Bernstein: Bitcoin a $125.000 Entro Fine 2026, Target $300.000 nel 2029
La banca d’affari Bernstein prevede che Bitcoin torni sopra i $125.000 entro la fine del 2026, dopo un rally del 28% registrato nei dieci giorni precedenti la nota agli investitori del 26 agosto. Gli analisti collocano il picco del ciclo attuale a $300.000 nel 2029 nello scenario base, con un’ipotesi rialzista che arriva fino a $500.000. La proiezione di lunghissimo periodo resta invariata: circa $1 milione entro il 2033.
Il modello a quattro fasi legato all’halving
Bernstein costruisce la previsione sui cicli quadriennali di Bitcoin legati all’halving (il dimezzamento periodico della ricompensa assegnata ai miner, che riduce l’offerta di nuovi bitcoin ogni circa quattro anni). Il modello divide ogni ciclo in quattro fasi — breakout, hype, drawdown e accumulation — e confronta il prezzo di mercato con il costo marginale di produzione stimato per ciascuna fase.
Secondo Bernstein, Bitcoin si trova ora nella fase di accumulation dopo un calo di circa il 50% dal picco di ottobre 2025, un drawdown piu’ contenuto rispetto ai cali storici del 75-90% osservati nei cicli precedenti.
Perché il calo è più contenuto rispetto al passato
Gli analisti attribuiscono la tenuta relativa del prezzo al peso crescente degli acquirenti istituzionali e corporate, che avrebbero fornito un sostegno strutturale alla domanda durante l’ultima fase di ribasso. La tesi centrale del report è la ripresa del cosiddetto “debasement trade”: la rotazione di capitali verso asset scarsi o tangibili come copertura contro l’indebolimento del dollaro USA, un tema che secondo Bernstein continuerà a sostenere Bitcoin nei prossimi trimestri.
Le tappe della previsione Bernstein
| Orizzonte temporale | Scenario base | Scenario rialzista |
|---|---|---|
| Fine 2026 | $125.000 | $125.000 |
| Metà 2027 | $150.000 | $200.000 |
| Picco di ciclo (2029) | $300.000 | $500.000 |
| 2033 | ~$1.000.000 | ~$1.000.000 |
Il fattore Strategy: 840.447 BTC e un target tagliato
Il report tocca anche Strategy (ex MicroStrategy), che secondo i dati citati da Bernstein detiene 840.447 BTC, circa il 4% dell’offerta massima di 21 milioni di bitcoin. Gli analisti hanno pero’ abbassato il target sul titolo azionario MSTR a $350, segnalando rischi legati all’accesso ai mercati dei capitali e alla gestione della leva finanziaria della società. Il tema si intreccia con le pressioni emerse pochi giorni fa, quando MSCI ha minacciato l’esclusione di Strategy dai propri indici, mettendo potenzialmente a rischio $2,8 miliardi di flussi passivi legati al titolo.
Il contesto: flussi ETF e domanda istituzionale
La view di Bernstein arriva in un momento in cui la domanda regolamentata mostra segnali di ripresa: gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato afflussi netti per sette giorni consecutivi, per oltre $3 miliardi solo nel mese di agosto secondo i dati aggregati riportati da BitcoinLive24. Bitcoin, che al momento della stesura tratta poco sotto gli $80.000 secondo CoinDesk, dovrebbe secondo Bernstein beneficiare di questo flusso continuativo di capitale regolamentato nei prossimi trimestri.
Prospettive
Il report di Bernstein non è una previsione isolata, ma si inserisce in un dibattito più ampio tra gli analisti di Wall Street su quanto il ciclo attuale di Bitcoin si discosti dai precedenti per intensità del drawdown e composizione della domanda. Se la tesi del “debasement trade” reggerà dipenderà in larga parte dalle prossime mosse della Federal Reserve sui tassi e dal ritmo degli afflussi ETF nei mesi finali del 2026.
Domande Frequenti
Quando prevede Bernstein che Bitcoin torni a $125.000?
Bernstein prevede che Bitcoin raggiunga $125.000 entro la fine del 2026, secondo la nota agli investitori pubblicata il 26 agosto 2026.
Qual è il target di Bernstein per il picco del ciclo attuale?
Nello scenario base Bernstein indica $300.000 per il 2029, con un’ipotesi rialzista fino a $500.000 se la domanda istituzionale accelera ulteriormente.
Perché il drawdown attuale è più contenuto rispetto ai cicli passati?
Secondo Bernstein il calo più limitato, circa il 50% dal picco di ottobre 2025 contro il 75-90% dei cicli precedenti, riflette il peso crescente di acquirenti istituzionali e corporate che sostengono la domanda nelle fasi di ribasso.
Quanti bitcoin detiene Strategy secondo il report?
Bernstein cita una posizione di 840.447 BTC in capo a Strategy (ex MicroStrategy), pari a circa il 4% dell’offerta massima di 21 milioni di bitcoin, pur tagliando il target sul titolo MSTR a $350.
Qual è la previsione di lungo termine di Bernstein per Bitcoin?
Bernstein mantiene la proiezione di lungo periodo a circa $1 milione per bitcoin entro il 2033, invariata rispetto alle note precedenti.
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Fonti: Cointelegraph, The Block.
