Goldman Sachs ha annunciato il 12 agosto 2026 l’acquisizione di NEOS Investments per un massimo di 2,25 miliardi di dollari in contanti e azioni, secondo il comunicato ufficiale di Goldman Sachs. L’operazione porta nel portafoglio della banca BTCI, il fondo Bitcoin a reddito mensile da oltre 1 miliardo di dollari di NEOS, insieme a un secondo fondo Bitcoin e a uno Ethereum. L’operazione Goldman Sachs NEOS diventa lo strumento con cui la banca sfida direttamente BlackRock sul segmento degli ETF Bitcoin a reddito.
L’accordo Goldman Sachs NEOS: i numeri del deal
Goldman Sachs Group (NYSE: GS) acquisisce NEOS Investments, gestore di 19 ETF a reddito basati su opzioni con 30 miliardi di dollari di asset in gestione al 30 giugno 2026, secondo il comunicato ufficiale di Goldman Sachs. Il corrispettivo, fino a 2,25 miliardi di dollari tra cassa e azioni, e’ condizionato al raggiungimento di obiettivi di performance e servizio concordati tra le parti.
L’operazione dovrebbe chiudersi nel primo trimestre del 2027, previa approvazione regolamentare. “L’approccio disciplinato di NEOS e’ altamente complementare alle nostre capacita’ su strategie buffer, managed outcome e income”, ha dichiarato David Solomon, Chairman e CEO di Goldman Sachs, nel comunicato. Con l’integrazione di NEOS e della precedente acquisizione di Innovator, Goldman Sachs Asset Management gestira’ oltre 130 miliardi di dollari in asset ETF, diventando l’ottavo gestore di ETF attivi al mondo secondo dati Morningstar citati nello stesso comunicato.
Ad accordo concluso, i co-fondatori di NEOS Troy Cates e Garrett Paolella entreranno in Goldman Sachs Asset Management come Partner, portando con se’ l’intero team NEOS, fondatori compresi. Goldman Sachs si e’ fatta assistere da Wachtell, Lipton, Rosen & Katz e Willkie Farr & Gallagher come consulenti legali, mentre NEOS e’ stata affiancata da Barclays come advisor finanziario e da Ropes & Gray come consulente legale, dettagli che segnalano un’operazione strutturata come acquisizione integrale e non come semplice partnership commerciale.
BTCI: il fondo Bitcoin a reddito nell’operazione Goldman Sachs NEOS
Tra i 19 ETF di NEOS, tre sono legati a Bitcoin ed Ethereum. Secondo The Block, il Bitcoin High Income ETF (BTCI), lanciato a ottobre 2024, gestisce oltre 1 miliardo di dollari in asset netti. Il Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI), lanciato a febbraio 2026, vale circa 111 milioni di dollari, mentre l’Ethereum High Income ETF (NEHI), attivo da dicembre 2025, supera i 77 milioni di dollari.
Questi fondi non detengono Bitcoin o Ethereum in modo diretto: usano prodotti quotati collegati ai due asset e sovrappongono strategie di opzioni per generare un reddito mensile agli investitori, come riportato da The Block. E’ lo stesso schema “covered call” che avevamo raccontato quando Goldman Sachs aveva depositato il proprio ETF Premium Income a maggio 2026: con NEOS, invece di costruire da zero, Goldman Sachs compra un prodotto gia’ operativo e con oltre un miliardo di dollari di masse.
La sfida a BlackRock sugli ETF Bitcoin a reddito
Il dato che rende l’operazione rilevante per BitcoinLive24 e’ competitivo: secondo CoinDesk, il deal porta gli asset ETF complessivi di Goldman Sachs a 130 miliardi di dollari e punta direttamente al BITA di BlackRock, l’ETF Bitcoin a reddito rivale lanciato a giugno 2026. Secondo The Block, BITA gestiva circa 59 milioni di dollari al 30 giugno 2026: meno di un decimo di quanto gestisce oggi BTCI da solo.
Il settore degli ETF a reddito da derivati e’ cresciuto fino a circa 180 miliardi di dollari di masse gestite a livello globale, con un tasso di crescita annuo composto superiore al 70% dal 2021, secondo i dati Morningstar citati nel comunicato Goldman Sachs. Comprare NEOS invece di crescere organicamente permette a Goldman Sachs di guadagnare subito quota in un segmento che si sta espandendo piu’ velocemente del resto del mercato ETF.
| Fondo | Asset sottostante | Ticker | Lancio | Asset netti |
|---|---|---|---|---|
| Bitcoin High Income ETF | Bitcoin | BTCI | Ottobre 2024 | oltre 1 miliardo $ |
| Boosted Bitcoin High Income ETF | Bitcoin | XBCI | Febbraio 2026 | circa 111 milioni $ |
| Ethereum High Income ETF | Ethereum | NEHI | Dicembre 2025 | oltre 77 milioni $ |
| Bitcoin Premium Income ETF (BITA) | Bitcoin | BITA | Giugno 2026 | circa 59 milioni $ |
Cosa significa per gli investitori italiani
L’operazione Goldman Sachs NEOS riduce da tre a due i grandi emittenti di ETF Bitcoin a reddito rilevanti sul mercato USA, con BTCI (oltre 1 miliardo di dollari) e BITA di BlackRock (circa 59 milioni di dollari) che restano i soli due prodotti con masse significative dopo il deal. Non e’ un consiglio ad acquistare questi prodotti: restano strumenti con struttura complessa (opzioni su ETP, non possesso diretto dell’asset) e commissioni da valutare caso per caso.
Con il passaggio di BTCI sotto l’ombrello di un gestore da 130 miliardi di dollari di asset ETF, il fondo guadagnera’ probabilmente in distribuzione e visibilita’ presso i consulenti finanziari, un fattore che storicamente ha spinto la raccolta di questo tipo di prodotti negli Stati Uniti.
Prospettive
La chiusura dell’operazione e’ attesa nel primo trimestre 2027, quindi gli effetti concreti sulla gestione di BTCI si vedranno solo tra qualche mese. Nel frattempo, la mossa aumenta la pressione competitiva su BlackRock e sugli altri gestori attivi nel segmento income, che secondo i dati Morningstar del comunicato Goldman Sachs cresce a un ritmo di oltre il 70% annuo dal 2021.
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Domande Frequenti
Cos’e’ BTCI, il Bitcoin High Income ETF di NEOS?
BTCI e’ un ETF lanciato a ottobre 2024 che genera reddito mensile usando strategie di opzioni su prodotti collegati a Bitcoin, senza detenere Bitcoin direttamente. Gestisce oltre 1 miliardo di dollari in asset netti secondo The Block.
Quanto vale l’acquisizione di NEOS Investments da parte di Goldman Sachs?
Fino a 2,25 miliardi di dollari in contanti e azioni, secondo il comunicato ufficiale di Goldman Sachs. La cifra finale dipende dal raggiungimento di obiettivi di performance concordati tra le parti.
Quando si chiude l’acquisizione Goldman Sachs NEOS?
La chiusura e’ prevista nel primo trimestre del 2027, subordinata all’approvazione regolamentare e alle altre condizioni di chiusura standard per operazioni di questo tipo.
Come si confronta BTCI con il BITA di BlackRock?
BTCI gestisce oltre 1 miliardo di dollari, mentre BITA di BlackRock si fermava a circa 59 milioni di dollari al 30 giugno 2026 secondo The Block: una differenza di circa 17 volte tra i due fondi Bitcoin a reddito rivali.
Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria.
