Bitwise prevede che trilioni di dollari di capitali istituzionali confluiranno su Bitcoin nel prossimo decennio, spingendo il prezzo fino a 1,3 milioni di dollari entro il 2035. Lo ha dichiarato Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, in un’intervista via email a CoinDesk pubblicata l’8 agosto 2026. Secondo Hougan, le istituzioni finanziarie globali controllano tra i 100 e i 200 trilioni di dollari in asset, e basterebbe una piccola quota di quel capitale per cambiare radicalmente la traiettoria di Bitcoin.
I Capitali Istituzionali e la Tesi di Matt Hougan
Matt Hougan (CIO di Bitwise, societa’ di gestione digital asset con sede a San Francisco) sostiene che il vero motore della prossima fase di crescita di Bitcoin non sara’ il pubblico retail, ma i grandi capitali istituzionali. “Crypto e’ cresciuta nel retail, che l’ha portata da 0 a 2.000 miliardi di dollari. Ma se vuole passare da 2.000 a 20.000 miliardi, sara’ il capitale istituzionale a guidare il percorso”, ha dichiarato Hougan a CoinDesk. Il manager ha precisato che si tratta di un processo lungo: “E’ un percorso che richiedera’ oltre 10 anni”.
Perche’ l’Oro e’ il Metro di Paragone
Bitwise costruisce la sua tesi confrontando Bitcoin con l’oro come riserva di valore. L’oro capitalizza oggi circa 30.000 miliardi di dollari, contro i 2.000 miliardi del 2004, anno in cui debutto’ il primo ETF sull’oro fisico: una crescita composta di circa il 13% annuo in vent’anni. Se Bitcoin catturasse una quota analoga del mercato “store of value” globale, secondo i calcoli di Hougan basterebbe una quota del 50% del mercato dell’oro per portare ogni bitcoin a 715.000 dollari; lo scenario a 10 anni indicato da Bitwise arriva invece a un target di 1,3 milioni di dollari per bitcoin entro il 2035.
| Dato | Valore | Fonte |
|---|---|---|
| Asset globali controllati da istituzioni | 100.000-200.000 miliardi $ | Bitwise (Matt Hougan) |
| Capitalizzazione oro attuale | ~30.000 miliardi $ | Bitwise (Matt Hougan) |
| Capitalizzazione oro nel 2004 (lancio ETF) | ~2.000 miliardi $ | Bitwise (Matt Hougan) |
| Target Bitcoin con 50% mercato oro | 715.000 $/BTC | Bitwise (Matt Hougan) |
| Target Bitcoin a 10 anni (2035) | 1.300.000 $/BTC | Bitwise (Matt Hougan) |
| BTC in portafoglio Strategy (ex MicroStrategy) | 842.138 BTC (~54,78 mld $) | Bitcoin Treasuries |
Il Ruolo di Strategy, Morgan Stanley e Wells Fargo
Strategy (l’ex MicroStrategy guidata da Michael Saylor) resta il piu’ grande detentore corporate di Bitcoin al mondo, con 842.138 BTC in portafoglio secondo i dati di Bitcoin Treasuries, valore aggiornato a circa 54,78 miliardi di dollari — la conferma indipendente coincide con la cifra citata da Hougan nell’intervista. Hougan cita inoltre Morgan Stanley e Wells Fargo come esempi di grandi banche che ora offrono ai propri clienti privati un accesso diretto a Bitcoin, e indica i 13F filings depositati presso la SEC (i moduli trimestrali con cui i grandi fondi dichiarano le proprie posizioni, pubblici e consultabili sul database EDGAR) come prova concreta dell’aumento delle allocazioni istituzionali.
Un Target Ambizioso, non un Consenso di Mercato
Il target di 1,3 milioni di dollari entro il 2035 resta una proiezione firmata da un attore che ha un interesse diretto in una narrativa rialzista: Bitwise gestisce diversi fondi ed ETF con esposizione Bitcoin, e un aumento della domanda istituzionale beneficerebbe direttamente il suo business. Questo non rende la tesi infondata — i dati su Strategy e sui flussi ETF sono verificabili — ma va letta come uno scenario di lungo periodo costruito su ipotesi (velocita’ di adozione, quota di mercato “rubata” all’oro) che restano soggette a smentita. Altri gestori del settore condividono la direzione generale del trend istituzionale, senza pero’ necessariamente lo stesso orizzonte di prezzo.
Cosa Significa per gli Investitori
Il messaggio di Hougan e’ che la fase di accumulo “facile” sarebbe ormai alle spalle: “Le vie facili all’accumulo sono state esaurite”, ha detto il CIO di Bitwise, aggiungendo che la domanda piu’ rilevante oggi non e’ se il rally sia finito, ma “se il massimo sia gia’ stato raggiunto”. Su BitcoinLive24 continuiamo a monitorare i flussi istituzionali: appena ieri i dati sugli ETF Bitcoin spot mostravano afflussi netti per 853 milioni di dollari in cinque giorni, un segnale coerente con la tesi di un accumulo istituzionale ancora in corso nonostante la volatilita’ di breve periodo.
Prospettive
Lo scenario di Bitwise resta una proiezione, non una certezza: Hougan stesso parla di un orizzonte di oltre un decennio e riconosce che il passaggio da 2.000 a 20.000 miliardi di capitalizzazione crypto dipende da variabili regolatorie e macroeconomiche ancora aperte. Il piano di accumulo aggressivo di Strategy per diventare la piu’ grande azienda al mondo resta comunque uno dei segnali piu’ concreti della tesi istituzionale, insieme alla crescita costante delle allocazioni tracciate nei 13F trimestrali. Anche l’evoluzione del quadro normativo statunitense — a partire dall’iter del Clarity Act, attualmente in discussione al Senato — potra’ incidere sulla velocita’ con cui nuovi capitali istituzionali entreranno effettivamente sul mercato nei prossimi trimestri.
Domande Frequenti
Quanto capitale istituzionale potrebbe entrare su Bitcoin secondo Bitwise?
Secondo Matt Hougan, le istituzioni globali controllano tra 100.000 e 200.000 miliardi di dollari in asset: anche una quota minima di questo capitale, se allocata su Bitcoin, rappresenterebbe un flusso enorme rispetto alla capitalizzazione attuale del mercato crypto.
Perche’ Bitwise confronta Bitcoin con l’oro?
Perche’ l’oro e’ lo store of value istituzionale di riferimento da decenni: con 30.000 miliardi di dollari di capitalizzazione contro i 2.000 miliardi del 2004, offre un parametro storico per stimare quanto potrebbe valere Bitcoin se catturasse una quota analoga del mercato.
Quante Bitcoin possiede oggi Strategy?
Strategy, l’azienda guidata da Michael Saylor, detiene 842.138 BTC secondo i dati di Bitcoin Treasuries, per un valore di circa 54,78 miliardi di dollari: resta il maggiore detentore corporate al mondo.
In quanto tempo Bitcoin potrebbe raggiungere 1,3 milioni di dollari?
Bitwise parla di un orizzonte di oltre 10 anni, con target indicativo al 2035: Hougan stesso sottolinea che si tratta di un processo lungo e non di una previsione a breve termine.
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Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria.
