Satsuma Technology (azienda quotata al London Stock Exchange, ex TAO Alpha Plc), tra le prime società europee a puntare tutto su una tesoreria in Bitcoin, ha ottenuto il 21 luglio 2026 il via libera degli azionisti alla liquidazione totale. Il 90,6% dei voti ha approvato la vendita dei 668 Bitcoin rimasti in cassa e la cancellazione della quotazione, dopo che il titolo aveva perso oltre il 99% dal picco del 2025. La decisione chiude uno dei casi più netti di fallimento tra le società “digital asset treasury” nate sulla scia di Strategy.
Il Voto: 90,6% per Chiudere l’Esperimento
Il 90,6% degli azionisti Satsuma ha votato a favore delle risoluzioni per il ritorno di capitale e la cancellazione della quotazione, come previsto dal comunicato ufficiale di Satsuma Technology diffuso tramite il regulatory news service del London Stock Exchange, con l’esito riportato anche da Bitcoin.com News. Il piano prevede la vendita dei Bitcoin residui, il saldo delle passività e la distribuzione del capitale rimanente agli azionisti. La cancellazione della quotazione a Londra è attesa per il 14 settembre 2026, con i pagamenti agli azionisti previsti entro il 28 settembre 2026.
668 Bitcoin Comprati Vicino al Picco: il Conto della Perdita
Satsuma deteneva 668 Bitcoin, valutati circa 44,29 milioni di dollari a metà luglio secondo i dati riportati da Bitcoin.com News. Il costo di acquisizione stimato era però di 75,66 milioni di dollari, pari a circa 113.186 dollari per moneta, come riporta lo stesso servizio — una perdita non realizzata di circa 31,37 milioni di dollari, il 41,5% del capitale investito in Bitcoin. Uno degli acquisti più consistenti risale ad agosto 2025, quando la società comprò 1.097 BTC a un prezzo medio di 115.101 dollari, secondo Bitcoin.com News; a dicembre 2025 ne aveva già rivenduti 579, riducendo la riserva agli attuali 668 BTC.
Il Crollo delle Azioni: Oltre -99% dal Picco 2025
Il titolo Satsuma ha perso oltre il 99% del proprio valore rispetto al massimo del 2025, un calo molto più marcato di quello di Bitcoin nello stesso periodo, secondo Bitcoin.com News. Le contrattazioni sono state sospese il 1° luglio 2026 su richiesta della società. Pantera Capital (fondo di venture capital specializzato in crypto, tra i principali finanziatori insieme a Parafi Capital) ha iniziato a fare pressioni per la liquidazione già ad aprile 2026, subito dopo il tracollo del titolo, riporta lo stesso servizio. Le due società avevano fornito complessivamente tra 218 e 221 milioni di dollari nel 2025 per finanziare la strategia, che combinava la tesoreria in Bitcoin con un progetto di subnet basate su intelligenza artificiale legate al token TAO.
I Numeri della Liquidazione Satsuma
| Dato | Valore |
|---|---|
| Bitcoin in tesoreria | 668 BTC |
| Valore stimato (metà luglio 2026) | ~$44,29 milioni |
| Costo di acquisizione stimato | ~$75,66 milioni (~$113.186/BTC) |
| Perdita non realizzata | ~$31,37 milioni (-41,5%) |
| Voto favorevole alla liquidazione | 90,6% |
| Capitale raccolto nel 2025 (Pantera + Parafi) | $218-221 milioni |
| Calo del titolo dal picco 2025 | oltre -99% |
| Cancellazione quotazione prevista | 14 settembre 2026 |
| Pagamenti agli azionisti previsti | entro il 28 settembre 2026 |
Cosa Significa per gli Investitori
Per chi ha investito in Satsuma, la liquidazione garantisce un recupero stimato tra 113,9 e 143,0 sterline ogni 100 sterline investite, secondo le simulazioni pubblicate dalla società nel comunicato del 3 luglio 2026 — un recupero parziale ma certo, invece di restare esposti a un titolo con le contrattazioni sospese dal 1° luglio. Per il settore delle società “digital asset treasury”, che replicano il modello di Strategy trasformando le proprie azioni in un veicolo di esposizione a Bitcoin, il caso Satsuma è un promemoria concreto: lo sconto o il premio rispetto al valore dei Bitcoin in cassa può ribaltarsi rapidamente quando il mercato perde fiducia nella strategia societaria, non nell’asset sottostante. La redazione di BitcoinLive24 segue da vicino l’evoluzione di questo modello, sia nei casi di consolidamento sia in quelli di espansione.
Il Contesto: Bitcoin Treasury Sotto Pressione nel 2026
Strategy, la più grande tesoreria Bitcoin aziendale al mondo con oltre 843.000 BTC in cassa, ha sospeso gli acquisti per oltre 27 giorni accumulando liquidità invece di ampliare la riserva. Altre società di dimensioni più contenute, come Strive, hanno invece continuato ad ampliare le proprie riserve anche con acquisti minimi da poche decine di BTC alla volta. Satsuma, con i suoi 668 BTC, rappresenta il caso opposto: una delle uscite più nette e complete dal modello, in un 2026 in cui lo sconto tra capitalizzazione di mercato e valore dei Bitcoin detenuti ha eroso la fiducia di diversi investitori istituzionali verso i veicoli più piccoli e meno capitalizzati.
Conclusione: un Modello di Finanziamento in Discussione, non Bitcoin
La liquidazione di Satsuma non riguarda un problema di Bitcoin in sé, ma il modello di finanziamento tramite azioni quotate usato per accumularlo: quando il prezzo del titolo scende più velocemente di quello dell’asset sottostante, gli azionisti finiscono per pagare un premio che il mercato non riconosce più. Nei prossimi mesi si capirà se altre società di piccole dimensioni seguiranno la scelta di Satsuma o se, come nel caso di Strategy, punteranno invece a mantenere la posizione in attesa di una ripresa del prezzo. Scarica l’app BitcoinLive24 per restare aggiornato in tempo reale su Bitcoin e sulle aziende che lo detengono in tesoreria.
FAQ
Cos’è successo a Satsuma Technology?
Il 21 luglio 2026 il 90,6% degli azionisti ha votato per liquidare la società, vendere i 668 Bitcoin in tesoreria e cancellare la quotazione dal London Stock Exchange, con delisting atteso per il 14 settembre 2026.
Quanto ha perso Satsuma sui suoi Bitcoin?
La perdita non realizzata stimata è di circa 31,37 milioni di dollari, pari al 41,5% del capitale investito, dato un costo medio di acquisizione di circa 113.186 dollari per BTC.
Quando riceveranno il capitale gli azionisti Satsuma?
I pagamenti agli azionisti sono previsti entro il 28 settembre 2026, dopo la cancellazione della quotazione fissata per il 14 settembre 2026 e la vendita dei Bitcoin residui.
Altre società di Bitcoin treasury stanno chiudendo nel 2026?
Satsuma è tra i casi più netti di liquidazione totale, ma il 2026 ha messo sotto pressione diverse società del settore: mentre Strategy ha sospeso gli acquisti accumulando cassa, altre come Strive hanno invece continuato ad ampliare le proprie riserve, segno di un settore in fase di selezione.
Chi sono i principali investitori dietro Satsuma Technology?
I finanziatori principali erano Pantera Capital e Parafi Capital, che insieme avevano fornito tra 218 e 221 milioni di dollari nel 2025; è stata proprio Pantera a fare pressioni per la liquidazione a partire da aprile 2026.
Questo articolo non costituisce consulenza finanziaria. I dati riportati sono aggiornati al momento della stesura e possono variare.
