Strive (Nasdaq: ASST), società di Dallas che detiene Bitcoin in tesoreria, ha collocato 7 milioni di azioni privilegiate SATS a 90 dollari ciascuna, per circa 630 milioni di dollari lordi. Secondo il comunicato di pricing del 15 ottobre allegato all’8-K, l’offerta è stata alzata di 2 milioni di azioni rispetto a quanto previsto all’annuncio iniziale. Il prezzo di 90 dollari è inferiore ai 100 dollari di importo dichiarato, e il dividendo del 15% implica quindi un rendimento di circa il 16,7%.
Strive SATS a 90 dollari: i termini dell’offerta
Strive ha fissato il prezzo di 7.000.000 di azioni della 15,00% Series A Perpetual SATS Preferred Stock a 90 dollari per azione, con regolamento previsto per il 20 ottobre 2026 e Barclays e Cantor Fitzgerald come joint book-running manager, come si legge nell’8-K depositato alla SEC. Il lancio di SATS, che abbiamo raccontato nei giorni scorsi, prevedeva 5 milioni di azioni, cioè fino a 500 milioni di dollari al prezzo nominale di 100: l’upsize porta quindi il totale a 7 milioni.
Le azioni privilegiate perpetue sono titoli senza scadenza che pagano un dividendo prioritario rispetto alle azioni ordinarie. Qui il dividendo del 15% annuo è cumulativo e si calcola sull’importo dichiarato di 100 dollari, cioè 15 dollari l’anno per azione: se non viene pagato si accumula e resta dovuto. Chi compra a 90 dollari incassa quindi la stessa cedola su un esborso minore. Il calcolo 15 ÷ 90 dà circa il 16,7%, valore che coincide con quello riportato da The Defiant, che lo definisce «rendimento annuo semplice» superiore al 15% iniziale di SATA, l’altro strumento privilegiato di Strive.
I numeri dell’operazione in una tabella
La tabella riassume i dati del comunicato e del prospetto depositato il 16 ottobre; le righe contrassegnate come calcolo sono elaborazioni di BitcoinLive24.
| Voce | Dato | Fonte |
|---|---|---|
| Azioni vendute | 7.000.000 (2.000.000 in più rispetto all’annuncio) | Comunicato Strive |
| Prezzo di offerta | 90 $ per azione; importo dichiarato 100 $ | Prospetto 424B5 |
| Raccolta lorda | circa 630 milioni $ | Comunicato Strive |
| Commissioni di sottoscrizione | 3 $ per azione, 21 milioni $ in totale | Prospetto 424B5 |
| Proventi netti stimati | circa 608,15 milioni $ dopo commissioni e spese | Prospetto 424B5 |
| Dividendo | 15% annuo sull’importo dichiarato, cumulativo, se deliberato dal consiglio | Comunicato Strive |
| Rendimento al prezzo di 90 $ | circa 16,7% (calcolo: 15 ÷ 90) | Calcolo BitcoinLive24; stesso valore riportato da The Defiant |
| Primo pagamento | dal 9 novembre 2026, poi ogni giorno lavorativo | Comunicato Strive |
| Costo annuo teorico dei dividendi | circa 105 milioni $ su 7 milioni di azioni (calcolo: 15 $ × 7.000.000) | Calcolo BitcoinLive24 su dati del prospetto |
Dividendi giornalieri e riserva di 18 mesi
Il comunicato prevede date di pagamento a ogni giorno lavorativo a partire dal 9 novembre 2026, sempre subordinate alla delibera del consiglio di amministrazione. Il prospetto stima che il primo dividendo sarà di circa 0,8710 dollari per azione, ipotizzando la chiusura il 20 ottobre. Una cadenza quotidiana è la stessa scelta da Strategy per il suo STRC, di cui abbiamo parlato nell’articolo sui dividendi giornalieri di Strategy.
Alla chiusura Strive intende accantonare in una riserva l’equivalente di 22,50 dollari per azione, pari ai primi 18 mesi di dividendi. Per 7 milioni di azioni sono 157,5 milioni di dollari (calcolo di BitcoinLive24), finanziati con liquidità e titoli in portafoglio e a integrazione della riserva già esistente. Il prospetto aggiunge però che la società prevede di pagare i dividendi in contanti «principalmente» con ulteriori raccolte di capitale, tra cui offerte at-the-market (vendite graduali di titoli sul mercato), e tra i fattori di rischio indica che potrebbe non avere fondi sufficienti o scegliere di non dichiararli.
A cosa serviranno i 630 milioni: Bitcoin è solo una delle voci
Secondo il comunicato, i proventi netti andranno a scopi societari generali, tra cui l’acquisto di Bitcoin e di prodotti legati a Bitcoin, il capitale circolante, l’acquisto di attività che generano reddito, spese in conto capitale e il riacquisto di azioni ordinarie o di SATA. Strive non indica quindi una quota destinata a Bitcoin. Al 9 ottobre il prospetto riportava circa 32.773 Bitcoin in portafoglio, acquistati a un prezzo medio di 89.353 dollari (costo totale 2,9 miliardi, valore equo 2,7 miliardi), oltre a 310,3 milioni di dollari di liquidità e di azioni STRC. Gli acquisti successivi li abbiamo raccontati quando Strive ha superato MARA.
Quotazione, rischi e prossimi passaggi
SATS non ha ancora un mercato: Strive ha chiesto la quotazione al Nasdaq Global Market con il simbolo «SATS» e, se approvata, prevede l’inizio delle negoziazioni entro 30 giorni dalla prima emissione. La società intende poi avviare un’offerta at-the-market, senza garanzie su tempi e condizioni. Il prospetto riserva inoltre fino a 350.000 azioni, il 5% dell’offerta, a dipendenti, dirigenti e amministratori statunitensi.
Tra i rischi il documento cita la diluizione per l’emissione di ulteriori azioni, la volatilità di Bitcoin e la possibilità che i dividendi non vengano dichiarati o pagati in contanti. Strive potrà inoltre riscattare tutte le azioni SATS se quelle in circolazione scendono sotto il 25% di quelle emesse, oppure in caso di evento fiscale. I passaggi da seguire sono il regolamento del 20 ottobre, la decisione sulla quotazione e il primo pagamento del 9 novembre. Per restare aggiornato sulle tesorerie Bitcoin, scarica l’app di BitcoinLive24.
Domande frequenti su Strive e SATS
Quanto ha raccolto Strive con l’offerta SATS?
Circa 630 milioni di dollari lordi, vendendo 7 milioni di azioni a 90 dollari. Dopo commissioni di sottoscrizione e spese, il prospetto stima proventi netti per circa 608,15 milioni.
Qual è il rendimento di SATS?
Il dividendo è del 15% annuo sull’importo dichiarato di 100 dollari, cioè 15 dollari per azione. A 90 dollari equivale a circa il 16,7%, ma i pagamenti dipendono dalla delibera del consiglio di amministrazione.
Strive userà i 630 milioni per comprare Bitcoin?
Non necessariamente. Il comunicato elenca l’acquisto di Bitcoin e prodotti correlati tra molti scopi societari generali, insieme a capitale circolante, attività generatrici di reddito e riacquisto di azioni, senza indicare una quota.
Quando partono i dividendi di SATS?
Il primo pagamento è previsto dal 9 novembre 2026 e, se deliberati, i dividendi seguono a ogni giorno lavorativo. Il regolamento dell’offerta è fissato per il 20 ottobre.
Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria.
