L’ETF Bitcoin IBIT di BlackRock ha reso il 71% dal suo debutto nel gennaio 2024, superando il 66% messo a segno nello stesso periodo da VOO, l’ETF sull’S&P 500 di Vanguard. Il confronto, su base total-return, arriva da Eric Balchunas, senior ETF analyst di Bloomberg. IBIT gestisce oggi 61,4 miliardi di dollari di patrimonio, ben oltre il secondo classificato tra i fondi Bitcoin, il Wise Origin Bitcoin Fund di Fidelity, fermo a circa 11 miliardi.
Il confronto di Balchunas: IBIT contro VOO
Dal lancio di gennaio 2024 a oggi, un investimento in IBIT avrebbe reso 5 punti percentuali in più rispetto allo stesso capitale investito in VOO, secondo l’analisi di Balchunas ripresa da Bitcoin Magazine. L’analista ha descritto il percorso di IBIT come “il roller coaster El Toro del Great Adventure” — con riferimento alla sua volatilità — mentre quello di VOO come “una passeggiata al parco” in confronto, un commento ripreso anche da Bloomingbit.
La battuta di Balchunas coglie il punto centrale della vicenda: i due fondi hanno raggiunto un rendimento cumulativo quasi identico, ma con profili di rischio radicalmente diversi. VOO replica un paniere di 500 grandi aziende USA con oscillazioni contenute; IBIT è invece esposto in modo diretto al prezzo di un singolo asset, il Bitcoin, storicamente soggetto a variazioni giornaliere anche a doppia cifra.
Il predominio di IBIT tra gli ETF Bitcoin
Con 61,4 miliardi di dollari in gestione, secondo i dati aggregati da The Block, IBIT non è solo il più grande ETF Bitcoin spot statunitense: è diventato uno dei prodotti a più rapida crescita nella storia dell’industria degli ETF nel suo complesso. Il distacco dal secondo fondo per dimensione, il Wise Origin Bitcoin Fund di Fidelity (~11 miliardi), è di quasi sei volte.
Questa concentrazione di capitali in un unico veicolo ha reso IBIT un indicatore de facto della domanda istituzionale di Bitcoin: i suoi flussi giornalieri di raccolta o deflusso vengono ormai monitorati come termometro del sentiment del mercato, alla pari dei dati on-chain.
IBIT vs VOO: il confronto in numeri
| Metrica | IBIT (Bitcoin) | VOO (S&P 500) |
|---|---|---|
| Rendimento cumulativo da gennaio 2024 | +71% | +66% |
| Patrimonio gestito (AUM) | $61,4 miliardi | oltre $600 miliardi (stima di mercato) |
| Asset sottostante | Bitcoin spot | Paniere 500 azioni USA |
| Profilo di volatilità | Alto | Basso-moderato |
Perché la volatilità non ha frenato il rendimento
Il caso IBIT mette in discussione un’assunzione comune tra gli investitori tradizionali: che maggiore volatilità implichi necessariamente rendimento peggiore nel lungo periodo. Su un orizzonte di poco più di 18 mesi, il Bitcoin detenuto tramite IBIT ha attraversato correzioni superiori al 20% e successivi recuperi altrettanto rapidi, chiudendo comunque avanti rispetto a un indice azionario considerato tra i più stabili al mondo.
Per un investitore retail italiano, il dato pratico è che il rendimento “su base total-return” misura il guadagno complessivo dall’investimento iniziale a oggi, inclusi eventuali dividendi reinvestiti (nel caso di VOO) — un termine tecnico utile per confrontare fondi con strutture diverse in modo omogeneo.
Il contesto: gli ETF trainano l’adozione istituzionale
Il sorpasso di IBIT arriva a pochi giorni da il miglior agosto degli ultimi nove anni per Bitcoin, trainato proprio dai flussi record verso gli ETF spot USA, e mentre BlackRock ribadisce pubblicamente la propria fiducia nell’asset anche sul fronte regolamentare. La combinazione di questi segnali — raccolta record, performance comparativa favorevole e posizionamento istituzionale — sta consolidando Bitcoin come componente sempre più presente nei portafogli diversificati gestiti dai grandi asset manager.
Conclusioni e prospettive
Il sorpasso di IBIT su VOO non garantisce che lo scenario si ripeta nei prossimi 18 mesi: il Bitcoin resta un asset con oscillazioni molto più ampie di un indice azionario diversificato, e un ribasso prolungato del prezzo potrebbe facilmente ribaltare il confronto. Resta il fatto che, per la prima volta su un orizzonte pluriennale, un veicolo regolamentato dedicato al Bitcoin ha battuto uno dei benchmark azionari più seguiti al mondo, un argomento che i gestori patrimoniali difficilmente potranno ignorare nelle prossime revisioni di portafoglio.
BitcoinLive24 continuerà a monitorare i flussi degli ETF Bitcoin e il loro impatto sul mercato nelle prossime settimane.
FAQ
Cos’è IBIT?
IBIT (iShares Bitcoin Trust) è l’ETF spot su Bitcoin lanciato da BlackRock a gennaio 2024, che detiene Bitcoin fisico a garanzia delle quote emesse ed è quotato sul Nasdaq.
Come si confronta IBIT con VOO in termini di rendimento?
Dal lancio di IBIT (gennaio 2024) a oggi, il fondo ha reso il 71% su base total-return, contro il 66% di VOO, l’ETF di Vanguard che replica l’indice S&P 500, secondo l’analisi dell’analista Bloomberg Eric Balchunas.
Chi è Eric Balchunas?
Eric Balchunas è senior ETF analyst di Bloomberg Intelligence, tra i commentatori più seguiti sul mercato statunitense degli ETF, incluso il segmento dei fondi Bitcoin.
Quali sono i rischi di investire in un ETF Bitcoin come IBIT?
Il rischio principale è la volatilità: il prezzo di Bitcoin può muoversi anche del 10-20% in poche settimane, un’ampiezza di oscillazione molto superiore a quella di un indice azionario diversificato come l’S&P 500.
IBIT distribuisce dividendi?
No, IBIT non distribuisce dividendi: detenendo Bitcoin fisico, il fondo non genera flussi di cedole o dividendi come invece può accadere con un ETF azionario che investe in società che li distribuiscono.
Disclaimer: questo articolo ha finalità informativa e non costituisce consulenza finanziaria. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Prima di ogni decisione di investimento, consulta un consulente finanziario abilitato.
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