo e si basano su fonti pubbliche disponibili al momento della stesura.<\/em><\/p><div style=\"font-size:0.85em;color:#666;margin-top:30px;padding:15px;background:#f8f9fa;border-radius:8px;\"><p><em>\u26a0\ufe0f Disclaimer: Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria. Le informazioni sono fornite a scopo educativo e informativo. Gli investimenti in Bitcoin e criptovalute comportano rischi significativi. Fai sempre le tue ricerche prima di investire.<\/em><\/p><\/div>\n<script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@type\":\"FAQPage\",\"mainEntity\":[{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Cosa significa \\\"supply in perdita\\\" di Bitcoin?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"La supply in perdita indica il numero di Bitcoin il cui ultimo prezzo di acquisto (on-chain) \u00e8 superiore al prezzo attuale di mercato. 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