La National Bank of Canada (una delle sei maggiori banche canadesi, oltre 139,8 miliardi di dollari in portafoglio azionario dichiarato alla SEC) ha depositato il 10 agosto 2026 il modulo 13F che rivela le sue posizioni in ETF Bitcoin e XRP al 30 giugno 2026. Il documento mostra quote di tre fondi Bitcoin e di un ETF XRP, per un valore combinato reale di appena 108.644$, calcolato dalla redazione sul testo originale del deposito. È una frazione simbolica del portafoglio della banca, ma il modulo 13F è passato sui media crypto come una “rivelazione” di esposizione istituzionale a Bitcoin.
Cosa Dice il Modulo 13F Depositato alla SEC
Il modulo 13F (rendiconto trimestrale obbligatorio per ogni gestore con oltre 100 milioni di dollari in azioni quotate negli USA) del secondo trimestre 2026 di National Bank of Canada è consultabile sul database EDGAR della SEC (accession number 0000926171-26-000010, 5.773 righe totali, firmato il 7 agosto 2026). Tra le migliaia di posizioni azionarie compaiono quattro righe legate a Bitcoin e XRP: Grayscale Bitcoin Trust ETF, Fidelity Wise Origin Bitcoin, ProShares Bitcoin ETF e Bitwise XRP ETF.
Il valore riportato per ciascuna posizione, secondo il testo XML ufficiale del deposito, è: 150 quote di Grayscale Bitcoin Trust ETF per 6.831$, 1.090 quote di Fidelity Wise Origin Bitcoin per 55.644$, 5.310 quote di ProShares Bitcoin ETF per 42.321$ e 330 quote di Bitwise XRP ETF per 3.848$. Sommate, le quattro posizioni valgono 108.644$ su un portafoglio complessivo di 139.832.084.690$ dichiarato nello stesso deposito.
ETF Bitcoin National Bank of Canada: Zero Acquisti in Due Trimestri
Confrontando il deposito di giugno con quello precedente, relativo al 31 marzo 2026 e depositato il 15 maggio 2026, il numero di quote possedute da National Bank of Canada risulta identico su tre dei quattro fondi. Il calo del valore in dollari nella tabella qui sotto riflette solo il prezzo di mercato più basso di Bitcoin nel trimestre, non vendite della banca.
| ETF | Quote 31 marzo 2026 | Quote 30 giugno 2026 | Valore 30 giugno 2026 |
|---|---|---|---|
| Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) | 150 | 150 | 6.831$ |
| Fidelity Wise Origin Bitcoin (FBTC) | 1.090 | 1.090 | 55.644$ |
| ProShares Bitcoin ETF (BITO) | 5.295 | 5.310 | 42.321$ |
| Bitwise XRP ETF | 330 | 330 | 3.848$ |
L’unico movimento reale è un incremento di 15 quote su ProShares Bitcoin ETF (BITO), lo 0,28% della posizione: compatibile con un reinvestimento automatico dei dividendi, non con un acquisto deliberato. Su Grayscale, Fidelity e Bitwise il numero di quote non si muove di una unità da almeno due trimestri consecutivi.
Il Divario tra le Cifre Riportate e il Documento Originale
La notizia è stata ripresa lunedì da Bitcoinist, che ha scritto “3.848 quote dell’ETF XRP di Bitwise, per un valore di circa 330.000$” e “circa 6,4 milioni di dollari di esposizione a ProShares e Fidelity Bitcoin ETF”. Il testo XML del deposito SEC dice l’opposto su ogni singolo dato: 330 quote (non 3.848) per un valore di 3.848$ (non 330.000$) sull’ETF XRP, e 97.965$ combinati (non 6,4 milioni) su ProShares e Fidelity insieme.
Il pattern è coerente: in entrambi i casi il numero delle quote e il valore in dollari sembrano scambiati, più uno zero di troppo sul totale Bitcoin. Non c’è modo di verificare la causa esatta dell’errore dall’esterno, ma il documento ufficiale della SEC resta l’unica fonte con cui riconciliare i numeri prima di pubblicarli.
Il Confronto con Altre Banche in ETF Bitcoin
National Bank of Canada non è la prima banca a comparire nei 13F con quote di ETF Bitcoin. A fine luglio avevamo raccontato il caso di Banco Santander, che nello stesso trimestre dichiarava 4,3 milioni di dollari in ETF Bitcoin. All’inizio di agosto avevamo invece documentato il percorso opposto di Intesa Sanpaolo, che ha tagliato del 93,7% la propria posizione diretta sull’ETF Bitcoin IBIT nello stesso periodo.
National Bank of Canada si colloca in mezzo: né un aumento come Santander, né un taglio come Intesa Sanpaolo, ma una posizione ferma, gestita più come una riga di completezza del portafoglio che come una scommessa attiva su Bitcoin.
Cosa Significa per gli Investitori
Il prezzo di Bitcoin al momento della stesura è 63.603$, in calo dello 0,91% nelle ultime 24 ore secondo CoinGecko. La lezione per chi legge i depositi 13F come segnale di sentiment istituzionale è che la presenza di un ETF Bitcoin in un portafoglio da 139,8 miliardi di dollari non implica convinzione: 108.644$ sono lo 0,0000777% del totale, una quota così piccola da poter derivare da un mandato indicizzato, da un prodotto strutturato per clienti retail o da un test operativo, non da una decisione di investimento della tesoreria della banca.
Su BitcoinLive24 continuiamo a monitorare i depositi 13F trimestrali delle banche globali proprio per distinguere questi casi simbolici dalle vere posizioni di convinzione istituzionale, e per verificare sempre i numeri sulla fonte primaria prima di riportarli.
Conclusione
Il modulo 13F di National Bank of Canada racconta una storia più noiosa dei titoli che ha generato: nessun acquisto, nessuna vendita, solo un valore che scende con il prezzo di mercato. Il prossimo deposito trimestrale, atteso a metà novembre 2026 per il periodo chiuso al 30 settembre, dirà se la banca manterrà lo stesso numero di quote invariato per un terzo trimestre di fila.
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FAQ
Cos’è un modulo 13F e chi è obbligato a presentarlo?
Il modulo 13F è un rendiconto trimestrale obbligatorio, imposto dalla SEC statunitense, per ogni gestore di investimenti con oltre 100 milioni di dollari in azioni quotate negli USA. Deve essere depositato entro 45 giorni dalla fine di ogni trimestre solare ed elenca ogni posizione azionaria, incluse le quote di ETF come quelli su Bitcoin.
Quanto vale davvero l’esposizione Bitcoin di National Bank of Canada?
Secondo il testo XML del deposito SEC, 108.644$ combinati tra Grayscale Bitcoin Trust ETF, Fidelity Wise Origin Bitcoin, ProShares Bitcoin ETF e Bitwise XRP ETF al 30 giugno 2026, non i milioni di dollari riportati da Bitcoinist.
National Bank of Canada ha aumentato le sue posizioni in Bitcoin nel 2026?
No. Il confronto tra il deposito di marzo e quello di giugno 2026 mostra lo stesso numero di quote su tre dei quattro fondi; l’unico cambiamento è un incremento di 15 quote su ProShares Bitcoin ETF, coerente con un reinvestimento automatico dei dividendi.
Perché il valore in dollari dell’ETF Bitcoin di National Bank of Canada è diminuito?
Perché il prezzo di mercato di Bitcoin e degli ETF collegati è sceso nel secondo trimestre 2026, non perché la banca abbia venduto quote: il numero di quote possedute è rimasto quasi identico.
Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria.
