SpaceX ha chiuso il secondo trimestre 2026 con una perdita netta di 541 milioni di dollari, in netto miglioramento rispetto al miliardo perso un anno prima, ma quasi tutto il rosso arriva da una sola voce: 539 milioni di dollari di minusvalenza non realizzata sui 18.712 Bitcoin in cassa. È il primo bilancio trimestrale pubblicato da SpaceX come società quotata, depositato alla SEC il 4 agosto 2026. Nonostante ricavi ed EBITDA sopra le attese di Wall Street, il titolo SPCX ha perso il 6% after-hours proprio a causa del conto Bitcoin.
Cosa È Successo al Bilancio Bitcoin di SpaceX
SpaceX ha registrato ricavi trimestrali per 7,81 miliardi di dollari, in crescita del 92% sui 4,07 miliardi dello stesso periodo del 2025 e sopra la stima di consensus di 6,9 miliardi citata da CoinDesk. La perdita netta si è ridotta a 541 milioni di dollari dai 1.008 milioni dell’anno precedente, un miglioramento di circa il 46%.
Sul fronte Bitcoin, il 10-Q depositato alla SEC riporta che l’azienda di Elon Musk detiene 18.712 BTC con un costo di acquisto complessivo di 661 milioni di dollari. Il valore di mercato di quella posizione era di 1.098 milioni di dollari al 30 giugno 2026, contro 1.637 milioni al 31 dicembre 2025: una perdita contabile non realizzata di 539 milioni di dollari nel semestre, quasi identica ai 541 milioni di perdita netta totale del trimestre.
Perché la Perdita Bitcoin di SpaceX è (Quasi Solo) Contabile
Il calo del valore di mercato non equivale a una perdita reale sull’investimento: rispetto al costo di acquisto di 661 milioni di dollari, la posizione in Bitcoin di SpaceX vale ancora 1.098 milioni, cioè 437 milioni di dollari in più di quanto speso per comprarla. Il “rosso” riportato in bilancio riflette solo il confronto con la valutazione di fine 2025, non il prezzo pagato.
Questo accade per via della regola contabile ASU 2023-08 del FASB (l’ente USA che stabilisce i principi contabili), in vigore dagli esercizi fiscali aperti dopo il 15 dicembre 2024: obbliga le aziende a valutare le criptoattività al fair value a ogni trimestre, facendo passare guadagni e perdite non realizzati direttamente a conto economico. Come ricostruito da Crypto.news, prima di questa regola le aziende trattavano il Bitcoin come un bene intangibile a vita indefinita: potevano solo svalutarlo se il prezzo scendeva sotto il costo, senza mai poter recuperare il valore scritto in perdita anche se il prezzo poi risaliva. Con le vecchie regole, Strategy (ex MicroStrategy) dichiarò un’impairment loss di 670 milioni nel quarto trimestre 2024 nonostante il Bitcoin valesse di più a fine periodo che all’inizio.
Con le nuove regole il meccanismo funziona in entrambe le direzioni: se il Bitcoin risale sopra i 1.637 milioni di dollari di fine 2025, SpaceX registrerà un guadagno corrispondente in un trimestre futuro.
Cosa Significa il Bitcoin di SpaceX per gli Investitori
Ogni variazione dell’1% del prezzo del Bitcoin sposta di circa 11,8 milioni di dollari l’utile o la perdita trimestrale dichiarati da SpaceX, secondo il calcolo di Crypto.news basato su un prezzo di riferimento di 63.000 dollari. Non è un caso isolato tra le società quotate con Bitcoin in tesoreria: anche Tesla ha chiuso il proprio secondo trimestre con una perdita legata al Bitcoin, mentre Strategy — il maggiore detentore corporate al mondo, con 842.138 BTC secondo l’8-K depositato alla SEC il 3 agosto 2026 — ha dichiarato una perdita trimestrale di 8,2 miliardi di dollari nello stesso periodo.
| Azienda | Bitcoin in portafoglio | Valore a $63.000 | Impatto di un -1% sul risultato |
|---|---|---|---|
| SpaceX | 18.712 BTC | ~1,18 miliardi $ | ~11,8 milioni $ |
| Tesla | 11.509 BTC | ~0,73 miliardi $ | ~7,3 milioni $ |
| Strategy | 842.138 BTC | ~53,05 miliardi $ | ~530,5 milioni $ |
Bitcoin di Strategy aggiornati al 2 agosto 2026 (fonte: 8-K SEC sopra linkato); quelli di Tesla calcolati da BitcoinLive24 sulla stessa base di prezzo (63.000$) usata da Crypto.news per SpaceX, a partire dai BTC dichiarati nel bilancio Tesla. Non è un’indicazione di investimento: la tabella descrive solo la sensibilità contabile dei tre bilanci, non una previsione di prezzo.
Prospettive per SpaceX e il Bitcoin in Bilancio
Il calendario aggiunge un elemento di pressione a breve termine: il 6 agosto 2026 diventano vendibili circa 912 milioni di azioni SpaceX in mano a dipendenti e primi investitori, alla scadenza del lock-up seguito all’IPO da 86 miliardi di dollari di giugno. Come notava già BitcoinLive24 al momento della quotazione, l’ingresso di SpaceX in borsa aveva riacceso l’attenzione sull’esposizione Bitcoin delle grandi aziende tecnologiche: il primo bilancio da quotata conferma che quell’esposizione ora si vede trimestre per trimestre, non solo negli annunci.
Al prezzo attuale di 64.034 dollari (CoinGecko, rilevazione delle 00:04 UTC del 5 agosto 2026), i 18.712 BTC di SpaceX varrebbero circa 1,20 miliardi di dollari, già oltre 100 milioni sopra il valore di chiusura trimestrale. Se il prezzo restasse a questi livelli, il prossimo bilancio di SpaceX registrerebbe un guadagno non realizzato invece di una perdita. Per seguire in tempo reale il prezzo di Bitcoin e le notizie che muovono i bilanci corporate, l’app di BitcoinLive24 è disponibile su bitcoinlive24.com — scarica l’app.
FAQ
SpaceX ha davvero perso soldi comprando Bitcoin?
No. Il costo di acquisto complessivo dei 18.712 BTC è di 661 milioni di dollari, mentre il loro valore al 30 giugno 2026 era di 1.098 milioni: la posizione resta in utile di 437 milioni rispetto al prezzo pagato. La “perdita” di 539 milioni riportata a bilancio confronta il valore con la valutazione di fine 2025, non con il costo di acquisto.
Cos’è la regola ASU 2023-08 del FASB?
È lo standard contabile statunitense, in vigore dagli esercizi aperti dopo il 15 dicembre 2024, che obbliga le aziende a registrare le criptoattività al valore di mercato (“fair value”) a ogni trimestre, con guadagni e perdite non realizzati che passano direttamente a conto economico in entrambe le direzioni.
Quanti Bitcoin possiede SpaceX e quanto valgono oggi?
SpaceX detiene 18.712 BTC secondo il 10-Q depositato alla SEC il 4 agosto 2026. Al prezzo di 64.034 dollari rilevato da CoinGecko, la posizione vale circa 1,20 miliardi di dollari.
Cosa succede alle azioni SpaceX il 6 agosto 2026?
Scade il periodo di lock-up post-IPO e circa 912 milioni di azioni in mano a dipendenti e primi investitori diventano vendibili sul mercato, un evento che gli analisti terranno d’occhio insieme ai numeri del bilancio appena pubblicato.
Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria.
