Strategy (MSTR) ha venduto 3.588 Bitcoin per circa 216 milioni di dollari tra il 29 giugno e il 5 luglio 2026, finanziando i dividendi dei propri titoli azionari preferenziali (preferred stock). Si tratta della più grande vendita di Bitcoin nella storia dell’azienda, rivelata tramite un Form 8-K depositato presso la SEC nelle ultime ore.
La mossa segna una svolta rispetto alla filosofia originale di Michael Saylor, che per anni aveva sostenuto pubblicamente la tesi “non vendere mai Bitcoin”. Con 843.775 BTC rimanenti in portafoglio e una riserva liquida di 2,55 miliardi di dollari, Strategy mantiene comunque la sua posizione di primo holder corporate mondiale di Bitcoin.
La notizia ha fatto scendere le azioni MSTR del 2% nel pre-market e ha spinto il prezzo di Bitcoin temporaneamente sotto i 62.000 dollari.
Perché Strategy ha Venduto 3.588 Bitcoin
Strategy ha ceduto i 3.588 BTC nell’ambito del cosiddetto BTC Monetization Program (programma di monetizzazione Bitcoin), un piano autorizzato dal consiglio di amministrazione con un massimale di 1,25 miliardi di dollari in vendite. Al 5 luglio 2026, l’intera autorizzazione risultava ancora disponibile per usi futuri.
L’obiettivo dichiarato nell’8-K è coprire i pagamenti periodici sui cinque strumenti di debito preferenziale emessi dall’azienda:
- STRF: dividendo fisso annuo del 10% (valore nominale $100)
- STRE: dividendo fisso annuo del 10%, denominato in euro
- STRK: dividendo fisso annuo dell’8%, convertibile in azioni ordinarie a $1.000
- STRD: dividendo non cumulativo al 10%
- STRC: tasso variabile di circa il 12%, con pagamenti semi-mensili
Secondo una stima di Grayscale, il carico annuale complessivo di questi dividendi ammonta a circa 1,5 miliardi di dollari. Con la riserva liquida attuale e il portafoglio Bitcoin, l’azienda avrebbe comunque copertura per 26 mesi di pagamenti.
Lo Stato del Portafoglio Bitcoin di Strategy
Strategy detiene 843.775 Bitcoin al 5 luglio 2026, acquistati a un costo medio di circa 75.700 dollari per BTC, per un investimento complessivo di circa 63,7 miliardi di dollari. Al prezzo attuale di mercato (intorno a 62.900 dollari), l’intera posizione registra una perdita non realizzata.
| Dato | Valore |
|---|---|
| BTC venduti (29 giu – 5 lug 2026) | 3.588 BTC |
| Ricavo dalla vendita | ~$216 milioni |
| BTC rimanenti | 843.775 BTC |
| Prezzo medio di acquisto | ~$75.700/BTC |
| Riserva liquida | $2,55 miliardi |
| Perdita Q2 2026 (non realizzata) | $8,32 miliardi |
| Autorizzazione BTC Monetization Program | $1,25 miliardi (disponibile) |
Il Mercato Reagisce: Bitcoin Sotto $62.000
La notizia della vendita record ha innescato una reazione immediata sui mercati. Bitcoin è sceso temporaneamente sotto i 62.000 dollari nella mattinata del 6 luglio 2026, mentre le azioni MSTR perdevano il 2% in pre-market. Tuttavia, Bitcoin ha guadagnato il 3,7% nel mese di luglio fino alla data della comunicazione, segnalando che il mercato assorbe la notizia senza panico.
La banca d’investimento Bernstein ha mantenuto il proprio target di prezzo per Bitcoin a fine 2026, fissato a 150.000 dollari, giudicando la vendita una gestione ordinaria del passivo aziendale e non un segnale di cambio di strategia.
Un Precedente che Cambia le Regole
Fino a questa operazione, Strategy era considerata il simbolo per eccellenza del cosiddetto Bitcoin treasury model: acquistare Bitcoin con il debito, non vendere mai, attendere l’apprezzamento. La vendita del 6 luglio 2026 introduce una variabile nuova nel modello: il Bitcoin in pancia a Strategy non è più intoccabile.
Questo ha implicazioni dirette per altri soggetti che hanno replicato il modello, da Metaplanet a Strive, fino alle decine di aziende quotate che hanno adottato una Bitcoin treasury strategy negli ultimi due anni. Come riportato da Bitcoin Magazine, il mercato inizia a valutare con maggiore attenzione il profilo di rischio dei preferred stock legati al BTC.
Per approfondire le dinamiche del mercato Bitcoin, segui gli aggiornamenti di BitcoinLive24 e consulta la nostra sezione Aziendali per tutti gli aggiornamenti sulle Bitcoin treasury company.
Cosa Aspettarsi nei Prossimi Mesi
Strategy ha ancora il BTC Monetization Program da 1,25 miliardi di dollari disponibile per vendite future. Se il prezzo di Bitcoin non si riprende sopra i 75.700 dollari (il costo medio di carico), l’azienda continuerà a operare in perdita non realizzata. Il carico annuale sui dividendi preferred — stimato a 1,5 miliardi di dollari secondo Grayscale — richiederà vendite periodiche o raccolta di nuovi capitali.
Gli analisti seguiranno con attenzione il rapporto mNAV (market Net Asset Value, valore netto patrimoniale di mercato) di Strategy nei prossimi giorni: se scendesse sotto 1x, il modello di emissione di nuovi preferred stock diventerebbe insostenibile, accelerando potenzialmente le vendite BTC. La sezione Analisi Tecnica di BitcoinLive24 monitora questi indicatori in tempo reale.
Domande Frequenti
Perché Strategy ha venduto Bitcoin?
Strategy ha venduto 3.588 Bitcoin per $216 milioni per coprire i dividendi periodici sui cinque strumenti di preferred stock emessi dall’azienda (STRF, STRE, STRK, STRD, STRC), il cui costo annuale complessivo è stimato in circa 1,5 miliardi di dollari secondo Grayscale.
Quanti Bitcoin ha ancora Strategy dopo la vendita?
Dopo la vendita, Strategy detiene 843.775 Bitcoin, acquistati a un prezzo medio di circa 75.700 dollari per BTC. Rimane il primo holder corporate mondiale di Bitcoin.
Cos’è il BTC Monetization Program?
Il BTC Monetization Program è un piano approvato dal consiglio di amministrazione di Strategy che autorizza vendite di Bitcoin fino a 1,25 miliardi di dollari. Al 5 luglio 2026 questa autorizzazione risultava ancora completamente disponibile, separata dalla vendita appena annunciata.
Come ha reagito il mercato alla vendita di Strategy?
Bitcoin è sceso sotto i 62.000 dollari e le azioni MSTR hanno perso il 2% in pre-market dopo l’annuncio. Bernstein ha però mantenuto il proprio target BTC a 150.000 dollari a fine 2026.
Questa vendita influenza il modello delle Bitcoin treasury company?
Sì: prima del 6 luglio 2026, Strategy era sinonimo di “mai vendere Bitcoin”. Ora il mercato sa che il portafoglio BTC può essere monetizzato per coprire i dividendi preferred. Questo aggiunge un elemento di pressione vendita strutturale sulle aziende che hanno replicato il modello.
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Nota: Questo articolo è a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria. Investire in criptovalute comporta rischi significativi. Effettua sempre le tue ricerche prima di prendere decisioni finanziarie.
