NYDIG, societa’ di servizi finanziari specializzata in Bitcoin, ha pubblicato una revisione trimestrale in cui ipotizza Bitcoin a 38.000$ (fascia 38.000$-39.000$) come possibile minimo ciclico entro ottobre 2026. Lo scenario, diffuso il 15 luglio 2026, applica al mercato attuale lo stesso schema di ribasso registrato nel bear market del 2022. La stima arriva mentre Bitcoin (BTC) tratta intorno ai 64.800$, secondo i dati riportati da Bitcoin Magazine, in un clima gia’ scosso da altri segnali contrastanti sulla fine del ribasso.
Bitcoin a 38.000$: lo scenario NYDIG
Il report NYDIG, intitolato “Q2 2026 Review: Leverage, Not Spot Demand, Is Driving Bitcoin While Value and Momentum Buyers Wait” e pubblicato sul sito ufficiale di ricerca NYDIG, applica un calo del 70% — la stessa profondita’ del crollo 2022 — al massimo storico (ATH, all-time high) di 126.080$ toccato a ottobre 2025. Il calcolo produce una fascia obiettivo di 38.000$-39.000$.
Secondo NYDIG, “il drawdown 2025-2026 di Bitcoin riporta al centro la narrativa del ciclo di 4 anni, perche’ tempistica e struttura assomigliano sempre di piu’ agli anni di reset precedenti” del 2014, 2018 e 2022, come riportato da Bitcoin Magazine.
Il contesto attuale: -30% da inizio anno
Bitcoin ha perso circa il 30% dall’inizio del 2026 e circa il 49% rispetto all’ATH di ottobre 2025, secondo i dati citati da Bitcoin.com News. All’inizio di luglio il prezzo ha toccato un minimo a 21 mesi di 58.035$, prima di risalire verso l’attuale area 64.000$-65.000$ — lo stesso report segnala che un singolo movimento ribassista recente ha bruciato circa 40 miliardi di dollari di capitalizzazione in 24 ore.
Per contesto storico, i bear market di Bitcoin del 2014, 2018 e 2022 hanno prodotto cali compresi tra il 75% e l’85% dai rispettivi massimi. Il 2022, in particolare, si e’ fermato a circa -70%: e’ proprio questa percentuale che NYDIG replica sull’ATH di ottobre 2025 per ottenere la fascia 38.000$-39.000$.
Il ciclo dei 4 anni: perche’ conta per Bitcoin
La “narrativa del ciclo di 4 anni” richiamata da NYDIG si basa sull’halving (dimezzamento), l’evento protocollare che ogni circa quattro anni taglia a meta’ la ricompensa per i miner che validano i blocchi. Storicamente, i mesi successivi a ogni halving hanno visto prima una fase di euforia e nuovi massimi, poi un ribasso prolungato che ha toccato un fondo circa 12-18 mesi dopo il picco.
Il 2014, il 2018 e il 2022 sono considerati da NYDIG gli “anni di reset” di questo schema: in ciascuno di essi Bitcoin ha perso tra il 75% e l’85% dal massimo precedente prima di iniziare una nuova fase di accumulo. Applicare lo stesso schema al ciclo 2024-2026, che ha visto l’ATH di 126.080$ a ottobre 2025, e’ il ragionamento alla base della fascia 38.000$-39.000$ indicata da NYDIG per un possibile bottom entro ottobre 2026.
Non tutti gli analisti sono d’accordo
Lo scenario NYDIG non e’ l’unica lettura sul tavolo. Altre case di ricerca posizionano il possibile fondo del mercato a livelli piu’ alti, come riassunto nella tabella seguente.
| Fonte | Scenario | Target prezzo |
|---|---|---|
| NYDIG | Replica del drawdown 2022 (-70%) sull’ATH di ottobre 2025 | 38.000$ – 39.000$ |
| K33 Research | Massimo ribasso gia’ avvenuto | ~60.000$ |
| Standard Chartered | Bottom ciclico gia’ raggiunto | ~59.000$ |
| Galaxy Digital | Ulteriore possibile discesa | ~40.000$ |
La forbice tra le stime — da un fondo gia’ visto a 59.000$-60.000$ fino a un possibile nuovo minimo a 38.000$ — misura quanto sia divisa la view degli analisti sulla fase attuale del mercato.
Cosa significa per gli investitori italiani
NYDIG stessa invita alla cautela nell’interpretare lo scenario come un crollo imminente: la societa’ sottolinea che al momento “non c’e’ capitolazione dei long-term holder (detentori di lungo periodo), nessuna insolvenza terminale, nessun reset” paragonabile a quelli passati — le condizioni che di solito accompagnano un vero bottom ciclico non si sono ancora manifestate del tutto.
Il quadro si inserisce in un momento in cui altri segnali on-chain raccontano una storia diversa: i dati Glassnode sulla realized loss suggeriscono gia’ una struttura da bottom, mentre il sondaggio di Michael Armstrong mostra una community divisa quasi a meta’ sulla domanda “il fondo e’ gia’ stato toccato?”. Per chi segue Bitcoin dall’Italia, il messaggio pratico e’ che nessuno scenario, ne’ quello ribassista di NYDIG ne’ quello ottimista dei segnali on-chain, puo’ dirsi confermato con certezza in questa fase.
Conclusioni e prospettive
Lo scenario 38.000$-39.000$ di NYDIG resta, per ora, un’ipotesi basata sul confronto storico con i cicli precedenti, non una previsione certa. La forchetta di stime tra 38.000$ e 60.000$ conferma che il mercato si trova in una fase di incertezza in cui coesistono letture opposte degli stessi dati on-chain e macro. Nelle prossime settimane, l’evoluzione del prezzo intorno all’area 58.000$-65.000$ e l’eventuale comparsa di segnali di capitolazione saranno gli elementi da monitorare per capire quale scenario stia prevalendo.
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Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria.
Domande Frequenti
Bitcoin puo’ davvero scendere a 38.000$?
Secondo lo scenario di NYDIG si’, se il ciclo attuale replicasse la profondita’ del crollo del 2022 (-70% dall’ATH). Non e’ pero’ l’unica ipotesi: altri analisti, come K33 Research e Standard Chartered, ritengono che il fondo sia gia’ stato toccato tra 59.000$ e 60.000$.
Perche’ NYDIG confronta il 2026 con il 2022?
Perche’ tempistica e struttura del drawdown attuale assomigliano, secondo NYDIG, ai precedenti “anni di reset” del ciclo di 4 anni di Bitcoin: 2014, 2018 e 2022, tutti caratterizzati da cali tra il 75% e l’85% dai massimi.
Quanto ha perso Bitcoin da inizio 2026?
Circa il 30% da inizio anno e circa il 49% rispetto al massimo storico di 126.080$ toccato a ottobre 2025, secondo i dati riportati da Bitcoin.com News.
Ci sono segnali che escludono lo scenario ribassista?
Si’: NYDIG stessa nota l’assenza di capitolazione dei long-term holder e di insolvenze terminali, condizioni che di solito accompagnano i bottom di mercato reali. Altri dati on-chain, come la realized loss di Glassnode, suggeriscono gia’ una struttura da bottom in formazione.
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