Il caso Trump Media Bitcoin si arricchisce di un nuovo capitolo. Trump Media & Technology Group (TMTG, quotata al Nasdaq col ticker DJT) ha spostato 2.628 Bitcoin, circa 165 milioni $, verso l’exchange Crypto.com in due transazioni effettuate sabato 1 agosto 2026.
Secondo i dati on-chain di Cointelegraph, ripresi da CoinDesk, alla società resterebbero circa 4.261 BTC in portafoglio. Il dato più interessante non riguarda la natura del trasferimento, ma un confronto: il bilancio trimestrale depositato alla SEC pochi mesi fa indica che quasi tutto quel Bitcoin residuo potrebbe già essere vincolato come garanzia sui bond convertibili dell’azienda.
Trump Media Bitcoin: Cosa È Successo il 1° Agosto
Le due transazioni — 2.429 BTC e 198,9 BTC secondo i dati di Arkham citati da Cointelegraph — portano, secondo la stessa Cointelegraph, a 7.281 Bitcoin il totale spostato dai wallet collegati a TMTG negli ultimi sette mesi.
Il totale storico acquistato è di 11.542 BTC, comprati a un prezzo medio di 118.522$ per un investimento complessivo di circa 1,37 miliardi $. La società non ha confermato se i trasferimenti verso Crypto.com siano vendite o semplici spostamenti di custodia: Crypto.com è infatti uno dei due custodi ufficiali di TMTG, insieme ad Anchorage Digital, ma gestisce anche il proprio exchange.
Il Filing SEC: il Collaterale che Coincide
Nel modulo 10-Q depositato l’8 maggio 2026 per il trimestre chiuso al 31 marzo, TMTG scrive testualmente: “we had 4,260.73 bitcoin with a fair value of $288,950.5 [migliaia, ndr] … serving as collateral to convertible notes”. Quei bitcoin restano bloccati fino alla scadenza dei bond, “no later than maturity of the convertible notes on May 29, 2028” — il 29 maggio 2028 (fonte: 10-Q su SEC EDGAR).
Il numero — 4.260,73 BTC — è quasi identico ai 4.261 BTC che Arkham rileva oggi nei wallet della società. Come nota CoinDesk, la società non ha dichiarato che il saldo residuo coincida con quel collaterale, e i wallet monitorati potrebbero non coprire l’intera posizione. Ma le due cifre, a distanza di quattro mesi, si sono avvicinate fino quasi a coincidere.
La Doppia Ipoteca sul Bitcoin
Lo stesso documento SEC rivela un secondo livello di impegno che nessuna delle testate ha ripreso. TMTG detiene opzioni covered call su 4.000 BTC per generare reddito da premio e coprirsi dalla volatilità del prezzo.
L’operazione richiede di depositare 2.000 BTC come collaterale presso la controparte, che può ri-utilizzarlo a sua discrezione (“rehypothecate at their sole discretion”). Il valore equo di questo secondo blocco era di 135,6 milioni $ al 31 marzo 2026. È un vincolo distinto da quello sui bond convertibili, non sovrapponibile ai 4.260,73 BTC citati sopra: la società ha quindi almeno due meccanismi separati che tengono impegnata una parte del proprio Bitcoin, oltre a quanto detenuto liberamente.
| Data trasferimento | Bitcoin spostati | Valore stimato | Prezzo BTC stimato |
|---|---|---|---|
| Gennaio 2026 | 2.000 BTC | 175 milioni $ | ~87.378$ |
| 22 maggio 2026 | 2.650 BTC | 205 milioni $ | ~77.341$ |
| 1° agosto 2026 | 2.628 BTC | 165 milioni $ | ~74.855$ (media di vendita stimata da Lookonchain) |
| Totale 7 mesi | 7.281 BTC | ~545 milioni $ | media 74.855$ |
Dati: Arkham/Lookonchain via Cointelegraph e CoinDesk. Le tre righe superiori sono i trasferimenti principali riportati dalle fonti; il totale di 7.281 BTC diffuso da Cointelegraph è di 3 BTC superiore alla loro somma. Una possibile spiegazione, non confermata dalle fonti, è che nei sette mesi siano avvenuti anche movimenti minori non elencati singolarmente.
Quanto Potrebbe Aver Perso TMTG
Se i trasferimenti risultassero vendite, il conto sarebbe pesante. Applicando la differenza tra il prezzo medio d’acquisto (118.522$) e il prezzo medio di vendita stimato da Lookonchain (74.855$) ai 7.281 BTC già spostati, si ottiene una perdita di circa 318 milioni $ — la stessa cifra diffusa dall’analista on-chain.
Sui 4.261 BTC ancora detenuti, valorizzati a un prezzo Bitcoin di circa 63.000$ (il livello riportato da CoinDesk lunedì mattina), la perdita implicita rispetto al costo d’acquisto salirebbe a circa 237 milioni $, se quei bitcoin venissero venduti oggi. Sono cifre potenziali, non necessariamente contabilizzate: solo il prossimo 10-Q dirà se e quanto di questo si è già trasformato in perdita realizzata.
Il bilancio del primo trimestre 2026 conferma comunque la dimensione del problema: TMTG ha chiuso il periodo con una perdita netta di 405,9 milioni $ a fronte di appena 871.200$ di ricavi. Di questa perdita, 244,0 milioni $ derivano dalla svalutazione contabile non realizzata dei bitcoin detenuti e di quelli impegnati in garanzia (dato dal 10-Q SEC).
Cosa Significa per gli Investitori
Se il residuo di 4.261 BTC coincidesse davvero, anche solo in gran parte, con il collaterale bloccato fino al 2028, la posizione discrezionale in Bitcoin di TMTG sarebbe di fatto azzerata. La società non avrebbe più margine per vendere o utilizzare liberamente quei bitcoin senza intaccare le garanzie dei bond convertibili.
Nello stesso periodo le azioni DJT hanno perso oltre il 25% del valore, chiudendo venerdì 31 luglio a 9,86$ (dato Yahoo Finance via Cointelegraph). La redazione di BitcoinLive24 seguirà l’evoluzione del caso: il valore di mercato del Bitcoin di TMTG dipende sia dal prezzo di BTC sia dalle condizioni contrattuali dei bond a cui è vincolato.
Prospettive: il Test del Prossimo Trimestre
La distinzione tra vendita e spostamento di custodia non è solo terminologica: una vendita comparirebbe come perdita realizzata nel conto economico, uno spostamento di custodia non lascerebbe traccia contabile. TMTG non ha risposto alle richieste di chiarimento di CoinDesk fuori dall’orario lavorativo statunitense di lunedì.
La risposta definitiva arriverà solo con il 10-Q del secondo trimestre 2026, atteso nelle prossime settimane, che dovrà specificare se i bitcoin trasferiti a Crypto.com dall’inizio dell’anno risultano venduti o semplicemente spostati. CoinDesk fa risalire l’inizio di questa tendenza addirittura a dicembre 2025, un mese prima del primo trasferimento di gennaio qui riportato.
Domande Frequenti
Quanti Bitcoin ha ancora Trump Media dopo il trasferimento del 1° agosto?
Circa 4.261 BTC, pari a circa 268 milioni $ al prezzo riportato da CoinDesk lunedì mattina. È il 37% degli 11.542 BTC acquistati originariamente dalla società.
Il trasferimento di sabato è stato una vendita?
Non è ancora chiaro. Crypto.com è sia un custode ufficiale di TMTG sia un exchange, quindi lo stesso movimento potrebbe rappresentare un semplice spostamento di custodia o una vendita reale. La differenza sarà visibile solo nel 10-Q del secondo trimestre 2026.
Cos’è il collaterale da 4.260,73 Bitcoin citato nel bilancio SEC?
È la quota di Bitcoin che TMTG ha dichiarato come garanzia per i propri bond convertibili nel 10-Q del primo trimestre 2026, bloccata fino alla scadenza dei bond il 29 maggio 2028 salvo condizioni contrattuali specifiche.
Quanto potrebbe aver perso finora Trump Media sul suo Bitcoin?
Se i trasferimenti fossero vendite, circa 318 milioni $ di perdita sui bitcoin già ceduti e altri 237 milioni $ di perdita implicita su quelli ancora detenuti, secondo un ricalcolo sui dati Lookonchain. A questo si aggiunge la perdita netta trimestrale di 405,9 milioni $ già certificata nel 10-Q SEC, che deriva soprattutto da svalutazioni contabili e non necessariamente da vendite.
Per restare aggiornato su ogni sviluppo del caso, rileggi la cronologia delle vendite Bitcoin di TMTG da maggio 2026 e confronta il caso con la strategia opposta di Strategy, che ha invece venduto Bitcoin per finanziare i dividendi delle azioni privilegiate. Scarica l’app di BitcoinLive24 per ricevere le notifiche in tempo reale sui movimenti dei grandi wallet Bitcoin.
Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria.
