Franklin Templeton ha depositato alla SEC il prospetto di due ETF che reinvestono in Bitcoin i dividendi delle azioni americane che detengono: FBEQ e FIBT, entrambi da quotare sul Nasdaq. Il prospetto depositato alla SEC è datato 27 ottobre 2026, giorno in cui il deposito dovrebbe diventare efficace, e indica commissioni dello 0,09% e dello 0,19% annue.
Non sono ETF spot su Bitcoin: l’indice di riferimento parte con il 95% in azioni e il 5% in Bitcoin. Su BitcoinLive24 avevamo già raccontato altri fondi strutturati, come l’ETF PBIT di BlackRock con protezione sui ribassi, e il primo ETF Bitcoin svizzero, BBIT.
Cosa ha depositato Franklin Templeton
Franklin Templeton ETF Trust ha depositato il 22 ottobre 2026 un emendamento al modulo N-1A (il documento con cui si registra un fondo) per due nuove serie: Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF (ticker FBEQ) e Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF (ticker FIBT). Lo stesso giorno è comparso anche un modulo 8-A che registra le azioni dei due fondi presso The Nasdaq Stock Market.
Secondo U.Today la società, che gestisce 1.800 miliardi di dollari, avrebbe ottenuto il “via libera” del Nasdaq. Il modulo 8-A non usa però questa espressione: è la registrazione delle azioni sulla borsa, e la data di partenza degli scambi non compare nei documenti consultati. I due fondi erano già stati depositati in forma preliminare il 18 giugno, come riportava Decrypt il 19 giugno, che stimava un possibile lancio a inizio settembre: la data del prospetto è più tarda.
Come funziona il meccanismo DRIP
DRIP sta per dividend reinvestment plan, il piano che reinveste i dividendi nello stesso titolo. Nei due ETF di Franklin i dividendi incassati dalle azioni in portafoglio vengono invece usati per comprare esposizione a Bitcoin. Secondo il prospetto, tutti i dividendi ordinari e speciali sono reinvestiti in Bitcoin all’apertura del mercato del giorno successivo allo stacco della cedola.
Il peso di Bitcoin è limitato da regole precise. L’indice parte con il 5% in Bitcoin, e a ogni ribilanciamento trimestrale, se supera il 5%, viene riportato al 4,5%. Se tra un ribilanciamento e l’altro supera il 20%, scende di nuovo al 4,5% alla chiusura del secondo giorno lavorativo successivo.
| Caratteristica | FBEQ | FIBT |
|---|---|---|
| Nome | Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF | Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF |
| Indice | VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index | VettaFi US Innovation 100 Bitcoin DRIP Index |
| Azioni sottostanti | Indice madre: le 500 maggiori società USA per capitalizzazione | Indice madre: le 100 maggiori società USA quotate al Nasdaq, escluse le società finanziarie |
| Commissione totale annua | 0,09% | 0,19% |
| Peso iniziale di Bitcoin | 5% | 5% |
| Soglia massima (rientro al 4,5%) | 20% | 20% |
| Borsa | Nasdaq | Nasdaq |
Fonte: prospetto Franklin Templeton ETF Trust, 22 ottobre 2026. Le commissioni sono quelle del prospetto; la voce “altre spese” è stimata perché i fondi sono nuovi.
Come i fondi ottengono l’esposizione a Bitcoin
Il prospetto indica che i fondi investono almeno l’80% del patrimonio netto nei titoli dell’indice e in strumenti legati a Bitcoin. Questi strumenti sono ETP su Bitcoin, compresi quelli promossi da società collegate al gestore, opzioni e futures che fanno riferimento a Bitcoin, e ricevute di deposito (depositary receipts) rappresentative di bitcoin. I fondi possono anche usare una controllata alle Cayman interamente posseduta.
Per il lettore è un punto chiave: chi compra FBEQ o FIBT non compra bitcoin direttamente sul mercato, ma azioni di un fondo che si espone a Bitcoin tramite altri strumenti. Franklin Templeton gestisce già un ETF spot su Bitcoin, Franklin Bitcoin ETF (EZBC), che secondo U.Today avrebbe raccolto circa 335 milioni di dollari di afflussi netti cumulati.
Perché conta per Bitcoin
Con questi fondi Bitcoin diventa una componente secondaria di un portafoglio azionario: secondo il prospetto, il tetto del 20% serve proprio a mantenere Bitcoin come allocazione secondaria. È una strada diversa da quella dei fondi spot, che replicano il prezzo di Bitcoin e che, solo giovedì, hanno registrato un deflusso da 636 milioni dai fondi spot secondo The Block.
Il contesto è quello di un’ondata di prodotti cripto. Decrypt ricorda che Bitwise prevedeva più di 100 ETF cripto nel 2026 e che gli emittenti puntano ormai su strutture e rendimento oltre il semplice spot. Il DRIP di Franklin è, nelle parole di Decrypt, l’ultima variante di questo filone.
I rischi che il prospetto mette per iscritto
I fondi sono nuovi e non hanno storico di performance. Il prospetto avverte che il prezzo degli asset digitali, Bitcoin compreso, ha avuto periodi di volatilità estrema e può invertire o calare bruscamente senza preavviso. Tra i rischi elencati ci sono anche la concentrazione dei partecipanti autorizzati e il rischio che le azioni dei fondi si scambino a sconto rispetto al valore netto d’inventario.
Cosa aspettarsi
I punti da seguire sono la data effettiva del primo scambio su Nasdaq, il patrimonio raccolto nelle prime settimane e quanto il peso di Bitcoin crescerà tra un ribilanciamento e l’altro grazie ai dividendi. Il prospetto non riporta stime di rendimento né ipotesi di crescita dell’allocazione: dipende dai dividendi effettivamente pagati dalle società in portafoglio.
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Domande frequenti sugli ETF Bitcoin DRIP di Franklin Templeton
Cos’è un ETF Bitcoin DRIP?
È un ETF che detiene un paniere di azioni americane e reinveste i dividendi incassati in esposizione a Bitcoin. Secondo il prospetto di Franklin Templeton, parte con il 5% in Bitcoin e il 95% in azioni.
Quali sono i ticker e le commissioni?
I ticker sono FBEQ e FIBT, entrambi sul Nasdaq. Il prospetto indica commissioni totali annue dello 0,09% per FBEQ e dello 0,19% per FIBT.
Quanto Bitcoin possono detenere questi fondi?
Al massimo il 20% dell’indice. Il prospetto prevede che il peso, se supera il 5% a un ribilanciamento trimestrale, torni al 4,5%.
Sono ETF spot su Bitcoin?
No. Secondo il prospetto, il 95% dell’indice all’avvio è in azioni, e l’esposizione a Bitcoin passa da ETP, opzioni, futures o ricevute di deposito che rappresentano bitcoin, anche tramite una controllata alle Cayman.
